[아이투자 시장분석팀] 지난 10일 종가 기준 그레이엄 기준을 통과한 기업은 118개로 전체 상장기업의 6.5%를 차지했다. 코스피 지수가 전일 대비 0.38% 오른 1766.44로 마감하면서 기업수는 전일 130개보다 12개 줄어 G 비율도 0.6% 포인트 감소했다. 최근 5년내 가장 높은 G 비율을 기록했던 시점은 2008년 말 금융위기 때로 14.5%다.

그레이엄 비율(이하 G 비율)은 아이투자에서 시장 저평가 수준을 분석하기 위해 자체 개발한 지표다. G 비율이 높을 수록 시장 전체 밸류에이션이 낮고 저평가 기업이 많다는 뜻이다. 

G 비율 산정을 위한 그레이엄 기준 통과 기업은 △시가총액이 순운전자본 보다 낮을 것 △최근 12개월 합산 영업이익 흑자 △ 당좌자산이 유동부채 보다 많을 것, 3가지 기준을 모두 만족해야 한다. 순운전자본은 유동자산에서 유동부채를 뺀 금액을 말한다.

[표1] G 비율 활용법

시장분석 지표 (3) 그레이엄 비율 (G Ratio)
그레이엄 비율 (10월10일 기준)	6.5% (전일대비 ▼ 0.6%P)  *5년내 최고 14.5%, 최저 1.0%, 평균 4.2%
내용 및 해석	1) 시가총액이 순운전자본 보다 낮게 거래되는 기업의 비율로 주식시장 밸류에이션을     측정하는 지표입니다. 2) 그레이엄 비율이 높을 수록 저평가, 낮을 수록 고평가 구간입니다. 3) 8% 이상이면 주식시장 전반적인 저평가 구간이고, 4% 미만이면 고평가 구간입니다.
업데이트/발표	매일
데이터	아이투자
(자료 : 아이투자 www.itooza.com) [표2] G 비율과 종합주가 지수 비교