[아이투자 강우람] 솔로몬투자증권이 22일 현대홈쇼핑48,400원, ▲1,600원, 3.42%에 대해 매수 투자의견과 목표주가 17만5000원을 유지했다. 전일 종가는 12만8000원이다.

솔로몬투자증권은 현대홈쇼핑의 내년 매출, 영업이익을 각각 15.3%, 12.7% 증가한 2조 3434억, 1736억원을 전망했다.

솔로몬투자증권 이달미 애널리스트는 "홈쇼핑업이 불경기에 강한 것을 감안했다"며 "내년 소비심리 위축이 예상되지만 10% 성장세는 가능할 것"이라고 설명했다. 또한 "송출 수수료(SO)가 15% 증가할 것으로 전망된다"며 "실적 향상에 기여할 것"이라고 덧붙였다.

현대홈쇼핑에 투자의견을 제시한 16개 증권사의 최근 3개월 목표주가 컨센서스는 지난 21일 기준 16만5250원이다. 최고가는 19만8000원, 최저가는 14만원이다.

[투자포인트]
-불황에 강한 홈쇼핑업

[현대홈쇼핑] 기업정보

기업개요	홈쇼핑 전문 업체
사업환경	유통업 특성상 다양한 소비재 산업에 큰 영향을 줌. 디지털케이블TV, IPTV 활성화로 시장 확대 예상
경기변동	경기변동에 능동적 대처 가능. 계절별로 실적이 차이
실적변수	연말 효과로 4분기 실적이 우수. 여름휴가 등으로 3분기는 약세
신규사업	중국 상해지역에 TV홈쇼핑 사업 진출

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[현대홈쇼핑] 실적 및 주요 투자 지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.9월	2010.12월	2009.12월	2008.12월
매출액	5,236	5,765	5,157	4,140
영업이익(보고서)	1,132	1,334	1,201	859
영업이익률(%)	21.6%	23.1%	23.3%	20.7%
영업이익(K-GAAP)	1,140	1,334	1,201	859
영업이익률(%)	21.8%	23.1%	23.3%	20.7%
순이익(지배)	1,070	1,277	955	591
순이익률(%)	20.4%	22.2%	18.5%	14.3%

주요투자지표
이시각 PER	10.51
이시각 PBR	1.93
이시각 ROE	18.40%
5년평균 PER	13.95
5년평균 PBR	1.82
5년평균 ROE	3.18%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)