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[4Q 잠정] 지역난방공사, 수익성 개선...PER 6배
3일 개장을 앞두고, 지역난방공사50,600원, ▲300원, 0.6%가 전일 수익성이 개선된 실적을 발표해 관심을 끈다. 2일 지역난방공사는 전일 대비 6.7% 오른 6만4500원에 거래를 마쳤다.
지역난방공사는 전일 장 마감 후인 오후 4시 37분 잠정실적을 냈다. 이에 따르면 지난해 4분기 매출액은 전년 동기 대비 20% 감소한 5928억원이다(이하 개별 기준). 그럼에도 영업이익은 189% 증가한 941억원을 기록했다. 순이익은 12% 감소한 642억원이다.
연간으로 살펴보면, 2015년 매출액은 전년 동기 대비 15% 감소한 2조19억원이다. 반면 영업이익은 145% 증가한 2099억원을, 순이익은 75% 증가한 1158억원을 기록했다. 매출이 줄었음에도 이익은 크게 증가했다.
한편 지난해 4분기 영업이익률은 15.9%로 전년 동기 보다 11.5%p 높아졌다. 2015년 연간으로 보면, 영업이익률은 10.5%로 전년보다 6.9%p 상승했다. 지난해 3분기까지 판관비율은 전년과 비슷했지만, 매출원가율은 5.2%p 낮아진 바 있다.
전일 증권정보업체 와이즈에프앤에 따르면 증권사들이 예상한 지역난방공사의 지난해 4분기 매출액은 6339억원, 영업이익은 563억원이다. 이는 최근 3개월 간 지역난방공사의 실적을 예상한 증권사들의 평균치다. 4분기 예상실적을 따로 내지 않은 곳이 있어, 연간 추정치를 토대로 역산했다. 예상치와 비교하면 잠정 매출액은 소폭 적지만, 영업이익은 67% 가량 많다.
지난해 4분기 실적과 현재 주가를 반영한 주가수익배수(PER)는 6.4배, 주가순자산배수(PBR)는 0.43배다. 자기자본이익률(ROE)은 6.7%다. 전년 동기보다 순이익이 줄면서, 전분기보다 연환산(최근 4분기 합산) 기준 순이익이 감소해 PER은 높아지고, ROE는 낮아졌다.
[2015년 6월 15일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
지역난방공사는 전일 장 마감 후인 오후 4시 37분 잠정실적을 냈다. 이에 따르면 지난해 4분기 매출액은 전년 동기 대비 20% 감소한 5928억원이다(이하 개별 기준). 그럼에도 영업이익은 189% 증가한 941억원을 기록했다. 순이익은 12% 감소한 642억원이다.
연간으로 살펴보면, 2015년 매출액은 전년 동기 대비 15% 감소한 2조19억원이다. 반면 영업이익은 145% 증가한 2099억원을, 순이익은 75% 증가한 1158억원을 기록했다. 매출이 줄었음에도 이익은 크게 증가했다.
한편 지난해 4분기 영업이익률은 15.9%로 전년 동기 보다 11.5%p 높아졌다. 2015년 연간으로 보면, 영업이익률은 10.5%로 전년보다 6.9%p 상승했다. 지난해 3분기까지 판관비율은 전년과 비슷했지만, 매출원가율은 5.2%p 낮아진 바 있다.
전일 증권정보업체 와이즈에프앤에 따르면 증권사들이 예상한 지역난방공사의 지난해 4분기 매출액은 6339억원, 영업이익은 563억원이다. 이는 최근 3개월 간 지역난방공사의 실적을 예상한 증권사들의 평균치다. 4분기 예상실적을 따로 내지 않은 곳이 있어, 연간 추정치를 토대로 역산했다. 예상치와 비교하면 잠정 매출액은 소폭 적지만, 영업이익은 67% 가량 많다.
지난해 4분기 실적과 현재 주가를 반영한 주가수익배수(PER)는 6.4배, 주가순자산배수(PBR)는 0.43배다. 자기자본이익률(ROE)은 6.7%다. 전년 동기보다 순이익이 줄면서, 전분기보다 연환산(최근 4분기 합산) 기준 순이익이 감소해 PER은 높아지고, ROE는 낮아졌다.
[지역난방공사] 투자 체크 포인트
| 기업개요
|
분당, 강남 등 14개 지역 집단에너지를 운영하는 종합에너지업체 |
|---|---|
| 사업환경
|
▷ 에너지 소비는 점진적으로 증가하는 추세 ▷ 지역난방공사는 지역난방 점유율 55%를 차지하고 있음 ▷ 도시가스, 건설·발전업체들이 지역난방 시장에 진출 |
| 경기변동
|
▷경제성장, 국민소득, 도시화, 산업구조 변화, 주택 및 신도시 보급 등 다양한 요인에 영향 |
| 주요제품
|
▷ 열: 주택용, 업무용, 공공용, 증기 등 (54.2%) (주택용 가격 12년 8만1569 → 13년 8만6876 → 14년 9만307 → 15년 반기 8만9381원/Gcal) ▷ 전기: 전력거래, 한전판매, 구역전기 등 (44.3%) (발전사업 가격 12년 172.65 → 13년 165.30 → 14년 157.25 → 15년 반기 125.24원/kWh) * 괄호 안은 연결기준 매출 비중 및 가격 추이 |
| 원재료
|
▷ LNG : 가스공사에서 구매 (72.63%) (열병합발전용 LNG 11년 716.1원 → 12년 800.6원 → 13년 794.6원 → 14년 843.2원 → 15년 반기 664.6원/제곱미터) ▷ 수열비 : 발전자회사, 지자체에 지급 (17.12%) * 괄호 안은 매입 비중 및 가격 추이 |
| 실적변수
|
▷ 가스·전기 등 에너지 가격 상승시 수혜 ▷ 신규 주택 보급량 증가시 수혜 ▷ 정부의 에너지 관련 규제 |
| 리스크
|
▷ LNG 가스가격 상승 및 에너지 가격 하락시 수익성 악화 ▷ 정부의 수열비 규제 |
| 신규사업
|
▷화성, 세종시, 광주 혁신도시 등 신도시 집단에너지사업 |
12.05/02위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[지역난방공사] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[지역난방공사] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 정부 (산업통상자원부) | 최대주주본인 | 보통주 | 4,000,000 | 34.55 | 4,000,000 | 34.55 | - |
| 한국전력공사 | 특수관계인 | 보통주 | 2,264,068 | 19.55 | 2,264,068 | 19.55 | - |
| 에너지관리공단** | 특수관계인 | 보통주 | 1,219,676 | 10.53 | 1,219,676 | 10.53 | - |
| 서울특별시 | 특수관계인 | 보통주 | 1,200,000 | 10.37 | 1,200,000 | 10.37 | - |
| 계 | 보통주 | 8,683,744 | 75.00 | 8,683,744 | 75.00 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
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