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신영증권 분기보고서에 대한 의견은 어떠신지요?
음.. 투자리서치에는 VIP펀드에 속해 있는 종목들의 분기보고서 대한 글이 올라왔나요? ^^
예전에 신영증권에 대한 분석 글을 읽고 관심있게 보고 있는 중에 이번 1사분기 보고서를
시간을 내서 봤습니다.
물론 제일 먼저 본 것이 요약재무정보죠. 당기순이익이 6억 8천 7백만원... 잉? 뭐지??
허걱 올해 과연 이익이 어떻게 될까? 하는 염려가 있었죠. 분기보고서 발표후에 주가에는
별 영향이 없었지만서도..
1. 앞으로 매년 충분한 현금배당을 줄수 있는 이익을 낼 수 있을것 같습니까?
분석글 중 엄청난 자산을 국공채에 넣고 있기에 일정한 이자를 받고 있다는 점과 회사가
우선주를 계속 매입하고 있다는 점, 대주주와 소액주주간에 차등 배당이 없다는 점을 보았을
때 '음.. 배당주로 우선주를 편입할만 하군'하고 생각했습니다. 지속배당정책이 분명하고 배
당할 수 있는 지속적인 수익원이 있으니깐요.
그런데 이번분기보고서를 보고 꼼꼼히 따져봤습니다. 이자수익은 금리가 올라가지 않는한
수익은 매년일정한데 (사실 이것이 배당을 계속 받을 수 있는 좋은 점인데) 이번 1사분기는 상품
유가증권 손실중 주식평가손이 190억이나 되어 그게 순이익에 큰 영향을 미쳤더군요.
그래서 역시 '증권회사는 증권회사군'하는 생각을 하게 되었습니다.
물론 다른 증권회사와 차별성은 있지만 1년에 4-5백억 버는 회사가 한분기에 190억 정도의 손해
를 본 것에 대해 주식시장의 등락과 상관관계가 작지는 않겠다는 생각을 했습니다. 사실 분석 글
을 보고 신영증권은 주식시장의 불호황과의 관계는 수수료 부분만 관계있다고 생각했습니다.
1분기의 주식시장 불황이 신영증권의 수익에 큰 영향을 미쳤네요. 2000년도의 폭락에도 주식평가
손이 29억밖에 없었는데 올해는 먼 일이 있는가? 아님 예전과는 다른 공격적 경영을 하게 되었는
가 하는.. 여러 생각이 들었습니다. 과거는 안정적이었는데 과연 앞으로는...?
2. 환매조건부채권 매도에 대한 생각은요?
금액등을 보니 환매조건부채권을 매도해서 거의 98%를 국공채 매입과 수익증권을 매수했군요..
둘 간의 차익을 통해 수익을 올리려는 생각인 것 같은데요. 그 차익이 얼마나 가능한지 알수 있나
요? 경영쪽 학과가 아니라서 자세히 모르거든요. 그에 대한 코멘트는 어떠신지 알고싶습니다.
뭐, 결론적으로 저번 결산보고서와 이번 분기보고서의 차이를 접한 후 그에 대한 의견이 어떤지
듣고 싶습니다. 과연 앞으로 천원 이상의 배당을 지속적으로 받을 수 있는건지요.... 배당에 관심이
있기에 당연히 보통주보다는 우선주에 관심이 많습니다..
오늘 자사주 매매 공시했군요...
더 좋은 글 작성에 큰 힘이 됩니다.
