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[미리분석] 극동유화, 4Q 수익성 개선...PER 8배
8일 개장을 앞두고, 극동유화3,630원, 0원, 0%가 수익성이 개선된 4분기 실적을 발표해 눈길을 끈다. 전일 극동유화는 0.1% 오른 3만5700원에 거래를 마쳤다.
극동유화는 전일 장 마감 후인 오후 3시 47분 잠정실적을 냈다. 이에 따르면 지난해 4분기 매출액은 전년 동기 대비 9% 감소한 684억원이다(이하 연결 기준). 반면 영업이익은 27% 증가한 29억원을, 순이익은 46% 늘어난 20억원을 기록했다.
연간으로 살펴봐도 매출액은 감소했으나 이익이 늘었다. 2015년 매출액은 전년 대비 10% 감소한 2620억원이다. 그럼에도 영업이익은 39% 증가한 181억원을, 순이익은 56% 늘어난 145억원을 기록했다.
한편 지난해 4분기 영업이익률은 4.2%로 전년 동기 보다 1.2%p 높아졌다. 2015년 연간으로 보면, 영업이익률은 6.9%로 전년보다 2.4%p 상승했다. 지난해 3분기까지 판관비율은 전년보다 0.2%p 높아졌지만, 매출원가율은 3.6%p 낮아진 바 있다.
지난해 4분기 실적과 현재 주가를 반영한 주가수익배수(PER)는 8.6배, 주가순자산배수(PBR)는 0.95배다. 자기자본이익률(ROE)은 11.0%다. 전년 동기 대비 순이익이 늘면서, 전분기보다 연환산(최근 4분기 합산) 순이익이 증가해 PER이 낮아졌고, ROE가 높아졌다.
[2015년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
극동유화는 전일 장 마감 후인 오후 3시 47분 잠정실적을 냈다. 이에 따르면 지난해 4분기 매출액은 전년 동기 대비 9% 감소한 684억원이다(이하 연결 기준). 반면 영업이익은 27% 증가한 29억원을, 순이익은 46% 늘어난 20억원을 기록했다.
연간으로 살펴봐도 매출액은 감소했으나 이익이 늘었다. 2015년 매출액은 전년 대비 10% 감소한 2620억원이다. 그럼에도 영업이익은 39% 증가한 181억원을, 순이익은 56% 늘어난 145억원을 기록했다.
한편 지난해 4분기 영업이익률은 4.2%로 전년 동기 보다 1.2%p 높아졌다. 2015년 연간으로 보면, 영업이익률은 6.9%로 전년보다 2.4%p 상승했다. 지난해 3분기까지 판관비율은 전년보다 0.2%p 높아졌지만, 매출원가율은 3.6%p 낮아진 바 있다.
지난해 4분기 실적과 현재 주가를 반영한 주가수익배수(PER)는 8.6배, 주가순자산배수(PBR)는 0.95배다. 자기자본이익률(ROE)은 11.0%다. 전년 동기 대비 순이익이 늘면서, 전분기보다 연환산(최근 4분기 합산) 순이익이 증가해 PER이 낮아졌고, ROE가 높아졌다.
[극동유화] 투자 체크 포인트
| 기업개요
|
윤활유 생산 및 부산, 경남권 LPG 판매회사 |
|---|---|
| 사업환경
|
▷ 국내 윤활유 산업구조가 성숙기에 진입해 큰 폭의 성장을 기대키 어려운 상황. 다만, 기계 수명 유지를 위한 필수소모품으로 기본적인 수요는 꾸준히 발생 ▷ 국내 LPG 수요는 무공해 연료보급 확대 및 LPG 차량 증가로 증가세를 유지했으나, LNG의 도시가스 보급 증가와 정부의 자동차세율 인상으로 성장세가 다소 주춤한 상황임 |
| 경기변동
|
▷ 윤활유 수요는 국내외 산업 가동률, 자동차 보급률과 밀접한 관계를 가짐 ▷ 기계 수명 유지를 위한 수요가 비교적 꾸준해 매출 변동 규모는 크지 않은 편 |
| 주요제품
|
▷ 윤활유(48%) : 기계유 등 ▷ LPG(24%) : 난방취사용, 자동차용 ▷ 유동파라핀(9%) : PS 가소제 * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료
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▷윤활유 원재료(윤활기유, 윤활조유 등, 48%): S-Oil, SK 등에서 매입 - 윤활조유 가격추이 11년 1,275원 → 12년 1,160원 → 13년 1,025원 → 14년 1,018원 - 윤활기유 가격추이 11년 1,321원 → 12년 1,200원 → 13년 1,045원 → 14년 1,020원 ▷LPG(상품,26%) * 괄호 안 숫자는 매입 비중 |
| 실적변수
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▷ 국내 산업체 가동률 상승시 윤활유 수요 증가 ▷ LPG 차량 증가시 수혜 ▷ 주 원재료인 윤활기유 가격 하락시 수익성 개선 |
| 리스크
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▷ 윤활유 부문 경쟁심화, 시장 포화로 고성장 어려움 ▷ 하루 주식 거래량이 수천주 수준으로 적은 편 |
| 신규사업
|
▷ 2014년부터 아파트 신축공사 시행 |
12.05/28위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[극동유화] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[극동유화] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 장홍선 | 최대 주주 | 보통주 | 964,358 | 27.66 | 964,358 | 27.66 | - |
| 장인우 | 특수 관계인 | 보통주 | 35,041 | 1.00 | 35,041 | 1.00 | - |
| 장인주 | 특수 관계인 | 보통주 | 244,083 | 7.00 | 244,083 | 7.00 | - |
| 장선우 | 특수 관계인 | 보통주 | 311,073 | 8.92 | 311,073 | 8.92 | - |
| 우암 홀딩스(주) | 계열회사 | 보통주 | 31,700 | 0.91 | 31,700 | 0.91 | - |
| 계 | 보통주 | 1,586,255 | 45.49 | 1,586,255 | 45.49 | - | |
| 우선주 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
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