[아이투자 강우람] 한양증권이 26일 웅진케미칼에 대해 매수 투자의견과 목표주가 1250원을 유지했다. 전일 종가는 960원이다.

웅진케미칼은 폴리에스테르섬유 및 정수 필터 관련 제조판매 등을 주요사업으로 하는 업체이다.

한양증권은 웅진케미칼이 올해 적자를 본 소재 사업부가 내년 흑자전환에 성공할 것이라 내다봤다. 또한 수처리 필터 기술력과 향후 생산할 *메타계 아라미드 소재 시장 진출로 지속 성장이 가능할 것으로 전망했다.

한양증권 박상하 애널리스트는 "올해 웅진케미칼의 소재 사업 적자가 400억에 달하지만 내년 자산 매각을 통해 현금 유입으로 다소 개선될 것"이라고 설명했다. "또한 필터사업부는 미국 애너하임에 지사를 설립하면서 향후 미국 정부의 수처리 프로젝트 확보 작업에 나설 것"이라고 분석했다.

그는 새로운 성장 동력인 메타계 아라미드에 대해 "2013년 총 3000톤 규모의 생산능력을 보유하게 되며 마진율이 15%에 달할 것으로 보여 이익 증대에 기여할 것"이라고 덧붙였다.

웅진케미칼에 투자의견을 제시한 3개 증권사의 최근 3개월 목표주가 컨센서스는 지난 23일 기준1300원이다. 최고가는 1500원, 최저가는 1150원이다.

*메타계 아라미드 : 고내열성이 특징이며 방화복,고온집진용 필터백 등에 사용되고 있다. 항공우주, 군사 분야에서 많이 사용된다.

[투자포인트]
-필터사업의 미국 진출로 인한 성장 기대
-향후 아라미드 소재 생산으로 새로운 성장 동력 확보

[웅진케미칼] 기업정보

기업개요	웅진그룹 계열의 화학섬유업체로 폴리에스터가 주력 품목. 수처리 필터도 생산
사업환경	중국의 화학섬유 수요 증가로 성장세 유지. 장기적으로 중국 내 대규모 화섬 생산시설 증설로 경쟁심화 예상
경기변동	의류업계 시황에 민감. 지역별 자유무역협정 증가로 국가간 섬유교역량은 증가하는 추세
실적변수	국제 유가, 환율에 따라 원자재비 등락
신규사업	필터 제품 다양화, 디스플레이 광학소재 개발

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[웅진케미칼] 실적 및 주요 투자 지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.9월	2010.12월	2009.12월	2008.12월
매출액	8,080	9,112	8,032	8,503
영업이익(보고서)	340	501	217	298
영업이익률(%)	4.2%	5.5%	2.7%	3.5%
영업이익(K-GAAP)	355	501	217	298
영업이익률(%)	4.4%	5.5%	2.7%	3.5%
순이익(지배)	223	602	102	22
순이익률(%)	2.8%	6.6%	1.3%	0.3%

주요투자지표
이시각 PER	9.02
이시각 PBR	1.35
이시각 ROE	14.93%
5년평균 PER	38.89
5년평균 PBR	1.57
5년평균 ROE	-2.59%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)