포비스티앤씨 주가가 급락한 가운데 외국인이 지분율을 높인 것으로 나타났다. 19일 오후 1시 25분 현재 이 회사 주가는 전일 종가와 같은 2460원을 기록 중이다.

포비스티앤씨 주가는 지난해 10월 28일 4050원(52주 최고가)을 고점으로 가파른 하락세를 나타냈다. 현재 주가는 52주 최고가 대비 40% 급락한 상태다.

반면 주가 하락기 외국인 지분율은 반대 추이를 보였다. 지난해 10월 28일 3.4%에서 전일 약 8.5%로 5.1%p 상승했다. 현재 지분율은 역대 최고치다.



성장세를 지속했던 포비스티앤씨의 실적은 지난해 들어 주춤한 모습을 보였다. 다만 신규 편입된 종속기업이 향후 연결 실적 개선에 기여할 가능성은 관심을 두고 지켜볼 부분이다. 

이 회사의 지난해 3분기 누적 연결 실적은 매출액이 839억원으로 전년 동기 대비 3.1% 줄고, 영업이익이 7.1% 감소한 78억원을 기록했다. 순이익(지배)은 10% 줄어든 62억원이다. 포비스티앤씨는 아직 4분기 실적을 공시하지 않았다.

지난해 3분기 누적 별도 실적은 매출액과 영업이익이 572억원과 80억원으로 전년 동기 대비 각각 2.5%와 3.9% 늘며 선전했다. 하지만 종속기업의 실적 부진이 연결 실적 감소에 영향을 줬다. 

디모아의 지난해 3분기 누적 매출액은 273억원으로 전년 동기 대비 7% 줄고, 순이익은 67% 감소한 3억6700만원을 기록했다. 포비스티앤씨가 지분 79.2%를 보유한 디모아는 마이크로소프트(이하 MS)의 소프트웨어를 기업에 공급하는 회사다.

다만 종속기업의 신규 편입으로 향후 연결 실적 개선에 여지가 생긴 점은 관심을 두고 지켜볼 부분이다. 지난해 3분기 포비스티앤씨는 테크그룹 지분 90%를 취득해 종속기업으로 신규 편입했다. 테크그룹은 공공시장(정부)에 소프트웨어를 유통하는 사업자다. 지난 2014년 실적은 매출액이 757억원으로 전년 대비 1% 줄고, 영업이익 221% 급증한 25억6700만원을 기록했다.

테크그룹 인수로 포비스티앤씨는 교육시장(지배회사), 기업 유통시장(디모아), 공공시장(테크그룹) 모두에 MS 소프트웨어를 유통하는 사업자가 됐다. 포비스티앤씨는 지난 2005년 국내 교육기관 총판권을 획득한 후 지속적으로 사업을 확장하고 있다. 2010년엔 디모아를 인수해 기업 유통 시장에 진입했고, 2013년엔 '포토샵'으로 유명한 어도비와 교육시장 총판 계약을 맺었다.



포비스티앤씨는 건실한 재무구조를 유지하고 있다. 이 회사 순현금자산(현금및현금성자산 + 단기금융자산 - 총차입금)은 지난 5년간 모두 양수(+)를 기록했다. 현금성자산이 차입금 규모를 웃도는 재무구조를 유지하고 있다는 의미다.

포비스티앤씨는 지난 '13년 2분기부터 무차입경영을 하고 있는 데다, 유통사업자로 사업을 위한 대규모의 설비투자가 필요없다. 이에 최근 영업활동현금흐름의 규모 확대가 현금성자산 증가로 이어졌다. 지난해 3분기 말 기준 순현금자산은 311억원으로 현재 시가총액(950억원)의 약 33%에 해당한다.



포비스티앤씨의 지난해 3분기 연환산 실적 기준 현재 주가수익배수(PER)는 13.2배다. 과거 5년 평균인 11.2배보다 높다.

현재 주가순자산배수(PBR)는 1.88배, 최근 자기자본이익률(ROE)은 14.2%다. 각각 5년 평균인 2.18배와 22.2%보다 낮아진 상태다.

[포비스티앤씨] 투자 체크 포인트

기업개요 13.01/04	한국마이크로소프트의 교육용 소프트웨어(SW) 유통업체
사업환경 13.06/03	▷ 디바이스용 플랫폼·애플리케이션 개발 등 소프트웨어 투자는 확대되고 있는 추세 ▷ 교육용 소프트웨어를 전국 초,중,고등학교 및 대학교, 교육청, 대학병원 등에 공급
경기변동 13.06/03	▷ 경기변동에 둔감
주요제품 13.06/03	▷ 한국마이크로소프트사 교육용 소프트웨어
원재료 13.06/03	▷ 사업보고서상 기재된 원재료 없음
실적변수 13.06/03	▷ 교육부와 지역별 교육청의 교육 SW 수요 증가시 수혜 ▷ 유통 SW 범위 확대시 수혜
리스크 13.06/03	▷ 자회사 디지털모아의 전환사채 전량 인수. 투자금액은 100억원으로 2010년 자기자본 대비 69.6% 규모 ▷ 최근 3년간 최대주주 3번 변경 (정의석 -> 포비스네트웍 -> 허한범)
신규사업 14.05/26	▷ 정부 대상 사업채널 확대 ▷ 해외진출 및 스마트 환경(2009년 프랑스 사이트 오픈, 포털과 함께 콘텐츠 및 모바일 시장 공동대응 모색)

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[포비스티앤씨] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2015.9월	2014.12월	2013.12월	2012.12월
매출액	572	701	594	557
영업이익	80	90	72	57
영업이익률(%)	14%	12.8%	12.1%	10.2%
순이익(연결지배)	62	81	59	36
순이익률(%)	10.8%	11.6%	9.9%	6.5%

주요투자지표
이시각 PER	13.21
이시각 PBR	1.88
이시각 ROE	14.24%
5년평균 PER	11.24
5년평균 PBR	2.18
5년평균 ROE	22.20%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[포비스티앤씨] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
허한범	본인	보통주	9,714,336	24.31	9,714,336	24.46	-
계		보통주	9,714,336	24.31	9,714,336	24.46	-
		우선주	-	-	-	-	-

[2015년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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