[아이투자 강우람] HMC투자증권이 28일 LG패션에 대해 매수 투자의견을 유지했으나 목표주가를 종전 6만원에서 5만으로 하향했다. 전일 종가는 4만2700원이다.

HMC투자증권은 내년 패션업이 부진할 것으로 예상, LG패션의 내년 실적전망을 하향했다. HMC투자증권은 LG패션의 내년 매출액, 영업이익을 전년대비 각각 12%, -3% 증가한 1조5620억원, 1360억원을 기록할 것으로 전망했다.

HMC투자증권 박종렬 애널리스트는 "당분간 소비경기 악화로 인한 침체는 불가피할 것" 이라며 "이는 내년 4분기에 이르러서야 회복세로 전환할 것으로 보인다"고 설명했다.

LG패션에 투자의견을 제시한 5개 증권사의 최근 3개월 목표주가 컨센서스는 지난 27일 기준 1만2200원이다. 최고가는 1만6000원, 최저가는 9000원이다.

[투자포인트]
-경기침체로 인한 수익성 악화

[LG패션] 기업정보

기업개요	LG상사로부터 분할된 의류업체. 닥스, 마에스트로, 헤지스 등 브랜드로 남성복에서 탄탄한 입지 구축
사업환경	의류는 진입장벽이 낮아 경쟁이 치열한 분야. 브랜드 마케팅이 매우 중요
경기변동	대부분 내수에 기반하기 때문에 국내 경기에 민감. 계절에 따라 매출이 큰 차이를 보임
실적변수	제품의 단가 차이로 봄·여름보다 가을·겨울의 실적이 우수
신규사업	원가 절감 추진, 우수 인력 확보

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[LG패션] 실적 및 주요 투자 지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.9월	2010.12월	2009.12월	2008.12월
매출액	9,594	11,212	9,222	7,908
영업이익(보고서)	913	1,205	928	1,058
영업이익률(%)	9.5%	10.7%	10.1%	13.4%
영업이익(K-GAAP)	928	1,205	928	1,058
영업이익률(%)	9.7%	10.7%	10.1%	13.4%
순이익(지배)	696	922	715	727
순이익률(%)	7.3%	8.2%	7.8%	9.2%

주요투자지표
이시각 PER	11.22
이시각 PBR	1.56
이시각 ROE	13.91%
5년평균 PER	12.27
5년평균 PBR	1.62
5년평균 ROE	13.08%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)