기관투자자들(이하 기관)이 보해양조538원, ▲8원, 1.51% 주식을 연일 사들이고 있어 눈길을 끈다. 13일 오전 10시 37분 현재 보해양조는 전일 대비 0.7%(15원) 내린 2125원에 거래되고 있다.

증권업계에 따르면 기관은 지난해 12월 28일부터 전일까지 10일(거래일 기준) 연속 보해양조를 순매수하고 있다. 10일 동안 사들인 주식 수는 발행주식수의 1.53%에 해당하는 136만8072주고, 같은 기간 주가는 4.9% 상승했다.



보해양조는 잎새주 등 소주를 제조 및 판매하는 회사로 전라도 지역을 중심으로 운영되고 있다. 보해양조는 지난해 9월 ‘부라더#소다’를 출시하며 수도권 지역에 판매를 시작했다. ‘부라더#소다’는 최근 주류업계 트렌드인 ‘저도주’와 음료업계의 ‘탄산’이 결합된 것으로 시장에서 젊은 층에게 좋은 반응을 얻고 있다. 관련업계에 따르면 ‘부라더#소다’는 출시이후 3개월 동안 500만병이 팔린 것으로 알려졌다.

신영증권 김윤오 연구원은 출시 이후 3개월간 신제품 매출액은 40~50억원으로 추정했고, 보해양조 매출액의 15% 내외를 차지한다고 분석했다. 그리고 보해양조 주류 사업의 경쟁력 및 부가가치가 향상되고 있는 것으로 봤다.



재무상태가 개선되고 있는 점도 긍정적이다. 지난해 3분기 별도기준 보해양조의 부채비율은 2012년 4분기 391%에서 지난해 3분기 말 122%로 지속적으로 낮아졌다. 같은 기간 차입금은 1104억원(47.9%, 이하 차입금 비중)에서 501억원(23.9%)로 감소했다. 이자비용은 2013년 3분기 116억원으로 최대치를 기록한 후 현재는 28억원으로 줄었다.



증권사 실적 전망치도 밝다. 증권정보 제공업체 와이즈에프엔(WISEfn)에 따르면 보해양조의 내년 예상 매출액은 1443억원으로 올해 예상치 대비 16%, 영업이익은 109억원으로 33% 늘어날 것으로 보인다. 증권사 실적 전망치는 최근 3개월간 이베스트투자증권을 포함한 2개 증권사에서 발표한 예상치의 평균값이다.

지난해 3분기까지 연환산(최근 4개 분기 합산) 실적과 전일 종가를 반영한 보해양조의 주가수익배수(PER)는 20.4배다. 주가순자산배수(PBR)는 2.15배, 자기자본이익률(ROE)은 10.5%다.

보해양조는 지난 1952년에 설립된 광주ㆍ전남을 기반으로 한 주류 제조사로, ‘잎새주’ 등 소주와 ‘매취순’, ‘보해복분자’ 등 과실주를 생산해 판매한다. 보해양조의 시장점유율은 광주ㆍ전남에서 약 75%, 전국 기준 4.4%다.

▷주식MRI 15점, 전체 상장기업 중 298위(상위 16%)

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 보해양조의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 15점으로 전체 상장기업 중 298위(상위 16%)를 차지했다.



중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 보통으로 위험은 높지 않은 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.