[아이투자 강우람] 솔로몬투자증권이 23일 현대미포조선에 대해 매수 투자의견을 유지했으나 목표주가를 종전 32만3000원에서 20만8000원으로 하향했다. 전일 종가는 11만6000원이다.

솔로몬투자증권은 유럽발 금융위기로 현대미포조선의 내년 수주도 부진할 것으로 분석했다. 그러나 한편으로는 순 자산의 0.7배에 거래되는 주가를 지적하면서 자산주로서의 가치에 주목했다.

솔로몬투자증권 전용범 애널리스트는 "현대미포조선은 2013년까지 매년 3천억원 이상의 현금 창출 여력이 있다"며 또한 "향후 업황 회복 가능성을 감안할 때 순자산가치(PBR)의 70%에 거래되고 있는 현 주가는 저평가상태"라고 설명했다.

현대미포조선에 투자의견을 제시한 17개 증권사의 최근 3개월 목표주가 컨센서스는 지난 22일 기준 17만3529원이다. 최고가는 39만원, 최저가는 11만4000원이다.

[투자포인트]
-계속된 수주 부진은 악재이나 현 주가는 저평가상태

[현대미포조선] 기업정보

기업개요	수익성이 뛰어난 석유화학 운반선(PC선)에 특화된 세계적 조선사
사업환경	글로벌 경기침체에 따른 해운 물동량 감소로 수주 감소 예상
경기변동	국제 해운 경기의 영향이 큼. 선박 노후화에 따라 주기적 교체 수요 발생
실적변수	제조된 선박 대부분을 수출하기 때문에 환율, 금리가 실적에 큰 영향을 줌. 철강을 비롯한 금속재 가격에 따라 원자재비 등락
신규사업	하이투자증권, 하이자산운용 등 금융사업부문 강화

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[현대미포조선] 실적 및 주요 투자 지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.9월	2010.12월	2009.12월	2008.12월
매출액	31,473	37,392	37,110	38,047
영업이익(보고서)	2,954	5,466	3,871	5,367
영업이익률(%)	9.4%	14.6%	10.4%	14.1%
영업이익(K-GAAP)	2,954	5,466	3,871	5,367
영업이익률(%)	9.4%	14.6%	10.4%	14.1%
순이익(지배)	3,172	4,538	3,787	5,191
순이익률(%)	10.1%	12.1%	10.2%	13.6%

주요투자지표
이시각 PER	5.95
이시각 PBR	0.68
이시각 ROE	11.37%
5년평균 PER	7.71
5년평균 PBR	1.25
5년평균 ROE	16.58%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)