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[제네시스]가치투자자를 위한 기술적분석
SBSCNBC TV출연 강의
[매드머니스페셜]전문가 매매기법①가치 투자강의
■ 출연자: 이진선 기자, 안병일 전문가 (www. madmoney.co.kr)
■ 전문가 매매 기법
<앵커>
저평가된 가치주를 찾아내 고수익을 올리시는데요. 기업탐방도 직접 다니느라 바쁘실텐데 이렇게 자리 마련해 주셔서 감사합니다. 그런데 저평가된 가치주를 찾는 일이 쉬운 일이 아니잖아요. 외국인에 치이고 기관에게 눌리는 우리 개인투자자들을 위해 1시간 동안 알찬 강의 부탁드립니다.
■ 가치투자란?
"가치투자: 계량적 분석+질적 분석"
가치투자는 기다릴 줄아는 인내가 첫번째 덕목이고요, 두번째가 복리 수입을 내겠다입니다. 가치투자란 기업가치를 분석해서 중장기적인 관점에서 100~200%, 그 이상의 수익을 누리는 방법입니다.
주식으로 수익을 내는 사람은 100명 중 10명만이 투자수익을 올린다는 증권사의 통계가 있습니다. 그날 양봉이 나오면 추격매수를 하고, 오늘 하락이 나오면 손절매를 하고 이런 문제점들이 있는데요 이런 투자습관을 버리지 않으면 10명안에도 끼지 못합니다. 그리고 중 장기적으로 봤을때는 100명중 단 4명만이 남아있다라는 것입니다.
왜 96%에 달하는 투자자들은 실패를 하는 걸까요? 먼자 나의 모습이 어떤가를 알아보아야 합니다. 성공 투자를 위한 자가 진단을 해야합니다. 작전주, 테마주들 등 우리나라에는 잘못된 투자문화가 있습니다. 사실상 테마주를 초기에 잡는 것은 상당히 불가능합니다. 그리고 자기머리만을 믿는 경우도 믿는데요, 자기 잘난 맛에 주식에 투자를 하면 큰 폭 손실을 잃지 않으면 다행이다라고 말할수 있겠고요, 서점에 주식투자관련 서적을 한두권 읽고 투자를 한다라는 것도 무모하다라고 말씀 드릴 수 있겠습니다.
■ 예: 현대중공업
주가가 어떻게 상승하는가?2000년도 초반 15,650원이였습니다. 2000년도후반에 550,000원, 35배의 상승률, 3,500% 수익률입니다. 기업가치를 아는사람들은 지속적인 보유 관점이으로 보유를 했을 것입니다. 이런 기업을 5~6년 내가 가지고 있을 수 있을까?
"산책하는 개이론"
주인과 묶여있는 강아지가 산책을 하면, 주인은 앞만보고 산책을 하지만 묶여있는 강아지는 앞뒤 전후좌우 많은 움직음을 보인다는 것입니다. 그렇지만 주인과 개는 같이 있습니다. 여기서 주인은 기업의 가치입니다.
기업의 가치는 꾸준히 성장하지만, 주가는 하루하루 변동을 받습니다. 기업 가치가 꾸준히 성장할 때 주가는 조정을 받을 수있습니다. 주가가 조정받지만 기업에 문제가 없다면 그대로 보유해도 된다라는 것입니다.
■ 투자와 투기의 차이점
"투기를 버리고 투자를 하라"
투자 : 장차 얻을 수 있는 수익을 위해 현재 자금을 지출하는 것
투기 : 상품이나 유가증권의 시세변동에서 발생하는 차익의 획득을 목적으로 하는 거래행위
욕심을 버려야 합니다. 시장에서 옳바른 투자방법을 먼저 알아야한다라는 것입니다. 모든 시장에서 살아남은 자들은 가치투자자들이였다라는 중요한 의미를 가져야 합니다.
■ 예: 워렌버핏, 최고 부자의 수익률
1965년부터 워렌버핏은 41년간 평균 수익률은 21.5%입니다. 그럼에도 불구하고 몇 십조 몇 백조의 부자가 될 수있었던 것은 복리 수익율 때문입니다. 워렌버핏의 경우 펀드자금을 운영하기에 큰 자금을 운영하다보니 연평균수익률이 떨어지게 된다라는 것입니다. 장기적으로 봤을 때 30~35%수익률을 가진다는 것은 충분하다라는 것입니다.
■ 기술적 분석, 약인가 독인가?
가치투자가 시장에서는 영업불변의 진리이다라고 말씀드리고 싶습니다. 기술적 분석을 많이 안다라고 해서 수익을 많이 올린다라는 것이 아닙니다. 가치투자가 모범해답이고 그 다음 방법이 기술적 분석이다라고 말씀드리겠습니다.
"싸게 사야 높은 수익이 난다"
주가가 단기적으로 급락을 했을 때, 매수를 하는것이 절대적인 원칙이다, 기업가치가 문제가 없을때 팔지않고 더 매수를 했었던 투자자들은 재차 상승시 5~6배까지 이익이 있다라는 것입니다. 어느지점에서든지, 지지와 저항을 받는 것차럼 보입니다. 그것은 착시 일 뿐입니다.
■ 예: 넥슨 타이어
1, 2, 3번 영역 중, 2번영역에서 기업가치에 비해서 과도하게 하락했을때 매수를 하는것이 투자수익을 올릴 수있는 적기임을 짚어드리겠습니다.
"가치주도 급등하면 매도하라"
가치주라고 해서 무조건 보유를 하느냐, 아닙니다. 워렛버핏의 투자원칙에 "경쟁 우위를 가진 기업조차도 단기급등을 보이면 매도를 하라"라는 원칙이있습니다. 주가 급등자체가 기업가치에 근접하는 것입니다. 그렇기때문에 매도 신호가 되는 것입니다.
■ 기술적 분석의 역사
18세기 일본에서 발달한 스캔스틱차트입니다. 상인 혼마 무네히사가 오사카 시장에게 쌀가격을 예측하는데 사용하기 시작하면서 발달되었던 것입니다. 그러나 지금은 전혀 맞지 않습니다. 현대적인 역사는 19세기말 미국의 찰스 다우로 부터 시작되면서 다우이론입니다.
기술적 분석의 정의를 한다면 주식시장을 비롯한 금융시장을 분석/ 예측하는 기법입니다. 주로 가격 그래프를 이용한 분석이라 말할수 있겠구요. 지위는 일반적 인정 이론인 효율적 시장 가설과 랜덤워크 이론입니다. 위기 이론에 맞서 가격 움직임을 맞추려 하는 이론입니다. 주가는 수급(매수·매도의 충돌)에 따라 결정이 되는 것입니다.
"절대 신호만을 믿지 마라"
"절대 신호만을 믿지 마라"
주가가 급락을 보입니다. 주가급락시 기업가치에 문제가 없다면 매수시점이 됩니다. 급등주의 상승, 하락기간을 분석해야 합니다.
■ 기술적 분석의 오해
기업가치에 우선한다. 시장의 수급(거래량)을 중시하며 기본적 분석에 우선합니다. 단기적 주가는 수그에 의해 결정하고 장기적으로는 기업가치에 수렴합니다. 그리고 투자비법은 없습니다. 특정신호가 맞는다고 착각 할 뿐이며 여라가지 신호가 각기 다른 방향을 보여주는 경우가 일반적입니다.
주가가 급락을 할때마다 거래량의 급증이 나타나고 있습니다. 기업에대한 내재가치가 없는데 주가급락이 보이면 개인투자자들은 겁이나 매도를 합니다. 하지만, 거래량이 급증을 한다라는 것은 누군가가 매수를 하기때문에 거래가 활발하게 이뤄지는 지점이라 말할수있겠고, 매수를 하는 사람들은 100중 그 4명입니다.
오늘은 전체적으로 기업가치와 기술적 매매를 할때의 판단비법을 정리했고요, 앞으로는 어떻게 기업가치를 분석하며 기술적 매매는 어떻게 신호 잡을 것인지 구체적으로 말씀드리는 시간을 가지는 것을 말씀드리겠습니다.
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