[아이투자 강우람] 현대증권이 9일 에스원56,600원, ▼-2,500원, -4.23%에 대해 매수 투자의견과 목표주가 7만1000원을 유지했다. 전일 종가는 5만8000원이다.

현대증권은 작년 하반기부터 시행된 개인정보 보호법 발효로 인해 보안업체 중 유일하게 개인 정보 보호 서비스를 제공하는 에스원이 수혜를 누릴 것으로 전망했다. 또한 다른 업체와 달리 개인 정보 보호 서비스 관련 신규 시설투자가 필요 없다는 점과 작년 신규 가입자 수 증가에 따라 내년 주당 순이익(EPS)이 21% 증가한 4433원을 기록할 것으로 전망했다.

에스원에 투자의견을 제시한 7개 증권사의 최근 3개월 목표주가 컨센서스는 지난 6일 기준 7만1043원이다. 최고가는 7만5100원, 최저가는 6만7000원이다.

[투자포인트]
-개인정보 보호법 관련 수혜

[에스원] 기업정보

기업개요	국내 1위 보안업체 (시스템 보안, 영상보안시스템, 통합 솔루션 등)
사업환경	단순 인력경비에서 첨단 IT기술을 이용한 시스템 경비로 빠르게 변화, 보안은 사회 전영역으로 확대, 국민소득 확대 등으로 지속적인 성장 전망
경기변동	보안 산업은 경기변동의 영향을 덜 받음, 큰 변동없이 꾸준한 성장세 유지
실적변수	사회 삭막화 등으로 보안 수요 확대로 시스템 가입자 증가시 수혜, 기존 고객 이탈률 낮으면 수혜, 고객당 평균매출단가(ARPU) 개선시 수혜
신규사업	중국 현지법인 설립 등 해외 진출 본격화

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[에스원] 실적 및 주요 투자 지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.9월	2010.12월	2009.12월	2008.12월
매출액	7,096	8,438	7,365	7,515
영업이익(보고서)	1,058	1,227	1,153	1,419
영업이익률(%)	14.9%	14.5%	15.7%	18.9%
영업이익(K-GAAP)	1,088	1,227	1,153	1,419
영업이익률(%)	15.3%	14.5%	15.7%	18.9%
순이익(지배)	896	1,116	968	1,149
순이익률(%)	12.6%	13.2%	13.1%	15.3%

주요투자지표
이시각 PER	18.23
이시각 PBR	3.15
이시각 ROE	17.26%
5년평균 PER	20.56
5년평균 PBR	3.91
5년평균 ROE	19.23%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

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