[아이투자 강우람] 신영증권이 29일 삼성SDI378,500원, ▼-5,500원, -1.43%에 대해 매수 투자의견과 목표주가 18만원을 유지했다. 전일 종가는 13만4000원이다.

신영증권은 삼성SDI의 삼성 모바일 디스플레이(SMD)가 삼성전기의 LED사업부문처럼 삼성전자에 흡수될 가능성이 낮다고 분석했다. 또한 휴대폰 배터리 부문의 성장이 기대된다고 덧붙였다.

신영증권 이승철 애널리스트는 "삼성전기의 LED 사업부문은 올해 적자를 면치 못해 인수가가 낮아질 수 있었다"며 "그러나 SMD의 경우 전세계 AMOLED 양산 시장을 독점하고 있으며 올해 9000억 이상의 영업이익이 예상되는 등 수익성에서도 월등하다"고 설명했다. 또한 "배터리부문은 삼성전자의 스마트폰 사이즈가 4.5~5.3인치로 대형화하고 있어 장시간 이용 가능한 배터리 수요가 늘어날 것"이라며 "PBR이 0.9에 불과한 현재 주가 수준은 충분한 매력이 있다"고 덧붙였다. 

삼성SDI에 투자의견을 제시한 24개 증권사의 최근 3개월 목표주가 컨센서스는 지난 28일 기준 18만125원이다. 최고가는 23만원, 최저가는 16만원이다.

[투자포인트]
-SMD의 삼성전자 피인수 가능성 낮음
-휴대폰 배터리의 성장 가능성, 자산가치의 90% 가격에 거래되는 주가

[삼성SDI] 기업정보

기업개요	디스플레이·2차전지 주력의 삼성그룹 계열사
사업환경	1)디스플레이: PDP 모듈 산업은 TV, PID 등으로 확대되는 추세 2)2차전지: 전기자동차의 에너지원으로 주목받는 추세
경기변동	경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 디스플레이 부문은 고객의 니즈, 경쟁사의 수급 상황에 영향을 받음
실적변수	세계 경기 호황시 수혜, 환율 상승시 수혜
신규사업	광에너지 사업과 대용량 에너지 저장장치(ESS) 사업을 연계할 계획

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[삼성SDI] 실적 및 주요 투자 지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.9월	2010.12월	2009.12월	2008.12월
매출액	33,298	39,807	35,506	37,262
영업이익(보고서)	-400	1,501	1,866	889
영업이익률(%)	-1.2%	3.8%	5.3%	2.4%
영업이익(K-GAAP)	-57	1,022	1,081	889
영업이익률(%)	-0.2%	2.6%	3%	2.4%
순이익(지배)	-413	1,500	1,732	389
순이익률(%)	-1.2%	3.8%	4.9%	1%

주요투자지표
이시각 PER	595.41
이시각 PBR	1.09
이시각 ROE	0.18%
5년평균 PER	136.95
5년평균 PBR	0.92
5년평균 ROE	-0.96%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)