외국인 투자자가 매수하고 있는 큐에스아이5,940원, ▲90원, 1.54%가 눈길을 끈다. 큐에스아이는 18일 오전 9시 21분 현재 전일 대비 0.1% 내린 7470원을 기록 중이다. 큐에스아이는 반도체 레이저, 광반도체 관련 제품 등을 제조 및 판매하는 기업이다.

증권업계에 따르면 외국인 투자자는 최근 한달 중 16거래일(이하 거래일 기준)에 큐에스아이 주식을 사들였다. 이 기간 동안 외국인 투자자가 순매수한 큐에스아이 주식은 총 12만667주로 발행주식수의 1.46% 규모다. 같은 기간 큐에스아이 주가는 7540원에서 7480원으로 0.8% 하락했다.

이런 가운데, 큐에스아이는 지난해 수익성이 악화됐다. 지난 달 제출한 사업보고서에 따르면, 2015년 매출액은 전년 대비 5% 증가한 255억원이나, 영업이익은 60% 감소한 14억원, 순이익은 57% 감소한 14억원을 기록했다. 영업이익률도 5.5%로 전년보다 8.9%p 하락했다. 매출액은 늘었지만, 영업이익이 줄면서 수익성이 악화된 것이다. 회사 측은 세계경기 둔화로 고부가가치 제품의 판매는 감소하고, 저부가제품 중심 시장만 확대돼 이익이 감소했다고 설명했다.

수익성은 악화됐지만, 큐에스아이의 재무상태는 양호하다. 지난 해 4분기 연결 기준 부채비율은 7%로 낮고, 유동비율은 1054%로 높다. 차입금도 거의 없어 이자비용이 미미하다. 순현금자산(현금및현금성자산 + 단기금융자산 - 차입금)도 풍부하다. 큐에스아이가 보유한 순현금자산은 193억원으로 전일 종가 기준 시가총액 602억원 대비 약 32% 가량에 달한다.

한편, 큐에스아이의 주가는 최근 1년간 5000원~7000원 사이를 유지하다, 2월 25일 장중에 25주 최고가인 9460원에 도달했다. 큐에스아이가 보유한 레이저다이오드 기술은 동작 인식에 필요한 핵심 기술 중 하나이며, 이 때문에 월드 콩그레스(MWC) 2016이 개최된 2월에 가상현실(VR) 관련주로 주목을 받은 바 있다. 

큐에스아이의 지난 해 4분기 실적과 현재 주가를 반영한 주가수익배수(PER)는 43.7배, 주가순자산배수(PBR)는 1.16배다. 자기자본이익률(ROE)은 2.7%다. 큐에스아이의 PBR은 52주 최고가에 도달한 2월, 1.5배까지 올랐지만, 이후 주가가 하락하면서 다시 1.1배 가까이 떨어졌다. 

큐에스아이는 2015년 매출액이 소폭 증가했음에도 수익성이 악화되면서 영업이익과 순이익이 모두 전년보다 줄었다. 더불어 올해 주가가 17.8% 상승해 PER이 높아진 상태다.

[큐에스아이] 투자 체크 포인트

기업개요 13.01/03	레이져 다이오드(LD) 제조업체
사업환경 15.04/09	▷ 레이저 다이오드는 IT·광통신 산업의 핵심 광원으로 응용제품 점차 다양해지고 있어 성장할 것으로 전망 ▷ 응용분야별로 차이가 있지만 1년 ~ 5년이면 레이저 다이오드 교체해야 함 ▷ 현재 레이저 다이오드는 대체재가 없음
경기변동 15.04/09	▷광 저장 장치용 레이저 다이오드 시장은 인터넷이나 클라우드 기반 네트워크 저장 등으로 시장 감소
주요제품 15.09/17	▷파워툴: 거리측정기용, 각종계측기부품 (36.5%) ▷레이져빔프린터: 레이져 프린터 안에 장착되는 레이저부품 (14.8%) ▷바코드 스캐너: 바코드 스캐너 안에 장착되는 레이져부품 (14.2%) * 괄호 안은 매출 비중
원재료 15.09/17	▷CAP(12년 97원 → 13년 97원 → 14년 97원 → 15년 반기 97원) ▷STEM(12년 99원 → 13년 99원 → 14년 99원 → 15년 반기 99원) ▷PD(12년 9원 → 13년 8원 → 14년 8원 → 15년 반기 8원) * 괄호 안은 가격 변동 추이
실적변수 13.10/14	▷원/엔 환율 상승 시 경쟁사인 일본의 소니 대비 가격경쟁력 강화로 수혜 ▷신규 제품 채택 확대시 매출 성장
리스크 13.10/14	▷블랙앤데커, 삼성전자, 후지제록스 등 남품업체의 단가조정
신규사업 15.09/17	▷ 진행중인 신규사업 없음

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[큐에스아이] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2015.12월	2014.12월	2013.12월	2012.12월
매출액	255	242	256	267
영업이익	24	31	35	27
영업이익률(%)	9.4%	12.8%	13.7%	10.1%
순이익(연결지배)	14	32	37	20
순이익률(%)	5.5%	13.2%	14.5%	7.5%

주요투자지표
이시각 PER	44.71
이시각 PBR	1.19
이시각 ROE	2.65%
5년평균 PER	19.23
5년평균 PBR	1.05
5년평균 ROE	7.60%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[큐에스아이] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
삼화양행	본인	의결권 있는주식	2,468,429	29.82	2,468,429	29.82	-
이청대	관계사임원	의결권 있는주식	376,996	4.55	376,996	4.55	-
계		의결권 있는주식	2,845,425	34.37	2,845,425	34.37	-
		-	-	-	-	-	-

[2015년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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