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[즉시분석] 파라다이스, 최근 주가 부진...매력없나?
파라다이스9,720원, ▲10원, 0.1%가 최근 부진한 주가를 보이고 있다. 파라다이스는 25일 오후 2시 16분 현재 전일 대비 2.6% 내린 1만4450원에 거래되고 있다.
파라다이스는 지난해부터 대체적으로 주가가 하락세를 보였다. 현재 주가는 52주 최고가인 3만2750원(2015년 5월 28일 도달)에 비해 56% 가량 낮다. 올해도 주가는 하락해 2015년 마지막 거래일 종가인 1만7650원에 비해 18% 정도 떨어졌다.
부진한 주가는 지난해 이익이 감소한 것과 무관하지 않아 보인다. 2015년 매출액은 전년보다 9% 줄어든 6154억원이다. 영업이익은 26% 줄어든 583억원, 순이익은 32% 감소한 652억원을 기록했다. 매출액보다 영업이익이 큰 폭으로 줄면서 수익성이 감소해, 영업이익률은 전년보다 2.2%p 낮아진 9.5%다.
다만, 지난해 4분기에는 매출이 소폭 증가하고 영업이익이 흑자로 전환했다. 매출액은 전년 동기보다 3% 늘어 1782억원을 기록했다. 영업이익은 110억원으로 흑자 전환에 성공했다. 다만 순이익은 13% 감소한 36억원이다.
지난 4일 리포트를 발표한 하나금융투자의 이기훈 연구원은 복합리조트 사업자로 인스파이어가 추가 선정돼 파라다이스에 부정적인 영향을 줄 것이라고 예상했다. 영종도에는 파라다이스와 인스파이어, LOXZ 3개 기업이 경쟁할 예정이다. 1.3조~1.4조원에 불과한 국내 외국인 카지노 시장에서, 영종도에만 3.5조원 규모의 투자가 이뤄진다. 이 연구원은 중국 관광객에 대한 수요는 제한적이고, 시장에 비해 투자 규모가 커 파라다이스 실적에 부정적인 영향을 줄 것으로 전망했다.
재무상태는 양호하다. 지난해 4분기 연결 기준 부채비율은 69% 유동비율은 296%다. 자산대비 차입금 비중은 22%로 낮은 편은 아니지만, 이자보상배율은 19배로 영업이익을 통해 이자비용을 감당할 수 있는 상태다. 순현금자산(현금및현금성자산 + 단기금융자산 - 차입금)도 풍부한 편이다. 파라다이스가 보유한 순현금자산은 2154억원으로 전일 종가 기준 시가총액 1조3505억원 대비 약 16% 가량이다.
배당도 꾸준히 지급해왔다. 파라다이스는 최근 5년간 매년 주당 150~600원을 배당금으로 지급했다. 시가배당률은 1.1%~2.5%, 배당성향은 21%~52% 가량이다. 2015년 주당 배당금은 375원으로 전년보다 225원 낮지만, 2014년보다 주가가 낮아지면서 시가배당률은 2.1%로 2%대를 유지했다.
지난해 4분기 실적과 현재 주가를 반영한 주가수익배수(PER)는 20.1배, 주가순자산배수(PBR)는 1.28배다. 자기자본이익률(ROE)은 6.4%다.
[2015년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
파라다이스는 지난해부터 대체적으로 주가가 하락세를 보였다. 현재 주가는 52주 최고가인 3만2750원(2015년 5월 28일 도달)에 비해 56% 가량 낮다. 올해도 주가는 하락해 2015년 마지막 거래일 종가인 1만7650원에 비해 18% 정도 떨어졌다.
부진한 주가는 지난해 이익이 감소한 것과 무관하지 않아 보인다. 2015년 매출액은 전년보다 9% 줄어든 6154억원이다. 영업이익은 26% 줄어든 583억원, 순이익은 32% 감소한 652억원을 기록했다. 매출액보다 영업이익이 큰 폭으로 줄면서 수익성이 감소해, 영업이익률은 전년보다 2.2%p 낮아진 9.5%다.
다만, 지난해 4분기에는 매출이 소폭 증가하고 영업이익이 흑자로 전환했다. 매출액은 전년 동기보다 3% 늘어 1782억원을 기록했다. 영업이익은 110억원으로 흑자 전환에 성공했다. 다만 순이익은 13% 감소한 36억원이다.
지난 4일 리포트를 발표한 하나금융투자의 이기훈 연구원은 복합리조트 사업자로 인스파이어가 추가 선정돼 파라다이스에 부정적인 영향을 줄 것이라고 예상했다. 영종도에는 파라다이스와 인스파이어, LOXZ 3개 기업이 경쟁할 예정이다. 1.3조~1.4조원에 불과한 국내 외국인 카지노 시장에서, 영종도에만 3.5조원 규모의 투자가 이뤄진다. 이 연구원은 중국 관광객에 대한 수요는 제한적이고, 시장에 비해 투자 규모가 커 파라다이스 실적에 부정적인 영향을 줄 것으로 전망했다.
재무상태는 양호하다. 지난해 4분기 연결 기준 부채비율은 69% 유동비율은 296%다. 자산대비 차입금 비중은 22%로 낮은 편은 아니지만, 이자보상배율은 19배로 영업이익을 통해 이자비용을 감당할 수 있는 상태다. 순현금자산(현금및현금성자산 + 단기금융자산 - 차입금)도 풍부한 편이다. 파라다이스가 보유한 순현금자산은 2154억원으로 전일 종가 기준 시가총액 1조3505억원 대비 약 16% 가량이다.
배당도 꾸준히 지급해왔다. 파라다이스는 최근 5년간 매년 주당 150~600원을 배당금으로 지급했다. 시가배당률은 1.1%~2.5%, 배당성향은 21%~52% 가량이다. 2015년 주당 배당금은 375원으로 전년보다 225원 낮지만, 2014년보다 주가가 낮아지면서 시가배당률은 2.1%로 2%대를 유지했다.
지난해 4분기 실적과 현재 주가를 반영한 주가수익배수(PER)는 20.1배, 주가순자산배수(PBR)는 1.28배다. 자기자본이익률(ROE)은 6.4%다.
[파라다이스] 투자 체크 포인트
| 기업개요
|
국내 1위 외국인 전용 카지노업체 |
|---|---|
| 사업환경
|
▷ 중국 방문객의 증가로 외국인 카지노 이용객 증가 추세 ▷ 외국인 전용카지노 시장은 지난 6년간 연평균 8.4% 성장, 입장객 수는 연평균 12% 증가 ▷ 국내 카지노 산업은 전문인력 확보와 고객유치능력이 관건 |
| 경기변동
|
외국인 관광객의 입국시즌에 영향 (명절, 연휴 등에 매출 증가) |
| 주요제품
|
▷ 카지노 (86.3%) ▷ 관광호텔 (12.0%) *괄호안은 매출 비중 |
| 원재료
|
해당사항 없음 |
| 실적변수
|
▷ 주요 고객인 중국 방문객 증가 시 수혜 ▷ 드랍액 증가 및 홀드율 상승 시 수혜 ▷ 위안화 강세, 엔화 강세시 수혜 * 드랍액이란 방문객이 카지노에서 게임을 하기 위해 필요한 칩스를 구매한 총 금액을 말하며, 홀드율은 드랍액 중 카지노가 게임에서 이겨 취득 |
| 리스크
|
정부 규제 및 경쟁 카지노의 확장 |
| 신규사업
|
▷ 인천국제공항 인근 지역을 대상으로 리조트 개발 중 |
12.05/08위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[파라다이스] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[파라다이스] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| (주)파라다이스 글로벌 | 본인 | 보통주 | 34,420,619 | 37.85 | 34,420,619 | 37.85 | - |
| 학교법인 계원학원 | 계열비영리 법인 | 보통주 | 3,720,000 | 4.09 | 3,720,000 | 4.09 | - |
| 파라다이스 복지재단 | 계열비영리 법인 | 보통주 | 927,002 | 1.02 | 927,002 | 1.02 | - |
| 전지혜 | 특수관계인 | 보통주 | 1,725,264 | 1.90 | 1,725,264 | 1.90 | - |
| 김성진 | 특수관계인 | 보통주 | 899,200 | 0.99 | 920,680 | 1.01 | 장내매수 |
| 전원미 | 특수관계인 | 보통주 | 259,467 | 0.29 | 259,467 | 0.29 | - |
| 전필립 | 본인의 최대주주 | 보통주 | 415,580 | 0.46 | 415,580 | 0.46 | - |
| 박병룡 | 계열사임원 | 보통주 | 29,481 | 0.03 | 29,481 | 0.03 | - |
| 안덕영 | 계열사임원 | 보통주 | 29,312 | 0.03 | 29,312 | 0.03 | - |
| 최종문 | 계열사임원 | 보통주 | 8,310 | 0.01 | 8,310 | 0.01 | - |
| 최승무 | 계열사임원 | 보통주 | 10,000 | 0.01 | 10,000 | 0.01 | - |
| 최성욱 | 계열사임원 | 보통주 | 5,000 | 0.01 | 5,000 | 0.01 | - |
| 계 | 보통주 | 42,449,235 | 46.68 | 42,470,715 | 46.7 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
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