[편집자주 : '대가의 선택'은 유명 가치투자 대가들의 종목 선정 기준에 맞는 국내 기업을 찾아 소개합니다. 실적은 최근 발표된 재무제표를 기준으로 합니다.]

[아이투자 우봉래] 윌리엄 나이그렌의 종목으로 인쇄회로기판 제조업체 대덕GDS가 선정됐다.

윌리엄 나이그렌은 1996년부터 오크마크 펀드의 매니저로 활약해온 가치투자자다. 나이그렌은 수많은 저평가 주식을 발굴해서 S&P500지수에 비해 높은 수익률을 거둬왔다. H&R블록(세무 대행), 토이저러스(장난감 판매), 리버티 미디어(케이블 미디어) 등 유명한 가치투자 대박주들이 나이그렌의 손을 거쳤다.

윌리엄 나이그렌의 종목 선정 기준은 주가수익배수(PER)가 업종 평균에 비해 낮고, 자기자본이익률(ROE)은 10% 이상이며 배당수익률이 3% 이상인 종목 등을 기준으로 한다. 이 기준에 따라 고른 기업 중 오늘 소개할 종목은 대덕GDS다.

윌리엄 나이그렌이 주도주로 선택한 ‘대덕GDS’

대덕GDS는 인쇄회로기판(PCB)를 만드는 기업이다. 인쇄회로기판은 구리 배선을 인쇄한 판으로 반도체 등 각종 부품을 끼울 수 있게 설계되어있다. PCB는 전기 배선을 효율적으로 배치하여 전자기기 크기를 줄이고 성능을 높일 수 있다.

최근 스마트폰, 태블릿 컴퓨터와 같은 모바일 시장이 발달하면서 PCB를 더 유연하고 작게 만든 연성인쇄회로기판(FPCB)의 매출이 급증하고 있다. FPCB는 PCB의 두꺼운 판 대신 얇은 필름에다 회로를 그리는 방식이다. FPCB는 얇고 가벼우며 휘어질 수 있기 때문에 스마트폰과 같은 작은 전자기기에는 필수로 들어간다.

[그림1] 연성인쇄회로기판(FPCB)

대덕GDS는 2008년 금융위기 이후 실적이 회복되다 2009년 4분기에 공장화재로 큰 피해를 입었다. 그러나 화재가 수습되고 FPCB 판매가 성황을 이루자 다시 실적회복세를 보여주고 있다. 대덕GDS의 매출&이익 차트를 보면 매출과 영업이익과 순이익이 회복세로 접어든 것을 확인할 수 있다.

                      [표1] 대덕GDS 매출액 & 영업이익 & 순이익 차트

                           (자료: 아이투자)

대덕GDS는 가치투자로 시장을 꾸준히 넘어서는 윌리엄 나이그렌의 종목으로 선정되었다.  앞으로 대덕GDS가 시장을 넘어서는 모습을 기대해보자.