[아이투자 강우람] 대우증권이 6일 키움증권130,600원, ▲600원, 0.46%에 대해 매수 투자의견과 목표주가 7만9000원을 유지했다. 전일 종가는 5만4300원이다.

대우증권은 키움증권의 3분기 세전이익이 520억원을 기록, 분기 최고 실적을 달성할 것으로 내다봤다. 대우증권은 키움증권의 수수료 기반의 사업모델을 호평하면서 향후에도 성장세를 이어나갈 것으로 전망했다. 다만 고객예탁금 이용료를 0.5%로 인상(종전 0.3%)으로 영업이익이 3% 하락할 것이라는 부정적인 의견도 덧붙였디.

대우증권 정길원 애널리스트는 "타 금융사와는 달리 키움증권은 위험자산에 대한 투자가 없으며 철저한 수수료 기반의 수익구조를 갖고있다"며 "변동성이 큰 시장에서 예탁금이 1.6조원을 돌파한 사실은 개인투자자들이 키움증권 계좌를 통해 모험을 즐기고 있다는 사실을 보여준다"고 설명했다. 그는 "이러한 현상은 키움증권의 향후 실적에 기여할 전망"이라고 분석했다. 

키움증권에 투자의견을 제시한 15개 증권사의 최근 3개월 목표주가 컨센서스는 지난 5일 기준 7만3067원이다. 최고가는 7만9000원, 최저가는 6만6000원이다.

[투자포인트]
-철저한 수수료 기반의 수익구조

[증권주] 테마분석

증권주의 주가는 주식시장이 강세일 때 높은 상승률을 보인다. 반면, 주식시장이 고점을 지나 하락장이 시작되면 큰 폭의 하락세를 나타낸다.

주식시장이 대세 상승장으로 진입할 때 가장 먼저 상승하는 업종이 증권주다. 따라서 증권주는 증시가 최악일 때 매수해 활황일 때 매도하는 전략이 좋다.

증권주의 주가순자산배수(PBR)는 최악을 지나 대세 상승을 시작할 때 역대 최저 PBR 수준에서 거래된다. 이 때가 증권주를 사기에 가장 좋은 시기다.

[상장 증권사 - 매출액 상위 10개]
대신증권, 대우증권, 우리투자증권, 동양증권, 삼성증권, 교보증권, 한화증권, 현대증권, 미래에셋증권, 메리츠종금증권

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[증권주] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	PER	PBR	ROE
우리투자증권	10,900원	▲100원 (0.9%)	18.5	0.80	4.3%
대우증권	10,800원	0원 (0%)	20	1.30	6.5%
대신증권	10,750원	▲50원 (0.5%)	7	0.32	4.6%
삼성증권	49,800원	0원 (0%)	13.9	1.36	9.8%
동양증권	4,700원	▲190원 (4.2%)	3.6	0.47	13%
현대증권	8,950원	▲130원 (1.5%)	5	0.60	12%
미래에셋증권	31,750원	▼150원 (-0.5%)	9.5	0.69	7.3%
현대증권	8,950원	▲130원 (1.5%)	5	0.60	12%
교보증권	5,200원	▼60원 (-1.1%)	12.9	0.33	2.5%
한화증권	4,630원	▲95원 (2.1%)	5.1	0.41	8.1%

[키움증권] 기업정보

기업개요	업계 최저수준의 수수료율을 앞세운 국내 대표 온라인 전문 증권사
사업환경	경제 규모가 커질수록 증권사를 통한 자본 조달 수요 증가. 국민소득 성장에 따라 재태크 수요 증가
경기변동	증권업은 경기뿐 아니라 정치, 사회, 문화 등 다양한 변수가 작용. 국제 금융시장 동향에 민감
실적변수	코스피, 코스닥 등 증시 동향. 기준금리를 포함한 정부의 금융 규제
신규사업	진행 중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

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