어제 소형주 투자에 대한 데이빗 교수의 조언 10가지 중 5가지를 소개해 드렸습니다. 소형기업의 탄생에서 성장에 이르는 모든 단계를 컨설팅했던 기업재무 교수의 조언은 한 번 읽고 말 휘발성의 이야기는 아닌 것 같습니다. 나머지 5가지를 마저 소개해 드리겠습니다.

[소형주 투자하기]
- 데이빗 뉴턴

6. 훌륭한 투자의 흔적을 따라가라.
- 실력있는 여러 소형주 공모펀드가 8년에서 10년에 걸쳐 투자한 기록을 정기적으로 점검하라. 8년 전, 4년 전에는 각 펀드에서 어떤 소형주에 주로 투자했는지 살펴보고, 그 소형주들 중 현재의 기업가치나 주가의 측면에서 보았을 때 투자성공률은 몇 퍼센트 정도인지 계산하라. 기업가치가 증가하는 것을 투자의 성공으로 보았을 때 가장 투자성공률이 높았던 펀드가 현재 투자하고 있는 소형주들을 검토하라. 투자의사결정에 있어서 1차적인 노고를 줄일 수 있다.

7. 다양성은 투자자의 삶에 양념과 같다.
- 소형주 투자라고 해서 기술주에만 투자하지 마라. 다양한 경제와 산업에 걸쳐 여러 타입의 소형주를 포트폴리오에 편입해라. 무명의 소형기업이 내일 시가총액의 몇 배로 인수되기도 하고, 작은 부품업체가 몇 년 안에 틈새시장의 독점업체가 되기도 하고, 소형 엔지니어링 회사가 특허의 형태로 보유한 설계기술을 통해 몇 년 내로 수백 개의 전략적 파트너를 확보하기도 한다.

8. 벤처투자가들은 일정부분 실패기업을 감안하고 살아간다. 당신도 그렇게 할 수 있다.
- 체계적인 소형주 투자를 위한 유일한 방법은 벤처투자가처럼 생각하는 것이다. 성공적인 벤처투자가들이 투자하는 10개의 소형주 중 3개는 손실을 일으키며, 4개는 평범한 수익률을 주고, 2개는 시장을 훌륭히 비트하며, 1개 정도는 10배에서 20배까지 가치가 성장한다. 개별적인 모든 기업이 스타기업이 될 수는 없지만, 포트폴리오 내에서 스타기업이 발생하여 전체 수익률을 올릴 수는 있다.

9. 친구야, 정보 좀 나눌까?
- 소형주는 시장에서 정보를 나누지 않을 뿐더러, 나눌 정보도 없는 일이 허다하다. 여기에서 당신의 이익이 발생한다. 관심기업의 상품전시회 및 박람회 참석, 기업의 제품을 사는 구매담당, 관심기업 본사 및 영업소 직원 등과의 대화를 통해 얻어낸 비공식 지식들은 당신이 누구나 아는 상식이 아닌 통찰력을 갖추게 해 준다.

10. 전문투자기관들과 가까이 해라.
- 불확실한 기회는 확신을 사랑한다. 즉, 당신이 조사하여 투자후보로 여기는 기업을 극소수의 유능한 투자기관이 투자하고 있을 때, 당신이 원하는 확신을 얻을 수 있을 것이다. 왜냐하면 당신이 아는 것을 그들도 알거나 혹은 더 많이 알 것이기 때문이다.

데이빗 뉴턴 교수가 일반 투자자들에게 주는 투자조언을 읽어 보았습니다. 어떠세요? 지금 당장 그대로 활용할 수 있는 부분도 있지만 그렇지 않은 부분도 있지요. 하지만 상관없습니다. 무엇이 중요한지를 깨달았다면 그렇지 않은 사람들보다 한 걸음 더 나아간 것이니까요. 내가 부족한 부분을 안다면 그것을 당장 보완할 수는 없더라도, 나중에 시간과 능력이 허락할 때 하나씩 달성할 수 있기 때문입니다.