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[이슈분석] LG화학, 전기차 배터리에 2조 투자..수혜주는?
LG화학298,000원, ▲3,500원, 1.19%이 전기차 배터리 사업에 더욱 속도를 낸다. 보도에 따르면 김종현 LG화학 부사장은 지난 17일 중국 난징시를 방문해 전기차 배터리 2공장을 설립하는 조인식을 가졌다.
해당 공장은 GM, 현대차217,000원, ▲1,500원, 0.7% 등에 납품하는 수출용 배터리를 생산한다. 오는 10월 착공해 약 1년 뒤 상업 생산을 개시할 계획이다. 예상 투자금액은 약 2조2500억원에 이른다. 이후에도 규모를 점차 늘려 2023년까지 연간 32GWh 생산 능력을 갖출 계획이라 밝혔다. 현재 LG화학의 전기차 생산 능력은 약 18GWh 수준이다.
업계는 이번 투자를 중국의 전기차 보조금 폐지에 대한 대응책으로 판단했다. 중국 정부는 자국 기업을 육성하기 위한 방안으로 그간 한국 배터리를 탑재한 전기차에 대해 보조금을 지급하지 않았다. 이는 사드에 대한 보복 조치 일환으로도 풀이됐다.
이런 가운데 전기차 보조금 정책이 폐지되는 2020년을 앞두고 LG화학이 대규모 투자를 결정하자, 중국 기업들과의 본격적인 전면전을 예고한 것이 아니냐는 해석이 제기되고 있다.
◆ 수혜 예상되는 2차전지 장비주는?
국내 2차전지 배터리는 LG화학, SK이노베이션117,600원, ▼-1,300원, -1.09%, 삼성SDI269,000원, ▲4,500원, 1.7%가 대표 제조사로 꼽힌다. 이런 가운데 LG화학이 대규모 투자 계획을 발표하면서 LG화학에 관련 소재, 장비를 납품하는 업체들의 수혜가 기대된다.
2차전지는 크게 양극(+), 음극(-), 분리막, 전해질로 구성돼있다. 이러한 소재를 LG화학에 납품하는 업체로 엘앤에프104,700원, ▲1,600원, 1.55%, 포스코켐텍, 솔브레인193,500원, ▲2,700원, 1.42%, 후성5,570원, 0원, 0%, 리켐 등이 있다. 일부 소재는 내부에서 자체 생산을 통해 조달하기도 한다.
또한 2차전지 제조 공정은 전극공정, 조립공정, 활성화 공정으로 구분된다. 이러한 공정에 장비를 공급하는 업체 중에서는 피엔티46,400원, 0원, 0%, 씨아이에스8,510원, ▲50원, 0.59%, 브이원텍4,215원, ▲245원, 6.17%, 디에이테크놀로지203원, 0원, 0%, 엔에스이엔엠8,030원, ▼-160원, -1.95%, 피앤이솔루션 등이 LG화학을 고객사로 뒀다.
[관련기사]
▶ [분석] 2차전지 장비주, 올해도 성장 "전기차 핵심"
▶ [분석] 2차전지 소재, 급등주 속속 등장.. 올해는 어디?
1분기에 2차전지 장비 업체들은 고객사 주문 증가로 대부분 매출과 이익이 늘었다. 특히 씨아이에스는 2017년 1월 상장 이후 처음으로 분기 영업이익이 흑자(약 5000만원)를 기록했다. 피앤이솔루션은 앞서 언급한 6개 납품사 중 유일하게 역성장했으나, 1분기 말 수주잔고가 약 1400억원에 달해 2분기부터 회복이 전망된다.
소재 업체들도 매출액은 고루 성장했으나 이익은 다소 엇갈렸다. 양극재를 만드는 엘앤에프는 매출과 영업이익 모두 79%, 88% 고성장했다. 포스코켐텍도 음극재 매출이 대폭 증가(+238%)하면서 총 매출이 18% 늘었으나, 영업이익은 일회성 비용 등으로 24% 감소에 그쳤다.
컨센서스를 살펴보면 이들은 2분기를 비롯해 연간으로도 대부분 호실적이 기대된다. 소재업체 중 1분기에 크게 성장한 엘앤에프는 2분기 매출액과 영업이익도 20% 이상 늘어날 전망이다. 연간 성장률은 30%에 이를 것으로 나타났다. 이익이 다소 부진했던 포스코켐텍도 2분기엔 영업이익이 8% 증가하고, 연간으로는 12% 늘어날 전망이다.
장비업체들은 성장 폭이 보다 클 것으로 보인다. 브이원텍 2분기 영업이익 컨센서스는 전년 동기보다 1% 감소한 42억원에 그치나, 연간으로는 44% 증가한 222억원을 거둘 전망이다. 피앤이솔루션도 올해 영업이익 컨센서스가 53% 증가한 134억원에 달한다.
한편, LG화학의 배터리 사업은 LG그룹이 '오너 4세' 구광모 회장 체제로 전환된 후 결정된 두 번째 대규모 투자다. 최근 LG화학은 NCC(나프타분해시설)에 대해 여수 3공장을 신설할 계획이라 밝혔다. 구체적인 투자 규모는 다음주 이사회에서 최종 결정될 전망이며, 업계는 이 또한 규모가 2조원 이상에 달할 것으로 추정했다.
해당 공장은 GM, 현대차217,000원, ▲1,500원, 0.7% 등에 납품하는 수출용 배터리를 생산한다. 오는 10월 착공해 약 1년 뒤 상업 생산을 개시할 계획이다. 예상 투자금액은 약 2조2500억원에 이른다. 이후에도 규모를 점차 늘려 2023년까지 연간 32GWh 생산 능력을 갖출 계획이라 밝혔다. 현재 LG화학의 전기차 생산 능력은 약 18GWh 수준이다.
업계는 이번 투자를 중국의 전기차 보조금 폐지에 대한 대응책으로 판단했다. 중국 정부는 자국 기업을 육성하기 위한 방안으로 그간 한국 배터리를 탑재한 전기차에 대해 보조금을 지급하지 않았다. 이는 사드에 대한 보복 조치 일환으로도 풀이됐다.
이런 가운데 전기차 보조금 정책이 폐지되는 2020년을 앞두고 LG화학이 대규모 투자를 결정하자, 중국 기업들과의 본격적인 전면전을 예고한 것이 아니냐는 해석이 제기되고 있다.
◆ 수혜 예상되는 2차전지 장비주는?
국내 2차전지 배터리는 LG화학, SK이노베이션117,600원, ▼-1,300원, -1.09%, 삼성SDI269,000원, ▲4,500원, 1.7%가 대표 제조사로 꼽힌다. 이런 가운데 LG화학이 대규모 투자 계획을 발표하면서 LG화학에 관련 소재, 장비를 납품하는 업체들의 수혜가 기대된다.
2차전지는 크게 양극(+), 음극(-), 분리막, 전해질로 구성돼있다. 이러한 소재를 LG화학에 납품하는 업체로 엘앤에프104,700원, ▲1,600원, 1.55%, 포스코켐텍, 솔브레인193,500원, ▲2,700원, 1.42%, 후성5,570원, 0원, 0%, 리켐 등이 있다. 일부 소재는 내부에서 자체 생산을 통해 조달하기도 한다.
또한 2차전지 제조 공정은 전극공정, 조립공정, 활성화 공정으로 구분된다. 이러한 공정에 장비를 공급하는 업체 중에서는 피엔티46,400원, 0원, 0%, 씨아이에스8,510원, ▲50원, 0.59%, 브이원텍4,215원, ▲245원, 6.17%, 디에이테크놀로지203원, 0원, 0%, 엔에스이엔엠8,030원, ▼-160원, -1.95%, 피앤이솔루션 등이 LG화학을 고객사로 뒀다.
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1분기에 2차전지 장비 업체들은 고객사 주문 증가로 대부분 매출과 이익이 늘었다. 특히 씨아이에스는 2017년 1월 상장 이후 처음으로 분기 영업이익이 흑자(약 5000만원)를 기록했다. 피앤이솔루션은 앞서 언급한 6개 납품사 중 유일하게 역성장했으나, 1분기 말 수주잔고가 약 1400억원에 달해 2분기부터 회복이 전망된다.
소재 업체들도 매출액은 고루 성장했으나 이익은 다소 엇갈렸다. 양극재를 만드는 엘앤에프는 매출과 영업이익 모두 79%, 88% 고성장했다. 포스코켐텍도 음극재 매출이 대폭 증가(+238%)하면서 총 매출이 18% 늘었으나, 영업이익은 일회성 비용 등으로 24% 감소에 그쳤다.
컨센서스를 살펴보면 이들은 2분기를 비롯해 연간으로도 대부분 호실적이 기대된다. 소재업체 중 1분기에 크게 성장한 엘앤에프는 2분기 매출액과 영업이익도 20% 이상 늘어날 전망이다. 연간 성장률은 30%에 이를 것으로 나타났다. 이익이 다소 부진했던 포스코켐텍도 2분기엔 영업이익이 8% 증가하고, 연간으로는 12% 늘어날 전망이다.
장비업체들은 성장 폭이 보다 클 것으로 보인다. 브이원텍 2분기 영업이익 컨센서스는 전년 동기보다 1% 감소한 42억원에 그치나, 연간으로는 44% 증가한 222억원을 거둘 전망이다. 피앤이솔루션도 올해 영업이익 컨센서스가 53% 증가한 134억원에 달한다.
한편, LG화학의 배터리 사업은 LG그룹이 '오너 4세' 구광모 회장 체제로 전환된 후 결정된 두 번째 대규모 투자다. 최근 LG화학은 NCC(나프타분해시설)에 대해 여수 3공장을 신설할 계획이라 밝혔다. 구체적인 투자 규모는 다음주 이사회에서 최종 결정될 전망이며, 업계는 이 또한 규모가 2조원 이상에 달할 것으로 추정했다.
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