[아이투자 강우람] 대우증권이 5일 셀트리온184,400원, ▼-3,000원, -1.6%에 대해 분석을 시작하면서 매수 투자의견과 목표주가 4만1000원을 제시했다. 전일 종가는 3만5750원이다.

셀트리온은 세계 2위의 바이오시밀러, 바이오 신약 업체다.

대우증권은 향후 10년간 글로벌 바이오시밀러 시장이 크게 성장할 전망이라며 셀트리온이 그 수혜를 입을 것이라 분석했다.

대우증권 권재현 애널리스트는 "셀트리온의 바이오시밀러 업계에서의 기술력은 이미 세계적"이라며 "향후 바이오시밀러 시장이 2011년 3.9억 달러에서 39억 달러로 10배 성장할 것으로 전망되어 우수한 기술력의 셀트리온이 시장을 선점, 수혜를 입을 것"이라고 설명했다. 하지만 우려도 덧붙였다. 그는 "미래 성장성에 대해 글로벌 대형 제약사들도 참여를 서두르고 있어 경쟁은 불가피하다"고 전망했다.

셀트리온에 투자의견을 제시한 9개 증권사의 최근 3개월 목표주가 컨센서스는 지난 4일 기준 5만4111원이다. 최고가는 6만3000원, 최저가는 4만1000원이다.

[투자포인트]
-바이오시밀러 시장의 성장성

[셀트리온] 기업정보

기업개요	세계 2위 바이오시밀러, 바이오 신약 업체
사업환경	바이오의약품 시장은 2014년 약 1690억 달러 규모로 성장해 전체 시장의 23.4%를 차지할 것으로 전망
경기변동	경기변동에 둔감, 특히 바이오의약품은 꾸준한 성장 추세에 있어 경기변동에 영향이 없음
실적변수	각종 오리지널 바이오의약품 특허 만료 시 신제품 출시로 수혜, 질병증가와 노령화가 가속화될 수록 매출 증가, 외화 부채가 많아 환율 상승시 손해
신규사업	9종의 블록버스터 항체 의약품의 바이오시밀러 개발 중, 국내외 연구소와 병원, 미국 정부 산하 기관과 함께 백신과 항체 치료제 개발 중

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[셀트리온] 실적 및 주요 투자 지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.9월	2010.12월	2009.12월	2008.12월
매출액	2,013	1,809	1,456	837
영업이익(보고서)	1,295	1,066	718	308
영업이익률(%)	64.3%	58.9%	49.3%	36.8%
영업이익(K-GAAP)	1,290	1,066	718	308
영업이익률(%)	64.1%	58.9%	49.3%	36.8%
순이익(지배)	1,236	1,084	585	146
순이익률(%)	61.4%	59.9%	40.2%	17.4%

주요투자지표
이시각 PER	27.08
이시각 PBR	4.67
이시각 ROE	17.23%
5년평균 PER	79.47
5년평균 PBR	8.66
5년평균 ROE	11.75%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

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