[아이투자 이래학]거래소 자동차업종 저PBR 1위인 삼성공조가 상승세다.

16일 오후 2시 5분 현재 삼성공조12,200원, ▼-1,270원, -9.43%는 전일 대비 8.6%(610원) 오른 7660원에 거래되고 있다.

◆ 현금보다 시가총액이 작은 기업

삼성공조는 라디에터와 오일쿨러 등을 생산하는 자동차 부품업체다. 삼성공조는 전방산업인 상용차, 중장비, 농기계산업에 따라 실적 영향을 받는다.

삼성공조는 안전마진을 갖춘 기업이다. 가치투자의 창시자인 그레이엄은 기업의 시가총액이 순운전자본(유동자산 - 유동부채) 이하에서 거래될 때 안진마진을 갖췄다고 판단했다. 더불어 시가총액이 순운전자본의 67% 이하에서 거래되면 무조건 매수하라고 말했다. 현재 삼성공조의 시가총액은 609억원으로 순운전자본(1331억원)의 45%다.

또한 삼성공조의 순현금자산은 1278억원이다. 이는 삼성공조란 기업을 사기위해 609억원을 지불한다면 현금만 1278억원을 받게된다는 얘기다. 삼성공조의 현재 주가순자산배수(PBR)는 0.35배로 5년 평균 PBR 0.44배 보다 낮다. 최고 PBR은 0.8배, 최저 PBR은 0.3배다.




이 회사는 이번 3분기 매출액이 전년 동기 대비 13% 증가한 267억원을 거뒀다. 같은 기간 영업이익은 249% 증가한 29억6000만원, 당기순이익은 78% 증가한 32억6000만원이다. 매출액 보다 이익이 급증한 이유는 원/달러 환율상승으로 외화환산이익이 발생했기 때문이다.

◆ X-Ray 분석 - 매수 검토 상황

삼성공조의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 16점을 기록해 전체 상장기업 중 337위로 상위 16%에 랭크됐다.

중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.

현재 주가는 적정주가 대비 40% 정도 싸게 거래되고 있다. X-Ray 종합 점수를 반영한 투자의견은 매수검토 가능한 상황이다.

한편 삼성공조가 속해있는 거래소 자동차 업종 저PBR 종목은 유성기업1,891원, ▲2원, 0.11%(0.38배), 일정실업11,320원, ▲210원, 1.89%(0.38배), 부산주공486원, 0원, 0%(0.38배), 한국프렌지(0.41배) 등이 있다.