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유나이티드제약 8.2% 상승···'적극매수 검토'
[아이투자 이래학] X-Ray 우량주 유나이티드제약이 이틀째 상승세다.
9일 오전 9시 13분 현재 유나이티드제약20,650원, ▲50원, 0.24%은 전일 대비 8.2%(520원) 오른 6840원에 거래되고 있다.
유나이티드제약의 상승세는 혁신형 제약기업 선정 움직임이 본격화되면서 시작됐다. 지난 6일 보건복지부는 ‘2012년 제약 산업 경쟁력 제고방안’을 국가정책조정회의에서 보고했다. 이 방안에는 혁신형 제약기업 선정에 관한 내용이 포함돼 있다.
유나이티드제약은 혁신형 제약기업에 선정될 가능성이 높다. 유나이티드제약의 매출액 대비 연구·개발(R&D) 비중은 12.9%기 때문이다. 정부가 제시한 혁신형 제약기업 충족 요건은 매출액 대비 R&D 비중이 5% 이상인 기업이다. 혁식형 제약기업에 선정되면 약가인하 연기, 세금절감 등의 혜택을 받을 수 있다.
◆ X-Ray 분석 - 적극매수 검토
아이투자에서 자체개발한 X-Ray 분석에 따르면 유나이티드제약의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 22점을 기록해 전체 상장기업 중 15위로 상위 1%에 랭크됐다.
중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.
현재 주가는 적정주가 대비 40% 정도 싸게 거래되고 있다. X-Ray 종합 점수를 반영한 투자의견은 적극매수 검토 가능한 상황이다.
◆ 5년간 이익성장률 34%
유나이티드제약의 현재 주가순자산배수(PBR)는 0.88배로 5년 평균 PBR 1.12배 보다 낮다. 지난 10년 최고 PBR은 4.6배, 최저는 0.4배다.
유나이티드제약은 치료제 의약품 제조업체다. 이 회사의 이익은 꾸준히 증가하고 있다. 최근 5년간 연평균 이익성장률은 34%에 달한다.
유나이티드제약은 올해 3분기 영업이익이 전년 동기 대비 10.6% 증가한 73억6000만원을 거뒀다. 같은 기간 매출액은 7.2% 증가한 357억을 기록했다. 순이익은 9.8% 증가한 60억7000만원이다.
[혁신형 제약사 선정 수혜 기업] 테마분석
혁신형 제약사로 선정되면 약가우대, 법인세 50% 감면, 연구개발비 세금 혜택, 자금조달시 금융비용 지원 혜택을 받을 수 있다. 선정기준은 매출액 1000억 이상 제약사는 매출액 대비 연구개발비 비율 5% 이상, 1000억 미만은 7% 이상이어야 한다.
2011년 3분기 기준, 매출액 1000억 이상인 기업의 혁신형 제약사 기준비율인 5%를 초과한 기업은 동아제약, 녹십자, 대웅제약, 유한양행, 한미약품, 종근당, 중외제약, LG생명과학, 일동제약, 보령제약, 동화약품, 대원제약, 유나이티드제약, 현대약품, 셀트리온, 안국약품, 한올바이오파마로 나타났다.
[저작권자ⓒ 한국투자교육연구소 www.kieri.co.kr]
[혁신형 제약사 선정 수혜 기업] 관련종목
종목명 | 현재가 | 전일대비 | PER | PBR | ROE |
---|---|---|---|---|---|
동아제약 | 94,100원 | ▲2,100원 (2.3%) | 14 | 1.39 | 9.9% |
녹십자 | 148,000원 | ▼2,000원 (-1.3%) | 30.9 | 2.52 | 8.2% |
종근당 | 20,350원 | ▲500원 (2.5%) | 5 | 0.77 | 15.5% |
LG생명과학 | 34,600원 | ▲400원 (1.2%) | 79.8 | 2.26 | 2.8% |
보령제약 | 17,450원 | ▲50원 (0.3%) | 23.1 | 0.83 | 3.6% |
한미약품 | 66,500원 | ▲1,700원 (2.6%) | N/A | 1.57 | -1.9% |
셀트리온 | 34,100원 | ▼400원 (-1.2%) | 26.1 | 4.50 | 17.2% |
유나이티드제약 | 6,780원 | ▲460원 (7.3%) | 4.4 | 0.88 | 19.8% |
현대약품 | 1,525원 | ▲55원 (3.7%) | N/A | 0.45 | -0.1% |
안국약품 | 7,350원 | ▲130원 (1.8%) | 8.2 | 0.73 | 8.9% |
한올바이오파마 | 10,000원 | ▲40원 (0.4%) | N/A | 6.53 | -14.8% |
대웅제약 | 29,950원 | ▼500원 (-1.6%) | 5.7 | 0.95 | 16.8% |
유한양행 | 125,500원 | ▼2,500원 (-1.9%) | 15.5 | 1.31 | 8.4% |
JW중외제약 | 15,200원 | ▲800원 (5.6%) | N/A | 0.82 | -2.9% |
일동제약 | 7,700원 | ▲190원 (2.5%) | 6.5 | 0.62 | 9.6% |
동화약품 | 4,430원 | ▲190원 (4.5%) | 5.9 | 0.52 | 8.8% |
대원제약 | 5,710원 | ▲530원 (10.2%) | 8.8 | 0.65 | 7.4% |
[유나이티드제약] 기업정보
기업개요 | 개량신약 비중이 큰 제약회사 |
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사업환경 | 고령화 수혜 예상되나, 정부의 의약품 단가인하 등 규제심화, 한미FTA에 따른 특허권 강화는 실적 부담으로 작용. |
경기변동 | 국민건강과 직접적 연관성을 가지는 제약산업의 특성상 경기 방어적 성격을 띰. |
실적변수 | 혁신형 제약기업 선정시 혜택, 고령화로 의료수요 증가시 수혜 |
신규사업 | 해당사항 없음 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[유나이티드제약] 실적 및 주요 투자 지표
(단위: 억원)
손익계산서 | 2011.9월 | 2010.12월 | 2009.12월 | 2008.12월 |
---|---|---|---|---|
매출액 | 1,077 | 1,350 | 1,191 | 947 |
영업이익(보고서) | 220 | 218 | 192 | 122 |
영업이익률(%) | 20.4% | 16.1% | 16.1% | 12.9% |
영업이익(K-GAAP) | 216 | 218 | 192 | 122 |
영업이익률(%) | 20.1% | 16.1% | 16.1% | 12.9% |
순이익(지배) | 184 | 168 | 142 | 89 |
순이익률(%) | 17.1% | 12.4% | 11.9% | 9.4% |
주요투자지표 | |
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이시각 PER | 4.44 |
이시각 PBR | 0.88 |
이시각 ROE | 19.76% |
5년평균 PER | 6.81 |
5년평균 PBR | 1.12 |
5년평균 ROE | 16.59% |
(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)
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