[아이투자 강우람] 미래에셋증권이 2일 한글과컴퓨터18,710원, ▼-720원, -3.71%에 대해 분석을 시작하면서  매수 투자의견과 목표주가 1만6000원을 제시했다. 전일 종가는 1만2150원이다.

한글과컴퓨터는 '아래아 한글'로 유명한 국내 소프트웨어(S/W) 개발 업체다.

미래에셋증권은 한글과컴퓨터(이하 한컴)가 국내 오피스 시장에서 지속적인 성장을 이어갈 것으로 전망했다. 또한 모바일 및 클라우드 분야에서 새로운 성장 가능성이 있다고 평가했다. 

미래에셋증권 정우철 애널리스트는 "한컴의 국내시장 점유율은 2008년 17%였으나 2011년에는 20%까지 향상되었다"며 "공공, 교육 분야에서의 강점을 바탕으로 점진적인 향상을 보일 것"이라고 설명했다. 또한 온라인과 모바일 서비스를 위해 '씽크프리'제품을 출시했다"며 "'씽크프리 모바일'은 삼성전자 단말기에 탑재되고 있어 삼성전자의 최근 성장에 따른 수혜를 입을 것"이라고 분석했다. 그는 한국의 소프트웨어 산업에서 줄곧 문제가 됬던 불법복제율 감소에 대해서도 언급했다. "한미 FTA 발효로 불법 S/W 사용자들이 민,형사상 소송을 당할 가능성이 높다"며 "현재 40%에 달하는 불법복제율은 크게 하락할 것"이라고 언급했다

[투자포인트]
-꾸준한 국내 시장 점유율
-클라우드 시장 개척 기대
-불법 S/W사용자  감소 가능성

[한글과컴퓨터] 기업정보

기업개요	'아래아 한글'로 유명한 국내 대표 소프트웨어 기업
사업환경	모바일 인터넷 발달로 소프트웨어의 기술력과 노하우가 핵심 경쟁력이 될 전망
경기변동	경기에 비교적 둔감한 산업으로 정부 지원정책, 기업의 IT 업무환경 구축 투자에 영향을 받음
실적변수	정부의 소프트웨어 산업 육성책 시행시 수혜, 기업의 IT 투자 규모 증가시 수혜
신규사업	씽크프리 모바일, 전자책(e-Book) 솔루션 비즈니스 진출

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[한글과컴퓨터] 실적 및 주요 투자 지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.9월	2010.12월	2009.12월	2008.12월
매출액	423	473	487	471
영업이익(보고서)	173	108	152	145
영업이익률(%)	40.9%	22.8%	31.2%	30.8%
영업이익(K-GAAP)	173	108	152	145
영업이익률(%)	40.9%	22.8%	31.2%	30.8%
순이익(지배)	140	51	144	121
순이익률(%)	33.1%	10.8%	29.6%	25.7%

주요투자지표
이시각 PER	23.58
이시각 PBR	2.46
이시각 ROE	10.42%
5년평균 PER	11.74
5년평균 PBR	1.25
5년평균 ROE	11.40%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)