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[미리분석] 동화기업, 기관 10일 연속 'BUY'
24일 개장을 앞두고, 동화기업8,770원, ▲10원, 0.11% 지분을 기관 투자자가 10일(이하 거래일 기준) 연속으로 매수하고 있어 눈길을 끈다. 전일 동화기업은 2.9%(1300원) 내린 4만3300원에 거래를 마쳤다.
증권업계에 따르면 최근 기관 투자자는 10일 연속으로 동화기업 주식을 사들였다. 이 기간 동안 기관 투자자가 순매수한 동화기업 주식은 총 7만2723주로 발행주식수의 0.51% 규모다. 같은 기간 동화기업 주가는 3만8000원에서 4만3300원으로 13.9% 상승했다.
이런 가운데, 동화기업은 최근 개선된 실적을 기록했다. 지난 21일 발표한 감사보고서에 따르면, 지난해 4분기 매출액은 전년 동기 대비 22% 증가한 1734억원이다(이하 연결 기준). 영업이익은 162억원으로 33% 증가했고, 지배지분 순이익은 56억원으로 전년도의 8배 수준이다.
연간으로 살펴봐도 2년 연속으로 실적이 증가했음을 확인할 수 있다. 2015년 매출액은 전년 동기 대비 19% 증가한 6747억원이다. 영업이익은 40% 늘어난 787억원을, 지배지분 순이익은 14% 증가한 252억원을 기록했다. 지난해 영업이익이 매출보다 큰 폭으로 늘면서 수익성도 개선돼, 영업이익률은 전년보다 1.7%p 상승한 11.7%다.
지난 10일 하나금융투자의 채상욱 연구원은 동화기업의 베트남법인 탐방 리포트를 발표했다. 채 연구원은 베트남 국영고무공사인 VRG와 동화기업의 조인트 벤쳐 회사인 VRG동화MDF(동화기업 지분 51%)가 동화기업의 실적 개선을 이끌 것으로 봤다.
생산초기에 해외 직수출을 주로 하던 베트남법인은 2015년 기준 내수매출이 93%로 늘었다. 또한 수익성이 높은 친환경자재의 매출이 증가하고 있다. 채 연구원은 2015년 매출 1000억원, 영업이익 400억원이던 베트남 법인의 실적이 2017년에는 매출 1600억원, 영업이익 600억원으로 늘 것으로 내다봤다.
실적이 개선된 가운데, 지난해 3분기 연결 기준 부채비율은 133% 유동비율은 69%로 부채가 자본보다 많은 상태다. 다만, 부채비율은 낮아지고, 유동비율은 높아지는 추세를 보이는 것은 긍정적이다. 자산대비 차입금 비중은 29%로 낮은 편은 아니지만, 이자보상배율은 5배로 영업이익을 통해 이자비용을 감당할 수 있는 상태다.
지난해 4분기 실적과 현재 주가를 반영한 주가수익배수(PER)는 24.6배, 주가순자산배수(PBR)는 1.46배다. 자기자본이익률(ROE)은 5.9%다.
[2015년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
증권업계에 따르면 최근 기관 투자자는 10일 연속으로 동화기업 주식을 사들였다. 이 기간 동안 기관 투자자가 순매수한 동화기업 주식은 총 7만2723주로 발행주식수의 0.51% 규모다. 같은 기간 동화기업 주가는 3만8000원에서 4만3300원으로 13.9% 상승했다.
이런 가운데, 동화기업은 최근 개선된 실적을 기록했다. 지난 21일 발표한 감사보고서에 따르면, 지난해 4분기 매출액은 전년 동기 대비 22% 증가한 1734억원이다(이하 연결 기준). 영업이익은 162억원으로 33% 증가했고, 지배지분 순이익은 56억원으로 전년도의 8배 수준이다.
연간으로 살펴봐도 2년 연속으로 실적이 증가했음을 확인할 수 있다. 2015년 매출액은 전년 동기 대비 19% 증가한 6747억원이다. 영업이익은 40% 늘어난 787억원을, 지배지분 순이익은 14% 증가한 252억원을 기록했다. 지난해 영업이익이 매출보다 큰 폭으로 늘면서 수익성도 개선돼, 영업이익률은 전년보다 1.7%p 상승한 11.7%다.
지난 10일 하나금융투자의 채상욱 연구원은 동화기업의 베트남법인 탐방 리포트를 발표했다. 채 연구원은 베트남 국영고무공사인 VRG와 동화기업의 조인트 벤쳐 회사인 VRG동화MDF(동화기업 지분 51%)가 동화기업의 실적 개선을 이끌 것으로 봤다.
생산초기에 해외 직수출을 주로 하던 베트남법인은 2015년 기준 내수매출이 93%로 늘었다. 또한 수익성이 높은 친환경자재의 매출이 증가하고 있다. 채 연구원은 2015년 매출 1000억원, 영업이익 400억원이던 베트남 법인의 실적이 2017년에는 매출 1600억원, 영업이익 600억원으로 늘 것으로 내다봤다.
실적이 개선된 가운데, 지난해 3분기 연결 기준 부채비율은 133% 유동비율은 69%로 부채가 자본보다 많은 상태다. 다만, 부채비율은 낮아지고, 유동비율은 높아지는 추세를 보이는 것은 긍정적이다. 자산대비 차입금 비중은 29%로 낮은 편은 아니지만, 이자보상배율은 5배로 영업이익을 통해 이자비용을 감당할 수 있는 상태다.
지난해 4분기 실적과 현재 주가를 반영한 주가수익배수(PER)는 24.6배, 주가순자산배수(PBR)는 1.46배다. 자기자본이익률(ROE)은 5.9%다.
[동화기업] 투자 체크 포인트
| 기업개요
|
대성목재공업 등 보유한 목재사업 회사 |
|---|---|
| 사업환경
|
▷ 파티클보드(PB), 강화마루 국내 시장 점유율 1위, 중밀도섬유판(MDF) 2위 ▷ 최근 부동산 및 건설시장 침체에서 호조세로 전환되며 실적 호전 |
| 경기변동
|
▷ 건설경기 및 정부정책에 크게 영향을 받음 |
| 주요제품
|
▷ 소재 사업: 건축자재 (74.1%) ▷ 하우징사업 (17.9%) MDF 판매 가격(12년 30.8만원/㎥ → 13년 28.4만원 → 14년 27.6만원 → 15년 반기 27.2만원)9 강화마루 판매 가격(12년 3.7만원/평 → 13년 3.9만원 → 14년 3.6만원 → 15년 반기 3.4만원) * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료
|
▷ 메탄올, 요소 등: 수지의 원료 (46%) ▷ 원목 등: MDF제조 원료(17%) 원목 매입 가격(12년 8만원/톤 → 13년 7.9만원 → 14년 8.3만원 → 15년 반기 8.0만원) 폐목 매입 가격(12년 4.7만원/톤 → 13년 4.6만원 → 14년 4.5만원 → 15년 반기 4.1만원) * 괄호 안은 매입 비중 |
| 실적변수
|
▷ 건설경기 호조시 제품 수요 증가 ▷ 리모델링 시장 확대 수혜 |
| 리스크
|
▷ 건설경기 둔화시 실적 감소 |
| 신규사업
|
▷ 진행중인 신규사업 없음 |
15.04/09위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[동화기업] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[동화기업] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| Dongwha International Co. Limited | 최대주주 | 보통주 | 6,342,911 | 41.30 | 6,342,911 | 44.18 | - |
| 승명호 | 대표이사 | 보통주 | 593,665 | 3.87 | 593,665 | 4.14 | - |
| 승은호 | 특수관계인 | 보통주 | 1,335,171 | 8.69 | 1,335,171 | 9.30 | - |
| 이혜자 | 특수관계인 | 보통주 | 30,307 | 0.20 | 30,307 | 0.21 | - |
| 김정아 | 특수관계인 | 보통주 | 185,238 | 1.21 | 190,238 | 1.33 | 취득 |
| 승지수 | 특수관계인 | 보통주 | 301,957 | 1.97 | 301,957 | 2.10 | - |
| 승지용 | 특수관계인 | 보통주 | 100,000 | 0.65 | 100,000 | 0.70 | - |
| 승지환 | 특수관계인 | 보통주 | 100,000 | 0.65 | 100,000 | 0.70 | - |
| 황인태 | 특수관계인 | 보통주 | 37,000 | 0.24 | 37,000 | 0.26 | - |
| 승경숙 | 특수관계인 | 보통주 | 37,000 | 0.24 | 37,000 | 0.26 | - |
| 황의정 | 특수관계인 | 보통주 | 48,000 | 0.31 | 48,000 | 0.33 | - |
| 황윤상 | 특수관계인 | 보통주 | 48,000 | 0.31 | 48,000 | 0.33 | - |
| 계 | 보통주 | 9,159,249 | 59.64 | 9,164,249 | 63.83 | - | |
| 기타 | - | - | - | - | - | ||
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