[아이투자 이래학] 저평가주 만호제강이 상승세다.

20일 오전 10시 5분 현재 만호제강32,300원, ▼-850원, -2.56%은 전일 대비 5.8%(800원) 오른 1만4500원에 거래되고 있다.

◆ 가격경쟁력 갖춘 만호제강

만호제강은 와이어로프와 섬유로프를 생산하는 업체다. 이 제품은 조선, 건설, 사회간접자본시설, 자동차, 전자 등 다양한 전방산업을 두고 있다. 주요 원재료인 와이어로드는 포스코, 중국, 일본 등을 통해 매입하고 있으며, 합성수지(PP, PE)는 호남석유로부터 구입하고 있다. 원자재 가격 및 국제 유가 상승으로 원재료 가격이 상승하고 있지만 만호제강은 이를 제품가격에 적절히 반영하고 있다. 이에 따라 5% 이상의 영업이익률을 유지하고 있다.




만호제강의 현재 주가순자산배수(PBR)는 0.29배로 5년 평균 PBR 0.37배 보다 낮다. 최고 PBR은 0.6배, 최처 PBR은 0.1배다.

이 회사는 지난 3분기 매출액이 전년 동기 대비 3% 증가한 525억원을 거뒀다. 같은 기간 영업이익은 변동 없는 47억원, 당기순이익은 36% 감소한 25억원을 기록했다. 당기순이익이 감소한 이유는 환율 상승으로 외화환산손실이 발생했기 때문이다.

◆ X-Ray 분석 - 매수 검토 가능

만호제강의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 16점을 기록해 전체 상장기업 중 352위로 상위 16%에 랭크됐다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 보통으로 위험은 높지 않은 편이다. 또한 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.

현재 주가는 적정주가 대비 50% 정도 싸게 거래되고 있다. X-Ray 종합 점수를 반영한 투자의견은 매수검토 가능한 상황이다.

한편 만호제강이 속한 거래소 철강업종 저PBR 종목은 CS홀딩스66,700원, ▲200원, 0.3%(0.25배), 한국주철관6,520원, ▲40원, 0.62%(0.33배), 휴스틸4,195원, ▼-25원, -0.59%(0.34배), 세아제강117,200원, ▲100원, 0.09%(0.37배), 영흥철강(0.43배) 등이 있다.