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[급등! X-Ray우량주]오뚜기 2.8%↑…'매수 검토'
[아이투자 박동규] X-Ray 우량주인 오뚜기416,500원, ▼-10,000원, -2.34%가 상승세다. 9일 오후 1시 40분 현재 오뚜기는 전일 대비 2.8%(4500원) 오른 16만8000원에 거래되고 있다.
◆ X-Ray 분석 결과, '매수 검토'
아이투자에서 자체 개발한 종목분석 도구인 X-Ray 차트에 따르면, 오뚜기의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 19점을 기록해 전체 상장기업 중 109위로 상위 5%에 랭크됐다.
중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.
현재 주가는 적정주가 대비 10% 정도 싸게 거래되고 있다. X-Ray 종합 점수를 반영한 투자의견은 매수검토 가능한 상황이다.
오뚜기는 국내 상위 조미식품류, 소스류, 유지류 제조 업체로 케첩·마요네즈, 3분 요리 등이 주력 제품이며 최근엔 하얀국물 라면 열풍에 맞춰 기스면을 출시했다.
지난 3일 키움증권 우원성 애널리스트는 "오뚜기는 원재료 상승 시 제품가격에 전가시키는 가격전가력을 보유하고 있다"면서 "앞으로도 원가율을 안정적으로 유지할 수 있을 것"이라고 분석했다. 이어 "1인 가구가 늘어남에 따라 기존 제품 외에 편의식품, 조미식품 등도 소비가 점진적으로 증가할 것"으로 전망했다.
이 회사의 2011년 3분기 영업이익은 전년 동기 대비 49.6% 오른 263억1533만원을 기록했다. 같은 기간 매출액은 11.8% 증가한 3925억535만원, 순이익은 59.5% 상승한 209억5933만원을 달성했다.
[제과·라면 업계] 테마분석
제과·라면 업계의 실적 변수는 밀(소맥), 설탕 등 원재료 가격과 환율이다. 제품 소비량이 거의 일정해 원재료 상승에 따라 제품 가격 인상 여부가 중요하다. 원재료 대부분을 수입해 환율이 내리면 수혜를 입는다.
원재료 가격이 오르면 제과·라면 업계의 이익률은 하락한다. 같은 시기 고환율이 유지된다면 실적은 더욱 악화된다. 업계의 실적 악화로 제품가 인상 압력이 점점 커질 때 제과·라면 기업은 싸게 거래되는 경우가 많다.
원가 압력으로 제품가가 인상되면 업계의 이익률은 개선된다. 이후 원재료 가격과 환율이 하향 안정화되면 제과·라면 기업의 이익은 급증한다.
스낵: 롯데제과, 오리온, 크라운제과
빙과류: 롯데제과, 빙그레, 롯데삼강
라면: 농심, 삼양식품, 오뚜기
* 2010년 매출액 순.
[저작권자ⓒ 한국투자교육연구소 www.kieri.co.kr]
원재료 가격이 오르면 제과·라면 업계의 이익률은 하락한다. 같은 시기 고환율이 유지된다면 실적은 더욱 악화된다. 업계의 실적 악화로 제품가 인상 압력이 점점 커질 때 제과·라면 기업은 싸게 거래되는 경우가 많다.
원가 압력으로 제품가가 인상되면 업계의 이익률은 개선된다. 이후 원재료 가격과 환율이 하향 안정화되면 제과·라면 기업의 이익은 급증한다.
스낵: 롯데제과, 오리온, 크라운제과
빙과류: 롯데제과, 빙그레, 롯데삼강
라면: 농심, 삼양식품, 오뚜기
* 2010년 매출액 순.
[저작권자ⓒ 한국투자교육연구소 www.kieri.co.kr]
[제과·라면 업계] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|
| 롯데제과 | 1,663,000원 | ▼41,000원 (-2.4%) | 18.7 | 0.93 | 4.9% |
| 오리온 | 633,000원 | ▼16,000원 (-2.5%) | 108.7 | 5.36 | 4.9% |
| 크라운제과 | 154,000원 | ▲1,000원 (0.7%) | 21.9 | 0.98 | 4.5% |
| 빙그레 | 57,900원 | ▼1,500원 (-2.5%) | 14.7 | 1.46 | 10% |
| 롯데삼강 | 393,500원 | ▼7,000원 (-1.8%) | 11.2 | 0.99 | 8.8% |
| 농심 | 228,500원 | ▼4,500원 (-1.9%) | 12.3 | 0.93 | 7.5% |
| 삼양식품 | 40,000원 | ▲250원 (0.6%) | 63.9 | 2.15 | 3.4% |
| 오뚜기 | 168,000원 | ▲4,500원 (2.8%) | 8.3 | 1.09 | 13.1% |
[오뚜기] 기업정보
| 기업개요 | 종합식품 업체로 국내 조미식품 분야에서 지배적인 위치에 있음 |
|---|---|
| 사업환경 | 국민소득 증가·산업화·국제화로 국민의 식품 소비패턴이 변화되면서 가공식품 및 외식 비중이 급속히 증가, 조미식품 수요가로 경쟁 가속화 전망 |
| 경기변동 | 식주와 관련된 산업으로 경기변동과 무관하게 매출과 수익 성장 |
| 실적변수 | 대두유·설탕 등 원재료 하락시 원가율 감소로 수혜, 제품 가격 인상시 수혜 |
| 신규사업 | 냉동식품 등 제품 다양화, 해외로의 시장 확장 등 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[오뚜기] 실적 및 주요 투자 지표
(단위: 억원)
| 손익계산서 | 2011.9월 | 2010.12월 | 2009.12월 | 2008.12월 |
|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 11,458 | 13,730 | 13,639 | 12,517 |
| 영업이익(보고서) | 702 | 551 | 653 | 712 |
| 영업이익률(%) | 6.1% | 4% | 4.8% | 5.7% |
| 영업이익(K-GAAP) | 688 | 551 | 653 | 712 |
| 영업이익률(%) | 6% | 4% | 4.8% | 5.7% |
| 순이익(지배) | 561 | 544 | 609 | 527 |
| 순이익률(%) | 4.9% | 4% | 4.5% | 4.2% |
| 주요투자지표 | |
|---|---|
| 이시각 PER | 8.33 |
| 이시각 PBR | 1.09 |
| 이시각 ROE | 13.08% |
| 5년평균 PER | 8.46 |
| 5년평균 PBR | 1.15 |
| 5년평균 ROE | 13.51% |
(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)
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