어제(30일)로 12월 결산법인의 사업보고서 제출이 마감됐다. 올해는 2월이 29일까지 하루 더 있어, 예년보다 하루 빠른 30일에 마감됐다. 사업보고서 제출기한은 연도 말일 이후 90일 이내다.

4분기 실적은 감사보고서 또는 잠정실적 공시를 통해 대부분 시장에 알려졌다. 이제 관심은 1분기 실적에 모인다. 내달 7일 삼성전자의 잠정실적 발표를 시작으로 1분기 실적 시즌이 개막한다.

이날 스노우볼레터는 1분기 실적 시즌에 관심 가질 만한 종목을 찾아봤다. 순이익이 지난해 1분기(2015년 1분기)에는 전년 동기 대비 줄었지만, 최근 2분기 연속으로 전년 동기비 증가한 종목이 대상이다. 즉, 작년 1분기는 부진했다가, 최근 2개 분기(2015년 3,4분기)에 성장한 회사들이다. 이런 기업들이 올해 1분기도 성장을 이어간다면, 작년 1분기 부진과 맞물려 상대적으로 큰 폭의 성장률을 기대할 수 있다. 이른바 '기저효과'다.

지난해 실적 기준 주가수익배수(PER)가 낮은 순으로 20개 종목을 고른 결과, 서산1,247원, 0원, 0%과 윈하이텍4,455원, ▲395원, 9.73%, 에이스침대26,000원, ▼-200원, -0.76% 등이 조건을 만족했다.

지난해 4분기 매출액과 영업이익이 전년 동기 대비 감소한 종목도 제외했다. 최근 분기 순이익이 영업외적인 일회성 요인으로 늘어난 종목을 가급적 걸러내기 위함이다.



최근 실적 추이가 미래까지 보장하진 않는다. 다만 실적 증가세를 지속한 종목으로 범위을 좁혀 성장 요인을 분석하면, 시간 절약과 함께 좋은 종목을 발굴할 가능성도 커진다. 위 리스트는 그런 면에서 활용도가 있다.

[서산] 투자 체크 포인트

기업개요 14.05/02	콘크리트 제품(레미콘, 흄관, 고강도파일, 한전주 및 통신주) 제조업체
사업환경 15.04/10	▷ 레미콘 제품과 이를 활용한 2차제품(고강도 파일, 흄관)을 제조, 2차제품은 중소기업 중심 완전경쟁 ▷ 제품 규격이 크고 중량이 무거워 전량 내수에 의존, 지역별로 시장분할(주 사업지역 광주, 전남)
경기변동 13.04/24	▷ 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 건설경기, 정부투자에 영향을 받음
주요제품 15.09/09	▷ 콘크리트 제품 : 레미콘, 흄관, 파일, 전주 등 (100%, 11년 4만9639원 → 12년 5만1961원 → 13년 5만3638원→ 14년 5만8617원 → 15년 반기 5만6835원, 레미콘 가격) * 괄호 안은 매출 비중 및 레미콘 가격 추이
원재료 15.09/09	▷ 원재료: 시멘트, 골재 (85.12%, 11년 5만9750원 → 12년 7만4800원 → 13년 7만4800원→ 14년 7만5000원 → 15년 반기 7만3000원, 시멘트 가격) ▷ 보조재료: 혼화제 등 (14.88%) * 괄호 안은 매입 비중 및 가격 추이
실적변수 13.04/24	▷ 건설경기 호조시 수혜 ▷ 정부의 사회간접자본 투자 확대시 수혜 ▷ 콘크리트 제품 가격 인상시 수혜
리스크 15.04/10	▷ 건설경기 침체시 수요감소
신규사업 15.09/09	▷ 진행중인 신규사업 없음

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[서산] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2015.12월	2014.12월	2013.12월	2012.12월
매출액	373	362	410	452
영업이익	14	12	28	46
영업이익률(%)	3.8%	3.3%	6.8%	10.2%
순이익(연결지배)	90	71	55	75
순이익률(%)	24.1%	19.6%	13.4%	16.6%

주요투자지표
이시각 PER	5.88
이시각 PBR	0.86
이시각 ROE	14.59%
5년평균 PER	5.54
5년평균 PBR	0.56
5년평균 ROE	13.03%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[서산] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
염종학	본인	보통주	240,100	60.02	240,100	60.02	-
염홍섭	특수관계인	보통주	4,000	1.00	4,000	1.00	-
김수아	특수관계인	보통주	20,000	5.00	20,000	5.00	-
염등원	특수관계인	보통주	7,500	1.88	7,500	1.88	-
계		보통주	271,600	67.90	271,600	67.90	-
		기타	-	-	-	-	-

[2015년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

[서산] 최신 투자 정보

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