세아제강116,900원, ▲1,700원, 1.48%이 52주 최저가에 근접한 가격으로 거래되고 있다. 세아제강은 5일 오후 12시 47분 현재 전일 대비 0.7%(400원) 오른 5만2900원에 거래되고 있다.

세아제강은 지난달 14일 장중 한때 52주 최저가인 5만1700원을 기록한 바 있다. 이후 10% 가량 반등하다가, 다시 최저가에 근접했다. 현재 주가 5만2900원은 52주 최저가보다 2.3% 높은 가격이다.



지난해 수익성이 악화되면서 이익이 감소한 것이 주가에 영향을 준 것으로 보인다. 지난해 3분기 연결 기준 매출액은 5440억원으로 전년 동기 대비 11% 감소했다. 영업이익은 62% 줄어든 165억원을, 순이익은 55% 감소한 84억원을 각각 기록했다. 매출에 비해 이익이 큰 폭으로 줄면서 영업이익률은 3%로 지난해 같은 기간에 비해 4.1%p 낮아졌다.



부진한 실적에도 양호한 재무상태와 배당매력이 눈에 띈다. 지난해 3분기 연결 기준 부채비율은 83%, 유동비율은 168%다. 자산대비 차입금 비중은 24%로 이자보상배율이 9배를 기록해 영업이익을 통해 이자비용을 충분히 감당할 수 있다.

세아제강은 지난 10년 간 배당도 꾸준히 지급해왔다. 특히 2010년부터는 주당 배당금이 1500원으로 일정해 시가배당률은 2% 내외를 기록했다. 올해도 배당금으로 1500원을 지급한다고 가정하면 기대할 수 있는 시가배당률은 2.8%다(전일 종가 기준). 최근 주가가 하락하면서 시가배당률이 소폭 상승했다.



한편 지난해 3분기 실적과 현재 주가를 반영한 주가수익배수(PER)는 7.8배, 주가순자산배수(PBR)는 0.26배다. 자기자본이익률(ROE)은 3.4%다. 전 분기에 비해 주가가 낮아졌지만, 순이익도 줄면서 PER은 높아지고 ROE는 낮아졌다. 다만 PBR은 최근 3년래 가장 낮은 수준으로 떨어졌다.

[세아제강] 투자 체크 포인트

기업개요 14.04/15	강관, 판재 제조업체
사업환경 13.04/24	▷ 강관업계는 공급과잉과 중국 중저가 제품 유입으로 경쟁이 심화되고 있음 ▷ 건설경기 침체로 구조용 강관 수요가 부진한 가운데, 자원개발 수요 증가로 후육강관 수요는 꾸준할 것으로 기대됨
경기변동 15.04/10	경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 건설 경기, 조선업황, 자원개발 수요 등에 영향을 받음. 계절적으로는 1,3분기는 비수기, 2,4분기는 성수기
주요제품 15.09/16	▷ 강관(74.4%) : 구조용, 유정용, 배관용, 상수도용 ('12년 115만원→'13년 103만원→'14년 96만원→'15년 반기 90만원) ▷ 판재(10.1%) : 건축자재, 가전용 ▷ 도매(15.6%) : 판매 * 괄호 안은 매출비중 및 제품가 추이
원재료 15.09/16	▷ 열연 코일(90.6%) : 포스코 등에서 구입('12년 75만원→'13년 65만원→'14년 60만원→'15년 51만원) ▷ 아연(9.4%) : 고려아연 등에서 구입. 아연 도금에 사용 *괄호 안은 매입 비중 및 원재료가 추이
실적변수 13.04/24	▷ 부동산 경기 호황, 선박 건조수 증가, 자원개발 수요 증가 시 수혜 ▷ 열연코일 가격 하락시 수익성 상승 ▷ 달러부채가 많아 환율 하락시 영업외이익 발생
리스크 15.04/10	▷ 경기 민감형 산업에 속해 호황기와 침체기의 실체 차이가 매우 클 수 있음 ▷ 철강사 열연코일 가격 인상시 수익성 악화 ▷ 포스코, US스틸과 합작투자한 미국 현지법인 USP 적자 지속
신규사업 15.04/10	▷ 진행중인 신규사업 없음

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[세아제강] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2015.9월	2014.12월	2013.12월	2012.12월
매출액	10,878	18,703	17,200	19,129
영업이익	359	969	927	1,189
영업이익률(%)	3.3%	5.2%	5.4%	6.2%
순이익(연결지배)	397	717	1,134	965
순이익률(%)	3.6%	3.8%	6.6%	5%

주요투자지표
이시각 PER	7.68
이시각 PBR	0.26
이시각 ROE	3.41%
5년평균 PER	6.54
5년평균 PBR	0.50
5년평균 ROE	9.03%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[세아제강] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
이태성	본인	보통주	1,097,366	18.29	1,097,366	18.29	-
이순형	친인척	보통주	680,556	11.34	680,556	11.34	-
박의숙	친인척	보통주	15,032	0.25	15,032	0.25	-
LEEALEXIS-JENNIFERES	친인척	보통주	73,627	1.23	72,000	1.20	장내매도 1,267
이호성	친인척	보통주	27,192	0.45	27,192	0.45	-
이지성	친인척	보통주	69,134	1.15	69,134	1.15	-
김혜영	친인척	보통주	96,658	1.61	96,658	1.61	-
이주성	친인척	보통주	672,207	11.20	672,207	11.20	-
이주현	친인척	보통주	36,960	0.62	36,960	0.62	-
허은홍	친인척	보통주	4,300	0.07	4,300	0.07	-
허인홍	친인척	보통주	4,300	0.07	4,300	0.07	-
(재)세아해암학술장학재단	특수관계인	보통주	162,757	2.71	162,757	2.71	-
(주)해덕기업	특수관계인	보통주	127,125	2.12	127,125	2.12	-
(재)이운형문화재단	특수관계인	보통주	137,243	2.29	137,243	2.29	-
(주)세대에셋	특수관계인	보통주	62,118	1.04	62,118	1.04	-
계		보통주	3,266,575	54.44	3,264,948	54.42	-
		우선주	-	-	-	-	-

[2015년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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