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[2Q 프리뷰] SKC코오롱PI, 영업익 146억..비수기로 단기 저점
SKC코오롱PI의 2분기 실적은 비수기 영향으로 전분기 대비 다소 감소할 전망이다.
17일 한국투자증권 김정환 연구원은 SKC코오롱PI의 2분기 매출액은 전분기 대비 12% 감소한 594억원, 영업이익은 13% 줄어든 146억원으로 추정했다. 전분기와 비교하면 적지만 전년 동기 대비는 각각 34%, 22% 늘어날 전망이다.
김 연구원은 "작년 하반기부터 OLED 채용 스마트폰 생산량 증가로 FPCB 및 방열시트향 PI필름 출하량이 생산가능량을 계속 초과했는데, 올해 2분기는 사실상의 비수기로 실적과 출하량은 단기 저점이 예상된다"고 설명했다.
다만 하반기 점유율 상승과 ASP 상승, 생산 효율화로 실적은 반등할 전망이다. 내년 초부터 생산능력 증가와 함께 PI바니시와 폴더블 패널향 매출도 발생해 추가적인 매출 확대가 예상된다고 덧붙였다.
그는 내년까지 방열시트향 ASP와 점유율 상승을 예상해 그에 따른 수혜를 기대했다. FPCB향 PI필름의 경우 경쟁 심화로 SKC코오롱PI의 점유율 확대는 쉽지 않을 전망이다. 그러나 방열시트향 PI필름은 실질적인 경쟁사가 Dupont과 Toray-dupont(JV)뿐이고, 경쟁사 설비 60% 이상이 10년 이상 가동해 노후화된 FPCB용 PI필름 설비여서 SKC코오롱PI가 생산에 우위가 있다고 파악했다.
연간 매출액은 2763억원으로 전년 2164억원 대비 28% 늘어날 것으로 예상했고, 영업이익은 전년 530억원 대비 27% 증가한 675억원을 기대했다. 영업이익률은 24%로 양호한 수준을 유지할 전망이다.
목표주가는 6만3000원으로 직전 5만6000원에서 13% 상향했다. 이는 16일 종가 5만2200원(-0.3%, 전일비) 대비 21% 높다. 17일 오전 9시 11분 현재는 전일 대비 1.9% 오른 5만3200원을 기록 중이다.
17일 한국투자증권 김정환 연구원은 SKC코오롱PI의 2분기 매출액은 전분기 대비 12% 감소한 594억원, 영업이익은 13% 줄어든 146억원으로 추정했다. 전분기와 비교하면 적지만 전년 동기 대비는 각각 34%, 22% 늘어날 전망이다.
김 연구원은 "작년 하반기부터 OLED 채용 스마트폰 생산량 증가로 FPCB 및 방열시트향 PI필름 출하량이 생산가능량을 계속 초과했는데, 올해 2분기는 사실상의 비수기로 실적과 출하량은 단기 저점이 예상된다"고 설명했다.
다만 하반기 점유율 상승과 ASP 상승, 생산 효율화로 실적은 반등할 전망이다. 내년 초부터 생산능력 증가와 함께 PI바니시와 폴더블 패널향 매출도 발생해 추가적인 매출 확대가 예상된다고 덧붙였다.
그는 내년까지 방열시트향 ASP와 점유율 상승을 예상해 그에 따른 수혜를 기대했다. FPCB향 PI필름의 경우 경쟁 심화로 SKC코오롱PI의 점유율 확대는 쉽지 않을 전망이다. 그러나 방열시트향 PI필름은 실질적인 경쟁사가 Dupont과 Toray-dupont(JV)뿐이고, 경쟁사 설비 60% 이상이 10년 이상 가동해 노후화된 FPCB용 PI필름 설비여서 SKC코오롱PI가 생산에 우위가 있다고 파악했다.
연간 매출액은 2763억원으로 전년 2164억원 대비 28% 늘어날 것으로 예상했고, 영업이익은 전년 530억원 대비 27% 증가한 675억원을 기대했다. 영업이익률은 24%로 양호한 수준을 유지할 전망이다.
목표주가는 6만3000원으로 직전 5만6000원에서 13% 상향했다. 이는 16일 종가 5만2200원(-0.3%, 전일비) 대비 21% 높다. 17일 오전 9시 11분 현재는 전일 대비 1.9% 오른 5만3200원을 기록 중이다.
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