[아이투자 강우람] 키움증권이 3일 오뚜기426,500원, ▼-9,000원, -2.07%에 대해 분석을 시작하면서 매수 투자의견과 목표주가 21만원을 제시했다. 전일 종가는 15만3000원이다.

키움증권은 오뚜기의 뛰어난 경쟁력에도 불구하고 올해 예상 주당 순이익(EPS)대비  PER 6.6배의 가격은 저평가 상태라고 평가했다.

키움증권 우원성 애널리스트는 "오뚜기는 원재료가 상승할 경우 제품가격에 전가시키는 가격전가력을 보유하고 있다"며 "앞으로도 원가율을 안정적으로 유지할 것"이라고 설명했다. 또한 "1인 가구가 늘어남에 따라 편의식품, 조미식품 등의 소비가 점진적으로 증가할 것"이라고 분석했다.

[투자포인트]
-가격전가가 가능한 오뚜기의 경쟁력
-사회 트렌드의 변화
-저평가상태인 주가

[오뚜기] 기업정보

기업개요	종합식품 업체로 국내 조미식품 분야에서 지배적인 위치에 있음
사업환경	국민소득 증가·산업화·국제화로 국민의 식품 소비패턴이 변화되면서 가공식품 및 외식 비중이 급속히 증가, 조미식품 수요가로 경쟁 가속화 전망
경기변동	식주와 관련된 산업으로 경기변동과 무관하게 매출과 수익 성장
실적변수	대두유·설탕 등 원재료 하락시 원가율 감소로 수혜, 제품 가격 인상시 수혜
신규사업	냉동식품 등 제품 다양화, 해외로의 시장 확장 등

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[오뚜기] 실적 및 주요 투자 지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.9월	2010.12월	2009.12월	2008.12월
매출액	11,458	13,730	13,639	12,517
영업이익(보고서)	702	551	653	712
영업이익률(%)	6.1%	4%	4.8%	5.7%
영업이익(K-GAAP)	688	551	653	712
영업이익률(%)	6%	4%	4.8%	5.7%
순이익(지배)	561	544	609	527
순이익률(%)	4.9%	4%	4.5%	4.2%

주요투자지표
이시각 PER	7.80
이시각 PBR	1.02
이시각 ROE	13.08%
5년평균 PER	8.41
5년평균 PBR	1.14
5년평균 ROE	13.51%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)