신영자산운용(이하 신영자산)이 최근 주가가 하락 중인 태광16,090원, ▲1,300원, 8.79% 지분을 늘려 눈길을 끈다. 태광은 9일 오전 10시 58분 현재 전일 대비 1.8%(170원) 내린 9170원에 거래되고 있다. 11월 한 달간 12.7% 내린 데 이어, 12월에도 현재까지 7% 하락 중이다.

증권업계에 따르면 신영자산은 전일 태광 지분을 늘렸다고 공시했다. 최근 거래일인 12월 7일 기준 지분율은 5.60%로 직전 대량보유상황보고서(2015년 7월 28일) 대비 0.55%P(14만6143주) 증가했다. 다만, 최근 거래일엔 주당 평균 9609원에 5069주를 매도했다.

신영자산이 지분을 늘린 가운데 태광의 최근 실적은 개선됐다. 지난 3분기 개별기준 매출액이 675억원으로 전년 동기 대비 9.2% 증가했다. 영업이익은 75억원으로 126% 늘었고, 당기순이익은 85억원으로 223% 증가했다.



태광은 산업용 관이음쇠를 제조하는 업체다. 관이음쇠는 배관의 방향을 바꾸거나 배관의 직경(원의 지름)을 변경할 때 사용된다. 원자력, 수력 및 화력 발전설비 분야나 석유화학 등의 중화학산업분야, 조선분야 등에서 쓰이고 있다.

영업비용(매출원가 + 판관비) 증가폭이 매출액 증가율에 미치지 못하면서 영업이익이 더 크게 개선됐다. 지난 3분기 영업비용은 600억원으로 전년 동기 대비 2.6% 증가했다. 매출원가가 553억원으로 4.5% 늘고, 판관비는 47억원으로 15% 감소한 영향이다.

여기에 외화관련이익(외환차익 + 외화환산이익)이 발생하며 당기순이익도 크게 개선될 수 있었다. 지난 3분기 외화관련이익은 44억원으로 전년 동기 대비 411% 급증했다. 같은 기간 외화관련손실(외환차손 + 외화환산손실)은 7870만원으로 75% 감소했다.

분기보고서에 따르면 태광은 달러화순자산(달러화자산 – 달러화부채) 525억원, 유로화순자산 234억원, 엔화 등 기타 외화표시 자산 33억원을 보유하고 있다. 이에 각 환율이 상승하면 외화관련이익이 발생한다.

지난 3분기 기말 매매율 기준 환율은 원/달러환율이 5.8% 상승한 1181.5원, 원/엔화환율은 7.5% 오른 982.95원을 기록했다. 원/유로화환율도 6.6% 상승한 1325.64원을 보였다. 특히 지난 해 3분기와 비교하면, 원/엔 환율의 증감률이 커졌다. 각 환율이 외화관련이익이 발생하는 쪽으로 바뀌거나 변동폭이 커지면서 외화관련이익이 증가할 수 있었던 것으로 보인다.



한편, 태광은 아이투자(www.itooza.com)에서 집계한 ‘4분기 영업이익 전망치 높아진 기업’에 포함됐다. 이에 따르면 증권사에서 예상한 4분기 영업이익 예상치는 73억원으로, 이는 한 달전 대비 3% 증가한 수치다(관련기사 ▷ [종목족보] 4분기 영업익 전망치 높아진 기업은?).

3분기 실적과 현재 주가(9170원)를 반영한 연환산 기준 주가수익배수(PER)는 16.1배다. 주가순자산배수(PBR)는 0.57배, 자기자본이익률(ROE)은 3.5%다.

[태광] 투자 체크 포인트

기업개요 12.07/29	산업용 관이음쇠(피팅) 제조업체 (성광벤드와 함께 세계 시장 점유율 1·2위)
사업환경 13.07/21	▷ 국제 유가 상승으로 에너지 개발 수요가 늘면서 해양플랜트·석유화학 플랜트용 관이음쇠 수요 증가할 전망 ▷'스테인레스', '알로이' 등 고마진 제품 수요 증가로 관이음쇠 업체들의 이익률 개선될 것으로 기대
경기변동 13.07/21	경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 건설, 조선 업황에 직접적인 영향을 받음
주요제품 13.07/21	▷ 관이음쇠 : 배관의 방향을 바꾸거나 배관의 직경(원의 지름)을 변경할 때 사용. 주로 선박을 건조하거나 발전소, 석유화학 플랜트 건설시 사용됨(매출 비중 100%)
원재료 15.09/10	▷ 파이프, 플레이트 (65.05%) * 매입단가 - 카본 파이프 11년 kg당 1801원 → 12년 1655원 → 13년 1617원 → 14년 1551원 →15년 반기 1474원) - 스테인레스 파이프 : 11년 kg당 8412원 → 12년 7503원 → 13년 7822원 → 14년 6828원→ 15년 반기 7489원) ▷ 외주가공비 : 용접, 절단 (34.95%) * 괄호 안은 매입 비중
실적변수 13.07/21	▷ 유가 상승시 수혜 ▷ 건설업체, 조선업체 플랜트 수주 증가시 수혜 ▷ 수출 비중 커 환율 상승 시 수익성 개선
리스크 14.10/16	▷ 유가 하락 시 에너지 개발 수요 둔화로 실적 감소할 수 있음 ▷ 수주업 특성상 고객사 발주량에 따른 실적 변동성이 클 수 있음 ▷ 국내외 설비투자 부진으로 실적 대폭 축소('14년 2분기 기준)
신규사업 15.09/10	▷ 진행중인 신규사업 없음

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[태광] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2015.9월	2014.12월	2013.12월	2012.12월
매출액	2,008	2,716	3,108	3,569
영업이익	144	121	348	469
영업이익률(%)	7.2%	4.5%	11.2%	13.1%
순이익(연결지배)	149	88	285	332
순이익률(%)	7.4%	3.2%	9.2%	9.3%

주요투자지표
이시각 PER	16.47
이시각 PBR	0.58
이시각 ROE	3.53%
5년평균 PER	34.00
5년평균 PBR	1.30
5년평균 ROE	5.68%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[태광] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
(주)대신인터내셔날	본인	보통주	6,245,101	24.25	6,547,347	24.71	주식배당 장내매매
윤성덕	친인척	보통주	2,221,225	8.63	2,287,541	8.63	주식배당
(주)대신	기타	보통주	1,687,158	6.55	1,737,529	6.56	주식배당
(재)매천 장학회	기타	보통주	812,893	3.16	831,162	3.14	주식배당
박정호	친인척	보통주	360,722	1.40	371,491	1.40	주식배당
손본일	친인척	보통주	200,341	0.78	206,322	0.78	주식배당
윤종규	친인척	보통주	153,520	0.60	158,103	0.60	주식배당
계		보통주	11,680,960	45.36	12,139,495	45.81	-
		우선주	0	0	0	0	-

[2015년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

[태광] 최신 투자 정보

• [큰손의 관심주] 삼영무역, 풀무원 등
• [연속 순매도 종목 매력도] 기관, 하나투어 9일째 팔아
• [연속 순매수 종목 매력도] 외인, 토비스 9일째 매수
• [3Q 잠정] 태광, 영업이익률 두 자릿수 회복...어떻게?
• [실적추적] 3분기 잠정실적 집계 - 9일