기관과 외국인 투자자가 대원제약14,590원, ▲10원, 0.07%에 대해 매수로 돌아선 것으로 나타났다. 2일 오후 1시 28분 현재 이 회사 주가는 전일 대비 2.4% 내린 2만50원을 기록 중이다. 

증권업계에 따르면 기관은 지난달 이 회사 주식 20만5230여주(지분 1.2%)를 순매수했다. 지난해 9월말 부터 매도세를 나타내다 최근 '사자'로 돌아섰다.



외국인 투자자는 지난달 19일부터 순매수를 기록하는 날이 늘었다. 해당 시점부터 전일(2.19 ~ 2.29)까지 10일간 누적 순매수량은 9만7790여주(0.6%)다. 지난해 7월 중순 이후 매도세를 지속하다 매수로 돌아섰다. 



기관과 외국인이 매매 행보에 변화의 조짐을 보인 가운데 대원제약의 실적 증가가 눈길을 끈다.

지난해 4분기 대원제약의 연결 실적은 매출액이 618억원으로 전년 동기 대비 18% 늘고, 영업이익이 65% 뛴 88억3800만원을 기록했다. 순이익은 4% 늘어난 52억4900만원이다. 매출은 증가세를 지속하고, 영업이익과 순이익은 1분기 만에 증가로 돌아섰다.

코대원포르테시럽(진해거담제, 기침과 가래 증상에 사용하는 의약품)이 계절적 성수기 효과로 판매 호조를 보이고, 만성질환제품(고혈압, 고지혈)도 매출이 늘어난 것으로 보인다.

지난해 연간 연결 실적은 매출액이 2162억원으로 전년 동기 대비 18% 늘고, 영업이익이 약 30% 증가한 231억원을 기록했다. 순이익은 11% 늘어난 173억원이다. 매출과 영업이익, 순이익 모두 3년 연속으로 증가세를 지속했다. 회사 측은 신제품 매출 증가가 호실적의 주요 요인이라고 설명했다. 대원제약은 올해도 고혈압·고지혈 등 만성질환 관련 개량신약과 복합제를 중심으로 11개 신제품을 출시할 계획이다. 
 


이 회사 순현금자산(현금및현금성자산 + 단기금융자산 - 총차입금)은 지난 2010년 양수(+)로 전환한 후 중장기적으로 증가세를 나타냈다. 지난해 3분기 말 220억원을 기록해 2010년에 비해 두 배 이상 증가한 상태다.

유형자산 투자로 감가상각비가 증가했다. 하지만 설비투자가 매출 확대와 영업이익 증가로 이어진 반면 차입금의 꾸준한 상환으로 지난해 2분기부터 무차입경영 상태가 됐다. 이에 영업활동현금흐름과 현금성 여유자산이 증가하는 모습을 보이고 있다. 





대원제약은 순환기, 호흡기, 소화기, 항생제 등 다양한 의약품을 제조·판매한다. 지난해 3분기 누적 기준으로 최대 매출품목인 오티렌정(항궤양제)의 매출비중이 5%에 그친 점을 고려하면 단일 의약품에 대한 의존도가 낮은 것으로 보인다.

대원제약은 종속기업인 딜라이트(지분율 68%)를 통해 보청기 사업을 한다. 다만 보청기 사업은 지난해 3분기 누적 기준 8억2600만원의 영업손실을 기록해, 연결 지배지분 순이익에 마이너스(-) 요인이 되고 있다.

지난해 실적 기준 대원제약의 현재 주가수익배수(PER)는 19.9배다. 과거 5년 평균인 14.4배보다 높다.

주가순자산배수(PBR)는 2.32배, 자기자본이익률(ROE)은 11.6%다. 각각 5년 평균인 1.48배와 9.9%보다 높아진 상태다. 

[대원제약] 투자 체크 포인트

기업개요 12.05/08	전문의약품(치료제)을 전문으로 생산하는 제약사
사업환경 13.05/24	▷ 제약산업은 고령화 및 만성 질환의 증가로 꾸준한 성장세 기록 ▷ 전문의약품 시장이 빠르게 성장하고 있음 ▷ 다국적 제약사, 국내 대기업 제약업 진출로 경쟁강도 심화
경기변동 15.04/10	▷ 제약업 특성상 경기변동에 둔감
주요제품 15.09/02	▷ 제품: 진해거담제, 고지혈증 치료제 등 150여종 (90.28%) ▷ 상품 (9.55%) * 괄호 안은 매출 비중
원재료 15.09/02	▷ Dihydrocodein (12년 127만원 → 13년 121만원 → 14년 115만원 →15년 반기 119만원) ▷ Atorvastatine ca (12년 578만원 → 13년 421만원 → 14년 315만원 → 15년 반기 220만원) * 괄호 안은 매입 가격
실적변수 14.09/19	▷ 신약 출시의 성공 여부 ▷ 원재료 대부분을 수입에 의존해 환율 하락시 수혜 ▷ 종합병원 부문의 매출 증가 여부 ▷ 수탁 매출 확대, 보청기 직영점 증가 추이
리스크 15.04/10	▷ 신사업 부문(보청기, 의료기기 부문)의 흑자 전환 여부 ▷ 원료수급, 정부정책 변화에 민감
신규사업 13.05/24	▷ 진행중인 신규사업 없음

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[대원제약] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2015.9월	2014.12월	2013.12월	2012.12월
매출액	1,519	1,783	1,544	1,340
영업이익	151	183	160	133
영업이익률(%)	9.9%	10.3%	10.4%	9.9%
순이익(연결지배)	124	157	123	96
순이익률(%)	8.2%	8.8%	8%	7.2%

주요투자지표
이시각 PER	20.82
이시각 PBR	2.53
이시각 ROE	12.14%
5년평균 PER	14.41
5년평균 PBR	1.48
5년평균 ROE	9.91%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[대원제약] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
백승호	본   인	보통주	2,538,363	15.52	2,665,281	15.52	무상증자에 따른 소유주식 변동
백승열	친인척	보통주	2,341,893	14.31	2,458,987	14.32	〃
양재진	친인척	보통주	751,640	4.59	789,222	4.60	〃
백해선	친인척	보통주	84,080	0.51	88,284	0.51	〃
윤경실	친인척	보통주	70,046	0.43	73,548	0.43	〃
남경우	친인척	보통주	57,328	0.35	60,194	0.35	〃
백인성	친인척	보통주	115,728	0.71	121,514	0.71	〃
백인영	친인척	보통주	115,728	0.71	121,514	0.71	〃
백인재	친인척	보통주	115,488	0.71	121,262	0.71	〃
BAEK JONATHAN IN	친인척	보통주	115,870	0.71	121,663	0.71	〃
계		보통주	6,306,164	38.55	6,621,469	38.56	-
		-	-	-	-	-	-

[2015년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

[대원제약] 최신 투자 정보

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