[아이투자 강우람] 한국투자증권이 5일 삼성엔지니어링에 대해 매수 투자의견과 목표주가 33만원을 유지했다. 전일 종가는 21만3500원이다.

한국투자증권은 삼성엔지니어링의 작년 실적은 예상보다 하회하였으나 중장기적인 성장성에 주목해야 한다고 강조했다.

한국투자증권 이경자 애널리스트는 "작년 수주액은 11.7조원으로 목표였던 14조원을 하회하였다"며 이는 사우디, 카자흐스탄 플랜트 계약 지연 등으로 이뤄진 것"이라고 설명했다. "그러나 2010년에 비해서는 30%의 수주물량이 늘어난 것이므로 성장세는 꺾이지 않았다"고 지적했다.

그는 삼성엔지니어링의 향후 성장성에 대해서도 언급했다. 이 애널리스트는 "작년에 처음 진출한 발전사업을 확대하기 위해 관련 엔지니어링 업체 인수 검토 (성진지오텍) 등 다각화 추진중"이며 "이라크 시장 진출, 발전플랜트 시장 진출 등은 앞으로의 성장 동력으로 작용할 것"이라고 분석했다.  그는 또 "올해 수주목표 16조원을 달성 가능 여부가 앞으로의 성장세를 가늠할  수 있을 것"이라는 견해도 덧붙였다.

삼성엔지니어링에 투자의견을 제시한 23개 증권사의 최근 3개월 목표주가 컨센서스는 지난 4일 기준 30만5652원이다. 최고가는 36만원, 최저가는 24만원이다.

[투자포인트]
-지속적인 성장세

[삼성엔지니어링] 기업정보

기업개요	해외 플랜트 매출 비중이 71%에 달하는 화공 플랜트 전문업체
사업환경	원유·가스 가격 상승에 따른 오일머니 유입으로 화공 플랜트 발주 추세는 지속될 것으로 전망
경기변동	국가의 경제 성장 정책이나 투자 계획에 영향을 받음
실적변수	유가 상승시 수혜, 엔화 강세시 수혜, 환율 5% 상승시 7.7억원 영업외 수익 발생
신규사업	LNG 플랜트와 오프쇼어 설비 부문, 환경 플랜트 부문, 철강설비 및 발전설비 부문 진출 및 계획

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[삼성엔지니어링] 실적 및 주요 투자 지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.9월	2010.12월	2009.12월	2008.12월
매출액	55,390	47,990	34,714	26,356
영업이익(보고서)	4,996	4,319	3,156	1,299
영업이익률(%)	9%	9%	9.1%	4.9%
영업이익(K-GAAP)	4,364	4,319	3,156	1,299
영업이익률(%)	7.9%	9%	9.1%	4.9%
순이익(지배)	3,443	3,696	2,589	1,884
순이익률(%)	6.2%	7.7%	7.5%	7.1%

주요투자지표
이시각 PER	18.98
이시각 PBR	7.20
이시각 ROE	37.91%
5년평균 PER	18.36
5년평균 PBR	6.31
5년평균 ROE	34.00%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

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