스노우볼 펀드에 편입한 동우팜투테이블1,990원, ▼-2원, -0.1%가 24일 오후 목표가에서 매도돼 포트에서 제외됐다. 매도가는 6440원, 편입기간은 4개월이다. 총수익률은 44.2%를 기록해 같은 기간 코스피 수익률 4%보다 약 40%P 높은 상대수익률을 기록했다.



동우팜투테이블1,990원, ▼-2원, -0.1%의 주가는 편입 이후 2개월간 코스피 지수를 밑돌았다. 여기에 구제역 파동, 조류독감, 학교 급식에 닭고기 확대 등 여러 가지 테마와 관련돼 주가의 등락폭이 컸다. 최근 한 달 동안 새만금 종합계획 발표 등이 촉매로 작용해 큰 폭의 주가상승을 보이며 단기간에 적정주가에 도달했다.

[표]동우 상대주가지수 추이

*2010.12.03 주가 = 100
(출처: 아이투자)

◆ 투자 아이디어 리뷰

동우의 투자 아이디어는 다음과 같다.

1. 계열 사업자 중심의 시장 재편으로 안정적인 영업이익률 보임.
2. 순현금자산 484억원. 시총 1047억원 대비 약 50%.
3. 2012년 초 이후 육가공 사업 진출로 매출 성장 기대.

동우팜투테이블1,990원, ▼-2원, -0.1%는 2010년 매출액과 영업이익 모두 증가세를 보이며 전년보다 개선된 실적을 냈다. 한 자리 수에 머물던 영업이익률도 2년째 꾸준히 두 자리 수를 유지해 육계 시장 개편의 수혜를 입증했다. 2010년 말 기준으로 시총의 30% 정도의 순현금자산을 보유 중이며, 참프레를 통한 육가공 사업 진출도 진행 중이다.

동우의 주가가 단기간의 큰 폭의 상승을 할 수 있었던 것은 전년 순이익이 처음으로 200억원을 넘어서는 등, 꾸준한 기업가치 상승이 뒷받침됐기 때문이다. 동우의 기업가치에 집중했던 현명한 투자자는 주가 움직임에 흔들리지 않고 시장이 주는 할인기간을 누릴 수 있었을 것이다.

[공개]동우,육계 시장재편 수혜..실적 급증