[아이투자 강우람] 유진투자증권이 23일 SK가스171,900원, ▼-1,000원, -0.58%에 대해 매수 투자의견과 목표주가 9만8000원을 유지했다. 전일 종가는 7만3300원이다.

유진투자증권은 SK가스의 주가가 이익 성장성에 비해 저평가 상태라고 분석했다.

유진투자증권 주익찬 애널리스트는 "SK루브리컨츠에의 윤활기유 저장탱크 임대 사업으로 내년 중반부터 연간 영업이익이 130억~270억원 정도 증가할 전망"이라며 본사와 SK-GI(싱가폴지사)의 LPG 거래량이 증가할 전망이라 이익이 늘어날 것"이라고 설명했다. 또한 "산업 폐기물을 처리하는 자회사(69%보유)인 그린바이로가 연 평균 50%의 고성장세를 보이고 있다"며 "SK가스의 새로운 성장 동력이 될 가능성이 있다"고 덧붙였다.

[투자포인트]
-SK가스의 견조한 이익 성장성

[SK가스] 기업정보

기업개요	SK그룹 계열의 LPG 가스업체로 국내 시장 점유율 1위
사업환경	LPG를 수입해 가정·상업용, 산업용, 운수용 연료로 판매. 초기 투자 자본이 큰 산업으로 진입장벽이 높음
경기변동	일반적으로 동절기에 난방용 수요가 많이 발생. 최근 자동차 수요 증가로 계절적 격차는 줄어듬
실적변수	LPG 수입에서 환율이 떨어지면 환차익 발생
신규사업	진행 중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[SK가스] 실적 및 주요 투자 지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.9월	2010.12월	2009.12월	2008.12월
매출액	41,533	49,431	44,498	55,769
영업이익(보고서)	1,091	938	287	2,731
영업이익률(%)	2.6%	1.9%	0.6%	4.9%
영업이익(K-GAAP)	1,091	938	287	2,731
영업이익률(%)	2.6%	1.9%	0.6%	4.9%
순이익(지배)	753	867	-320	448
순이익률(%)	1.8%	1.8%	-0.7%	0.8%

주요투자지표
이시각 PER	6.89
이시각 PBR	0.85
이시각 ROE	12.32%
5년평균 PER	10.39
5년평균 PBR	0.83
5년평균 ROE	8.01%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)