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대우조선해양, 목표가 유지 3만1000원...'수주 감소'
[아이투자 강우람] 한화증권이 5일 대우조선해양에 대해 보유 투자의견과 목표주가 3만1000원을 유지했다. 전일 종가는 2만4700원이다.
한화증권은 대우조선해양의 해양 플랜트 비중 증가와 환율효과로 외형 감소는 제한적일 것으로 전망했다.
한화증권 정동익 애널리스트는 "작년 조선과 해양플랜트 비중은 5.5:4.5였지만 올해에는 3:7정도로 바뀔 것"이라며 이를 감안한 수주액은 전년 대비 23% 감소한 수준인 100억 달러정도 될 것"이라고 예상했다. 그러나 "예상 조선업의 영업이익률은 4%에 불과하지만 대우조선해양의 영업이익률은 6%에 달하는 것을 감안하면 실적이 예상보다 좋을 가능성도 있다"고도 덧붙였다.
대우조선해양에 투자의견을 제시한 22개 증권사의 최근 3개월 목표주가 컨센서스는 지난 4일 기준 3만6720원이다. 최고가는 5만3000원, 최저가는 3만원이다.
[투자포인트]
-수주 감소로 인한 외형 감소는 불가피하나 그 규모는 제한적
한화증권은 대우조선해양의 해양 플랜트 비중 증가와 환율효과로 외형 감소는 제한적일 것으로 전망했다.
한화증권 정동익 애널리스트는 "작년 조선과 해양플랜트 비중은 5.5:4.5였지만 올해에는 3:7정도로 바뀔 것"이라며 이를 감안한 수주액은 전년 대비 23% 감소한 수준인 100억 달러정도 될 것"이라고 예상했다. 그러나 "예상 조선업의 영업이익률은 4%에 불과하지만 대우조선해양의 영업이익률은 6%에 달하는 것을 감안하면 실적이 예상보다 좋을 가능성도 있다"고도 덧붙였다.
대우조선해양에 투자의견을 제시한 22개 증권사의 최근 3개월 목표주가 컨센서스는 지난 4일 기준 3만6720원이다. 최고가는 5만3000원, 최저가는 3만원이다.
[투자포인트]
-수주 감소로 인한 외형 감소는 불가피하나 그 규모는 제한적
[대우조선해양] 기업정보
| 기업개요 | 종합 조선·해양 전문회사 |
|---|---|
| 사업환경 | 초과 공급, 원가 상승으로 조선 부문은 어려움을 겪고 있음. 해양플랜트는 심해 유전 개발이 활발할 것으로 전망 |
| 경기변동 | 경기에 민감한 산업으로 조선 부문은 세계 물동량 및 선박 해체주기, 해양플랜트 부문은 해운, 유가, 건설경기 영향을 받음 |
| 실적변수 | 후판가격 인상시 수익성 악화(조선), 해운업 호전시 수혜, 환율·유가 하락시 수혜(해양플랜트) |
| 신규사업 | 조선해양용 로봇/자동화장비 개발, 신재생에너지/심해저 제품기술 개발, 풍력발전기 연구·개발 및 사업화 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[대우조선해양] 실적 및 주요 투자 지표
(단위: 억원)
| 손익계산서 | 2011.9월 | 2010.12월 | 2009.12월 | 2008.12월 |
|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 90,686 | 120,745 | 124,425 | 110,746 |
| 영업이익(보고서) | 9,535 | 10,111 | 6,845 | 10,316 |
| 영업이익률(%) | 10.5% | 8.4% | 5.5% | 9.3% |
| 영업이익(K-GAAP) | 8,512 | 10,111 | 6,845 | 10,316 |
| 영업이익률(%) | 9.4% | 8.4% | 5.5% | 9.3% |
| 순이익(지배) | 6,769 | 7,801 | 5,775 | 4,017 |
| 순이익률(%) | 7.5% | 6.5% | 4.6% | 3.6% |
| 주요투자지표 | |
|---|---|
| 이시각 PER | 5.19 |
| 이시각 PBR | 1.05 |
| 이시각 ROE | 20.27% |
| 5년평균 PER | 14.52 |
| 5년평균 PBR | 2.70 |
| 5년평균 ROE | 19.99% |
(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)
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