[아이투자 강우람] 대우증권이 27일 삼성전기134,200원, ▼-4,800원, -3.45%에 대해 매수 투자의견을 유지했으나 목표주가를 종전 11만5000원에서 10만6000원으로 하향했다. 전일 종가는 8만6600원이다.

대우증권은 26일 삼성전기의 LED사업부문이 삼성전자에 흡수합병된다는 공시에 대해 장기적 관점에서 부정적으로 전망했다.

대우증권 박원재 애널리스트는 "삼성전기는 이번 매각으로 성장동력의 한 축을 잃었다"며 "삼성전기는 이번 매각을 통해 얻은 현금으로 서둘러 차세대 성장동력을 찾아야 한다"고 설명했다. 또한 "LED사업부의 산정가치가 적정한지 의심이 든다"며 "외부평가 기관을 통해 LED 사업부의 가치가 적정하게 책정되었으나, 상대가치 평가를 위한 비슷한 회사 선정은 국내 LED업체들의 규모 면에서 큰 차이가 있다"고 분석했다.

대우증권에 투자의견을 제시한 18개 증권사의 최근 3개월 목표주가 컨센서스는 지난 26일 기준 9만9056원이다. 최고가는 11만5000원, 최저가는 8만7000원이다.

[투자포인트]
-삼성전기는 LED사업부를 대체할만한 성장동력을 찾을 수 있을까?

[삼성전기] 기업정보

기업개요	삼성그룹 종합 부품 업체
사업환경	IT·가전·자동차 등 칩부품의 적용분야는 확대되는 추세, 파워모듈은 Set 제품이 존재하는 한 필요한 산업
경기변동	경기에 따라 실적 영향을 받는 산업으로 IT·A/V 기기 등 Set 제품 수요에 영향을 받음
실적변수	IT제품 수요 증가시 수혜, 환율 상승시 수혜
신규사업	전 사업부문에 걸쳐 생생능력 향상을 위한 증설 투자 진행 중

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[삼성전기] 실적 및 주요 투자 지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.9월	2010.12월	2009.12월	2008.12월
매출액	29,879	36,321	31,920	30,998
영업이익(보고서)	1,506	3,628	2,160	844
영업이익률(%)	5%	10%	6.8%	2.7%
영업이익(K-GAAP)	1,168	3,313	2,160	844
영업이익률(%)	3.9%	9.1%	6.8%	2.7%
순이익(지배)	2,167	4,358	2,785	481
순이익률(%)	7.3%	12%	8.7%	1.6%

주요투자지표
이시각 PER	22.64
이시각 PBR	1.97
이시각 ROE	8.72%
5년평균 PER	31.26
5년평균 PBR	2.10
5년평균 ROE	7.96%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)