[아이투자 강우람] 증권이 2일 한샘56,300원, ▼-1,200원, -2.09%에 대해 매수 투자의견과 목표주가 2만5000원을 유지했다. 전일 종가는 2만350원이다.

한샘은 부엌가구 및 인테리어 가구 제조 유통 전문업체다

한화증권은 이케아의 국내 진출이 한샘에 끼치는 영향은 제한적일 것으로 전망했다..

한화증권 정홍식 애널리스트는 "이케아의 DIY(스스로 제품을 조립하는)전략이 한국시장에서 통할지 의문이다"며 "국내 소비자들은 구매자가 직접 조립해야 하는 이케아의 '반(半)'제품에  불편함을 느낄 가능성이 높다"고 분석했다. 또한 "이케아와 한샘의 성장 전략이 다르다"며 "한샘은 단순 가구판매가 아니라 욕실, 거실, 부엌가구로의 종합적인 리모델링 사업을 진행한다"고 설명한 뒤 "이케아는 소품과 가구 디자인, 가격경쟁력을 앞세운 판매 중심의 유통기업이기 때문에 한샘과는 사업 영역이 다르다"고 덧붙였다.

한샘에 투자의견을 제시한 2개 증권사의 최근 3개월 목표주가 컨센서스는 지난 29일 기준 2만7750원이다. 최고가는 3만500원, 최저가는 2만5000원이다.

[투자포인트]
-이케아의 국내 진출, 한샘에 끼치는 영향은 제한적

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[한샘] 기업정보

기업개요	국내 1위 주방·인테리어 가구업체
사업환경	주력 부문인 주방가구의 수요가 급증하면서 대량생산화. 아직까지 비브랜드 업체들이 시장에서 지배적임
경기변동	건설 경기와 국내 소득 수준에 영향
실적변수	주택건설 경기와 이사 수요에 민감
신규사업	욕실, 마루, 조명, 창호 등 인테리어 관련 사업 지속적으로 확대

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[한샘] 실적 및 주요 투자 지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.9월	2010.12월	2009.12월	2008.12월
매출액	4,901	5,971	5,471	4,114
영업이익(보고서)	357	355	280	255
영업이익률(%)	7.3%	5.9%	5.1%	6.2%
영업이익(K-GAAP)	317	355	280	255
영업이익률(%)	6.5%	5.9%	5.1%	6.2%
순이익(지배)	270	307	232	210
순이익률(%)	5.5%	5.1%	4.2%	5.1%

주요투자지표
이시각 PER	12.24
이시각 PBR	2.48
이시각 ROE	20.25%
5년평균 PER	10.29
5년평균 PBR	1.50
5년평균 ROE	14.03%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)