[아이투자 강우람] 한화증권이 21일 SBS콘텐츠허브에 대해 매수 투자의견과 목표주가 2만4700원을 유지했다. 전일 종가는 1만2500원이다.

한화증권은 SBS콘텐츠허브의 최근 주가 흐름이 부진하나 최근 악재에 따른 영향은 제한적이라고 판단했다.

한화증권 박종수 애널리스트는 "SBS와의 콘텐츠 수수료율이 불리하게 조정될 것으로 예상, 종합편성채널(종편)으로 인한 시청률 하락 우려, 기관의 집중매도로 인해 최근 주가가 조정을 받고 있다"고 분석했다. "하지만 실적에 가장 큰 영향을 미치는 SBS드라마의 경쟁력은 '천일의 약속', '뿌리깊은 나무'의 성공으로 유지되고 있다"며  "이미 부정적인 요인들은 주가에 충분히 반영된 상태"라 설명했다. 

SBS콘텐츠허브에 투자의견을 제시한 7개 증권사의 최근 3개월 목표주가 컨센서스는 지난 20일 기준 2만2171원이다. 최고가는 2만5000원, 최저가는 1만8000원이다.

[투자포인트]
-SBS콘텐츠허브의 과도한 주가하락
-실적에 큰 영향을 주는 SBS드라마 채널의 경쟁력은 여전히 우수함

[SBS콘텐츠허브] 기업정보

기업개요	SBS계열 인터넷 방송사업 및 디지털정보처리사업 업체
사업환경	뉴미디어(IPTV, 모바일, 인터넷 등)의 등장과 유통사업자 확대(케이블TV, 해외 등)로 지속적인 성장 추세
경기변동	경기변동 및 계절적인 특성에 영향을 덜 받음
실적변수	뉴미디어 확대와 유통사업자 증가시 수혜, 광고 단가 인상시 수혜
신규사업	진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[SBS콘텐츠허브] 실적 및 주요 투자 지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.9월	2010.12월	2009.12월	2008.12월
매출액	1,613	1,550	763	433
영업이익(보고서)	284	289	113	79
영업이익률(%)	17.6%	18.6%	14.8%	18.2%
영업이익(K-GAAP)	264	289	113	79
영업이익률(%)	16.4%	18.6%	14.8%	18.2%
순이익(지배)	225	203	104	48
순이익률(%)	13.9%	13.1%	13.6%	11.1%

주요투자지표
이시각 PER	10.60
이시각 PBR	2.45
이시각 ROE	23.14%
5년평균 PER	31.40
5년평균 PBR	4.18
5년평균 ROE	15.55%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)