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[승부주] 세방, 한국밸류 '추매'..배경은?
편집자주
'오늘의 승부주'는 잘 알려지지 않은 우량주 중에서 외국인, 기관 등 '큰손' 투자자들이 지분을 확대하는 주식을 골라 아이투자에서 매일 공개합니다. 오늘 하루에 승부를 보는 종목이 아닌 오늘부터 관심권에 두는 종목으로 활용하시기 바랍니다.
한국투자밸류자산운용('한국밸류')이 세방11,740원, ▲40원, 0.34%을 추가 매수한 것으로 나타났다. 2일 오후 1시 26분 현재 이 회사 주가는 전일 대비 1.5% 내린 1만5850원을 기록 중이다.한국밸류는 지난 4월 3일부터 11월 27일까지 세방 주식 총 38만4600여주(지분 1%)를 매수했다고 전일 장 마감 후 공시했다. 추가 매수로 지분율은 종전 7.6%에서 현재 8.6%로 높아졌다. 평균 매수가는 현재가보다 24% 높은 1만9901원, 총 매수금액은 76억5400만원이다.
최근 세방 실적과 관련해 가장 눈길을 끄는 부분은 '관계기업 호실적에 힘입은 순이익 증가'이다.
지난 3분기 세방의 연결 기준 실적은 매출액이 1647억원으로 전년 동기 대비 1% 줄고, 영업이익이 54% 급감한 28억1200만원을 기록했다. 반면 순이익(지배지분)은 26% 증가한 94억3000만원을 기록했다.
관계회사인 세방전지 덕에 순이익이 증가했다. 세방은 세방전지 지분 37.9%를 보유하고 있으며, 세방전지를 관계회사로 분류한다. 세방전지의 실적은 세방 연결 손익계산서에서 영업외손익 계정인 '관계기업지분에 대한 손익(이하 지분법이익)'에 반영된다.
세방전지의 호실적 덕분에 세방의 올 3분기와 3분기 누적 지분법이익은 95억원과 223억원으로 전년 동기 대비 각각 112%와 63% 급증했다. 올 3분기와 3분기 누적 지분법이이익은 각각 같은 기간 세방의 법인세비용차감전순이익의 80%와 51%에 해당한다. 세방전지 실적이 세방의 연결 순이익에 주요 변수로 작용했다는 의미이다.
지난 3분기 세방전지의 매출액은 2500억원으로 전년 동기 대비 8% 늘고, 영업이익은 104% 급증한 325억원을 기록했다. 순이익은 77% 뛴 247억원이다. 판매량 증가와 함께 환율 상승과 원재료 비용 감소에 따른 수익성 개선 효과가 더해져 영업이익률이 큰 폭으로 뛰었다. 3분기 이 회사 영업이익률은 13%로 전년 동기에 비해 6.1%p 상승했다.
전일 장 마감과 동시에 발표된 공시에 따르면 현대차와 기아차의 11월 판매량은 45.1만대와 28.6만대로 전년 동기 대비 각각 5%와 7% 증가했다. 내수 판매가 늘었고, 해외공장 판매도 전년 동기 대비 10.7% 증가하며 판매량 증가에 힘을 보탰다. 주요 고객사인 현대·기아차의 판매 호조로 납품 물량 측면에서 세방전지에 우호적인 환경이 지속된 것으로 보인다.
세방전지는 차량용 납축전지(이하 '축전지')를 만드는 회사다. 지난해 매출액은 약 9556억원으로 국내 축전지 업체 중 1위를 기록했다. 2위인 아트라스BX(4652억원)의 2배 규모이다. 세방전지 제품은 주로 현대·기아차의 신차에 공급된다. 교체용 제품이 주를 이루는 아트라스BX와 비교되는 부분이다.
세방은 항만하역 및 화물운송업을 주요 사업으로 한다. 1965년 9월에 설립돼, 1977년 5월 코스피 시장에 상장됐다. 올해 3분기 누적 매출비중은 화물운송 52%, 항만하역 38%, 화물보관 9%이다.
3분기 연환산 실적(최근 4분기 합산) 기준 세방의 현재 주가수익배수(PER)는 6.5배이다. 과거 5년 평균인 7.4배보다 낮다.
현재 주가순자산배수(PBR)는 0.44배, 최근 자기자본이익률(ROE)은 5.7%이다. 각각 5년 평균인 0.49배와 7.4%보다 낮아진 상태이다.
[세방] 투자 체크 포인트
| 기업개요
|
세방전지 37.9% 보유한 인천, 경남권(마산,울산,포항) 중심의 항만하역, 화물운송 전문 업체 |
|---|---|
| 사업환경
|
▷ 물류 수요는 산업발전 및 국제교역량 증가로 꾸준히 성장할 것으로 전망 ▷ 물류 산업은 부두 현대화, 장비 첨단화, 설비 자동화로 점차 자본집약적 산업으로 전환 |
| 경기변동
|
수출입 물동량의 절대량, 국제 유가에 영향을 받음 |
| 주요제품
|
▷ 화물운송(53.1%) : 컨테이너 및 벌크 화물 국내운송 ▷ 항만하역(38.5%) : 수출입화물 ▷ 컨테이너보관(7.0%) : 컨테이너CY 및 CFS의 조작, 보관 * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료
|
▷ 경유(매입비중 100%) : GS칼텍스 및 현대오일뱅크에서 매입 - 저유황 경유: 10년 1,437원 → 11년 1,678원 → 12년 1,753원 → 13년 1,706원 → 14년 1,605원 → 15년 반기 1,332원 - 휘발유: 12년 1,972원 → 13년 1,923원 → 14년 1,843원 → 15년 반기 1,600원 |
| 실적변수
|
▷ 수출입 물동량 증가시 수혜 ▷ 국제 유가 하락시 원가 개선 ▷ 자회사 세방전지(2014년말 기준 37.95%보유) 실적 호조시 연결 순이익 증가 |
| 리스크
|
▷ 유가 상승시 수익성 하락 |
| 신규사업
|
▷ 진행중인 신규사업 없음 |
14.04/16위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[세방] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[세방] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 이의순 | 명예회장 | 보통주 | 1,668,645 | 9.93 | 1,668,645 | 8.64 | - |
| 이상웅 | 회장 | 보통주 | 1,894,377 | 11.28 | 1,894,377 | 9.81 | - |
| 이상희 | 특수관계인 | 보통주 | 91,365 | 0.54 | 91,365 | 0.47 | - |
| 김복순 | 특수관계인 | 보통주 | 73,339 | 0.44 | 73,339 | 0.38 | - |
| 이상환 | 특수관계인 | 보통주 | 154,995 | 0.92 | 154,995 | 0.80 | - |
| 이애란 | 특수관계인 | 보통주 | 51,337 | 0.31 | 51,337 | 0.27 | - |
| 이앤에스글로벌주식회사 | 계열회사 | 보통주 | 3,429,895 | 20.42 | 3,537,584 | 18.32 | 주식의 종류변경 |
| 이앤에스글로벌주식회사 | 계열회사 | 우선주 | 292,089 | 4.71 | 184,400 | 5.00 | 주식의 종류변경 |
| 이원섭 | 특수관계인 | 우선주 | 48,350 | 0.78 | 0 | 0 | 주식의 종류변경 |
| 이원섭 | 특수관계인 | 보통주 | 0 | 0 | 48,350 | 0.25 | 주식의 종류변경 |
| 사회복지법인 세방이의순재단 | 기타 | 보통주 | 672,000 | 4.00 | 672,000 | 3.48 | - |
| 세방전지(주) | 계열회사 | 보통주 | 400,000 | 2.38 | 400,000 | 2.07 | - |
| 범세항운(주) | 기타 | 우선주 | 13,000 | 0.21 | 0 | 0 | 주식의 종류변경 |
| 범세항운(주) | 기타 | 보통주 | 0 | 0 | 13,000 | 0.07 | 주식의 종류변경 |
| 오익재 | 임원 | 보통주 | 0 | 0 | 3,108 | 0.02 | 신규선임 및 주식의 종류변경 |
| 계 | 보통주 | 8,435,953 | 50.21 | 8,608,100 | 44.58 | - | |
| 우선주 | 353,439 | 5.70 | 184,400 | 5.00 | - | ||
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