[아이투자 강우람] 이트레이드증권이 19일 LS산전에 대해 매수 투자의견과 목표주가 8만원을 유지했다. 전일 종가는 6만4900원이다.

이트레이드증권은 LS산전의 4분기 수주가 빠른 속도로 회복되고 있다는 점, 브라질 등 이머징마켓의 인프라 사업 수혜를 바탕으로 내년 실적 회복에 나설 것이라 전망했다.

이트레이드증권 김준섭 애널리스트는 "최근 전력난으로 인한 정부의 송배전 인프라투자는 LS산전의 향후 수주 증가가 기대된다"며 또한 "내년 브라질이 올림픽으로 인해 대규모 인프라 투자를 계획하는데 이미 브라질 내 상위업체와 파트너십을 형성한 LS산전이 그 수혜를 입을 것"이라 분석햇다.

LS산전에 투자의견을 제시한 6개 증권사의 최근 3개월 목표주가 컨센서스는 지난16일 기준8만1667원 이다. 최고가는 10만원, 최저가는 7만2000원이다.

[투자포인트]
-정부의 신규 인프라 투자로 수주량 증가 가능
-내년 브라질의 대규모 인프라 투자는 이미 영업망을 구축해둔 LS산전이 수혜를 받을 것

[LS산전] 기업정보

기업개요	LS그룹 계열의 전력기기 및 자동화 기기 제조업체
사업환경	전력기기 사업은 기간산업으로 진입 장벽이 매우 높음. 정부 주도의 SOC 투자와 수출 확대로 자동화 부문 매출 증가
경기변동	전력기기와 자동화 사업은 건설 및 기업의 신규 투자, 정부의 SOC 투자와 밀접함
실적변수	기업의 설비투자량, 건설 수주량, 정부와 지자체의 SOC 예산
신규사업	태양전지·연료전지·스마트그리드 등 그린에너지 사업, HVDC 시스템 사업

(자료: 아이투자, 사업보고서)

[LS산전] 실적 및 주요 투자 지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.9월	2010.12월	2009.12월	2008.12월
매출액	10,043	14,098	14,462	14,195
영업이익(보고서)	788	1,459	1,641	1,490
영업이익률(%)	7.8%	10.3%	11.3%	10.5%
영업이익(K-GAAP)	813	1,459	1,641	1,490
영업이익률(%)	8.1%	10.3%	11.3%	10.5%
순이익(지배)	446	1,168	1,697	948
순이익률(%)	4.4%	8.3%	11.7%	6.7%

주요투자지표
이시각 PER	26.80
이시각 PBR	2.66
이시각 ROE	9.93%
5년평균 PER	16.76
5년평균 PBR	3.25
5년평균 ROE	21.51%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)