[아이투자 강우람] 증권이 21일 엔씨소프트191,900원, ▼-14,100원, -6.84%에 대해 매수 투자의견과 목표주가 40만원을 했다. 전일 종가는 28만4500원이다.

SK증권은 '블레이드 앤 소울' 출시 지연과 지난 14일 '넥슨'의 상장 이후 외국인투자자의 최근 매도세로 인해 하락했으나 이는 과도하다고 지적했다.

SK증권 최관순 애널리스트는 "엔씨소프트는 길드워 2, 와일드스타, 리니지이터널 등 중장기적인 게임 로드맵이 완성되어 있는안정적인 게임 회사이다"며 "또한 블레이드 앤 소울 역시 내년 1분기 말에는 공식 출시될 예정이라 향후 성장성에 주목해야 될 때"라고 주장했다.

엔씨소프트에 투자의견을 제시한 12개 증권사의 최근 3개월 목표주가 컨센서스는 지난 20일 기준 43만87원이다. 최고가는 60만원, 최저가는 36만원이다.

[투자포인트]
-최근 많이 하락한 주가
-블레이드 앤 소울 서비스는 지연되었으나 장기 성장성은 여전히 유효

[엔씨소프트] 기업정보

기업개요	'리니지', '아이온'으로 유명한 온라인게임 전문업체
사업환경	인터넷 보급률 성장과 IT 기술의 발전에 힘입어 국내뿐만 아니라 해외에서도 급속도로 성장하는 추세
경기변동	경기 방어적인 성격을 지니며 정부의 규제 정책에 영향을 받음
실적변수	출시 게임 흥행시 수혜
신규사업	블래이드앤소울, 길드워2 등 신작 게임 2012년 출시 예정

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[엔씨소프트] 실적 및 주요 투자 지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.9월	2010.12월	2009.12월	2008.12월
매출액	3,912	5,147	4,525	2,402
영업이익(보고서)	1,686	2,507	1,995	456
영업이익률(%)	43.1%	48.7%	44.1%	19%
영업이익(K-GAAP)	1,659	2,507	1,995	456
영업이익률(%)	42.4%	48.7%	44.1%	19%
순이익(지배)	1,497	1,738	1,825	273
순이익률(%)	38.3%	33.8%	40.3%	11.4%

주요투자지표
이시각 PER	33.13
이시각 PBR	6.60
이시각 ROE	19.91%
5년평균 PER	28.38
5년평균 PBR	4.57
5년평균 ROE	16.49%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)