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[미리분석] 삼천리자전거, 52주 최저가 경신...매력 없나?
9일 개장 전, 삼천리자전거3,820원, ▼-25원, -0.65%가 52주 최저가를 새로 기록해 눈길을 끈다.
지난 6월 17일 장중 2만8450원으로 2009년 5월 이후 약 6년 만에 가장 높은 수준을 기록했던 삼천리자전거 주가는 이후 약세로 전환했다. 전일 장중 한때 삼천리자전거는 1만6450원까지 내려가 52주 최저가를 새로 기록했다(관련기사 ☞ [52주 최저가] 성광벤드 등 32개 종목 장중 신저가 기록). 약 6개월 동안 주가 하락률은 42%다. 다만 이후 하락 폭을 회복해 종가는 전일 0.3%(50원) 오른 1만6700원을 기록했다.
이런 가운데 삼천리자전거는 영업에서 개선된 실적을 거뒀다. 올해 3분기 삼천리자전거의 개별 기준 매출액은 359억원으로, 전년 동기 대비 1% 늘었다. 영업이익은 6% 증가한 58억원을 기록한 결과, 올해 3분기 누적 영업이익은 180억원으로 지난해 연간치보다 29% 많은 수준을 기록했다. 올해 3분기 누적 매출액은 1145억원으로, 작년 연간치의 94% 규모다. 고가 제품군이 확대된 영향으로 풀이된다(관련기사 ☞ [즉시분석] 삼천리자전거, 영업익↑·순익↓...배경은?).
반면 순이익은 10% 감소한 48억원을 기록했다. 우선 관계기업의 이익에 대한 지분이 9억1836만원으로 43% 줄었다. 관계기업 실적 부진이 영향을 준 것으로 보인다. 삼천리자전거는 참좋은레져(지분율 38.02%, 2015년 3분기 말 기준)와 에스비인베스트(40.00%)를 관계기업으로 보유하고 있다.
올해 3분기 참좋은레져의 매출액은 212억원으로, 전년 동기 대비 8% 늘었다. 반면 순이익은 44% 감소한 24억원을 기록했다. 에스비인베스트 또한 매출액은 95억원으로 10% 증가했으나, 순이익은 92% 줄어든 5009만원을 기록했다.
여기에 기타영업외손익(기타영업외수익 – 기타영업외비용)이 –8871만원으로, 전년 동기 2억9262만원 대비 적자로 전환했다. 유형자산처분손실과 무형자산손상차손이 발생한 영향이다.
금융손익(금융수익 – 금융비용) 또한 –6억8953만원으로, 전년 동기 –5억1912만원보다 적자 폭이 확대됐다. 대부분 환율 영향이다. 올해 3분기 삼천리자전거의 외화관련손익(외환차익 + 외화환산이익 – 외환차손 – 외화환산손실)은 –6억2324만원으로, 전년 동기 –4억9345만원 대비 적자 폭이 확대됐다.
이 결과 올해 3분기 연환산(최근 4개 분기 합산) 기준 삼천리자전거의 주가수익배수(PER)는 21.3배다. 주가순자산배수(PBR)는 2.14배, 자기자본이익률(ROE)은 10.0%다.
한편 삼천리자전거의 PBR이 2배 초반까지 낮아진 것은 약 2년 반 만이다.
[2015년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
지난 6월 17일 장중 2만8450원으로 2009년 5월 이후 약 6년 만에 가장 높은 수준을 기록했던 삼천리자전거 주가는 이후 약세로 전환했다. 전일 장중 한때 삼천리자전거는 1만6450원까지 내려가 52주 최저가를 새로 기록했다(관련기사 ☞ [52주 최저가] 성광벤드 등 32개 종목 장중 신저가 기록). 약 6개월 동안 주가 하락률은 42%다. 다만 이후 하락 폭을 회복해 종가는 전일 0.3%(50원) 오른 1만6700원을 기록했다.
이런 가운데 삼천리자전거는 영업에서 개선된 실적을 거뒀다. 올해 3분기 삼천리자전거의 개별 기준 매출액은 359억원으로, 전년 동기 대비 1% 늘었다. 영업이익은 6% 증가한 58억원을 기록한 결과, 올해 3분기 누적 영업이익은 180억원으로 지난해 연간치보다 29% 많은 수준을 기록했다. 올해 3분기 누적 매출액은 1145억원으로, 작년 연간치의 94% 규모다. 고가 제품군이 확대된 영향으로 풀이된다(관련기사 ☞ [즉시분석] 삼천리자전거, 영업익↑·순익↓...배경은?).
반면 순이익은 10% 감소한 48억원을 기록했다. 우선 관계기업의 이익에 대한 지분이 9억1836만원으로 43% 줄었다. 관계기업 실적 부진이 영향을 준 것으로 보인다. 삼천리자전거는 참좋은레져(지분율 38.02%, 2015년 3분기 말 기준)와 에스비인베스트(40.00%)를 관계기업으로 보유하고 있다.
올해 3분기 참좋은레져의 매출액은 212억원으로, 전년 동기 대비 8% 늘었다. 반면 순이익은 44% 감소한 24억원을 기록했다. 에스비인베스트 또한 매출액은 95억원으로 10% 증가했으나, 순이익은 92% 줄어든 5009만원을 기록했다.
여기에 기타영업외손익(기타영업외수익 – 기타영업외비용)이 –8871만원으로, 전년 동기 2억9262만원 대비 적자로 전환했다. 유형자산처분손실과 무형자산손상차손이 발생한 영향이다.
금융손익(금융수익 – 금융비용) 또한 –6억8953만원으로, 전년 동기 –5억1912만원보다 적자 폭이 확대됐다. 대부분 환율 영향이다. 올해 3분기 삼천리자전거의 외화관련손익(외환차익 + 외화환산이익 – 외환차손 – 외화환산손실)은 –6억2324만원으로, 전년 동기 –4억9345만원 대비 적자 폭이 확대됐다.
이 결과 올해 3분기 연환산(최근 4개 분기 합산) 기준 삼천리자전거의 주가수익배수(PER)는 21.3배다. 주가순자산배수(PBR)는 2.14배, 자기자본이익률(ROE)은 10.0%다.
한편 삼천리자전거의 PBR이 2배 초반까지 낮아진 것은 약 2년 반 만이다.
[삼천리자전거] 투자 체크 포인트
| 기업개요
|
'레스포' 브랜드로 유명한 자전거 제조업체 |
|---|---|
| 사업환경
|
▷ 정부의 자전거 산업 육성과 레저 수요 증가로 자전거 수요가 꾸준히 증가하는 추세 ▷ 국내 자전거 업체는 국내생산을 포기하고 대부분 중국, 대만에서 OEM 방식으로 수입 |
| 경기변동
|
▷ 계절적 영향, 3월 ~ 10월 성수가, 11월 ~ 2월 비수기 |
| 주요제품
|
▷ 자전거 (매출 비중 100%) |
| 원재료
|
▷ 자전거 부품 (매입 비중 100%) |
| 실적변수
|
▷ 3월~10월 자전거 판매량 증가 ▷ 정부의 자전거 활성화 등 정책적 지원 수혜 |
| 리스크
|
▷ 높은 해외 의존도 (부품들을 해외에서 수입 후 조립하는 구조) |
| 신규사업
|
▷ 진행중인 신규사업 없음 |
11.12/17위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[삼천리자전거] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[삼천리자전거] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 김석환 | 본인 | 보통주 | 3,602,862 | 27.14 | 3,602,862 | 27.14 | - |
| 김상문 | 부 | 보통주 | 148,656 | 1.12 | 148,656 | 1.12 | - |
| 계 | 보통주 | 3,751,518 | 28.26 | 3,751,518 | 28.26 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
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