성우전자4,255원, ▼-50원, -1.16% 주가가 상장 이래 최고가를 기록한 후 하락세로 돌아섰다. 이런 가운데 기관 투자자가 매수를 지속하고 있는 것으로 나타났다. 6일 오전 11시 11분 현재 이 회사 주가는 전일 대비 0.2% 오른 7300원을 기록 중이다.

성우전자 주가는 지난 2월 4일 장중 9200원으로 사상 최고가를 기록한 뒤 약세로 전환했다. 현재 주가는 사상 최고가 대비 20% 낮다. 반면 기관은 주가가 하락세를 나타낸 이 기간(2.4~4.5) 성우전자 주식 43만8080여주(총 발행주식의 2.8%)를 순매수했다.



성우전자의 지난해 연결 실적은 매출액이 1663억원으로 전년 대비 7% 늘었지만, 영업이익이 약 18% 줄어든 84억원을 기록했다. 별도 기준 영업이익이 30억원으로 전년 대비 57%(40억원) 급감한 점이 연결 수익성 하락의 주요 원인이다.



다만, 베트남 소재의 종속회사인 성우비나유한책임회사(이하 '성우비나')가 실적 증가세를 지속하며 영업이익 감소 폭을 줄이는 데 기여했다. 성우전자는 지난 2010년 성우비나를 설립했고, 현재 성우비나 지분 100%를 보유하고 있다.

성우비나의 지난해 매출액은 892억원으로 전년 대비 40% 증가하고, 순이익은 20% 늘어난 43억원을 기록했다. 지난 2014년 매출액과 순이익이 전년 대비 각각 35%와 96% 증가한 데 이어 성장세를 지속했다. 삼성전자 베트남 법인의 생산량 증가가 성우비나의 실적 증가에 힘이 된 것으로 보인다.



성우비나의 역할 확대는 자산 추이에서도 확인할 수 있다. 성우전자의 별도 기준 유형자산은 지난 2013년 말을 기점으로 감소한 반면 연결 기준 유형자산은 중장기적으로 증가세를 지속하고 있다. 자산배분이 집중되고 있는 만큼 성우비나 실적이 향후 성우전자 연결 실적의 주요 포인트 중 하나가 될 것으로 보인다.



성우전자는 건실한 재무구조를 꾸준히 유지하고 있다. 이 회사 순현금자산(현금및현금성자산 + 단기금융자산 - 총차입금)은 지난 10년간 매년 양수(+)를 기록했다. 현금성자산이 차입금 규모를 웃도는 재무구조를 유지했다는 의미다.

순현금자산은 지난 2009년 이후 200억원 내외를 유지하다, 지난 2013년 지배회사의 유형자산 투자가 마무리된 후 빠른 증가세를 나타냈다. 지난해 말 순현금자산은 375억원으로 2013년 말 대비 134억원 증가한 상태다. 최근 분기 순현금자산은 현재 시가총액의 33%에 해당한다.



지난해 실적 기준 이 회사 주가수익배수(PER)는 현재 10.3배다. 지난 5년 평균인 9배보다 높다. 현재 주가순자산배수(PBR)는 1.28배, 최근 자기자본이익률(ROE)은 12.3%다. 각각 5년 평균인 0.93배와 11.7%보다 높다.

[성우전자] 투자 체크 포인트

기업개요 13.05/29	휴대폰부품·프린터부품·반도체부품 제조사
사업환경 15.04/10	▷ 스마트폰 수요 증가로 휴대폰 부품 산업은 성장하는 추세
경기변동 11.12/19	경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 전방산업(IT) 업황에 직접적 영향을 받음
주요제품 15.09/10	▷ 이동통신단말기 부품 : 삼성전자 등에 공급 (85.2%) (10년 98원 → 11년 123원 → 12년 141원 → 13년 149원 → 14년 127원→ 15년 반기 127원) *괄호안은 매출 비중 및 단위당 가격 추이
원재료 15.09/10	▷ 이동통신단말기 부문 : 프레스 기구물, 금형 등 (85.23%) ▷ 광학기기 부문 : 프레스 기구물, 금형 등 (7.75%) 철판류 (10년 5814원 → 11년 4681원 → 12년 4697원 → 13년 7710원 → 14년 7807원→ 15년 반기 7850원) *괄호안은 매입 비중 및 가격 추이
실적변수 15.04/10	▷ 전방산업(휴대폰 및 프린터 제조) 경기 호황시 수혜 ▷ 베트남 공장(생산량 1.6억대,'14년) 실적 ▷ 환율 상승시 수혜
리스크 15.09/03	▷ 삼성전자향 매출 비중이 높음 ▷ 미행사 전환사채 90만8147주 (발행주식수의 6.2%) - 전환가액 3500원, 행사가능기간 13.10.29~15.10.28
신규사업 15.09/03	▷ 진행중인 신규사업 없음

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[성우전자] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2015.12월	2014.12월	2013.12월	2012.12월
매출액	1,053	1,024	1,025	796
영업이익	30	71	65	14
영업이익률(%)	2.8%	6.9%	6.3%	1.8%
순이익(연결지배)	110	104	73	44
순이익률(%)	10.4%	10.2%	7.1%	5.5%

주요투자지표
이시각 PER	10.27
이시각 PBR	1.27
이시각 ROE	12.31%
5년평균 PER	8.96
5년평균 PBR	0.93
5년평균 ROE	11.72%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[성우전자] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
조성면	본인	보통주	4,932,960	33.79	4,932,960	32.97	-
조일현	자	보통주	714,400	4.89	1,077,658	7.20	-
조효정	자	보통주	237,512	1.63	237,512	1.59	-
박순옥	배우자	보통주	123,840	0.85	123,840	0.83	-
양진규	비등기임원	보통주	20,640	0.14	20,640	0.14	-
황경자	비등기임원	보통주	36,920	0.25	36,920	0.24	-
계		보통주	6,066,272	41.55	6,429,530	42.97	-
		-	-	-	-	-	-

[2015년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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