톱텍4,485원, ▲75원, 1.7%이 지난 3분기에 개선된 실적을 거뒀음에도 주가가 약세를 보여 눈길을 끈다. 26일 오후 1시 42분 현재 톱텍은 전일 대비 1.2%(400원) 오른 3만2400원에 거래되고 있다.

지난 11월 3일 52주 최고가인 3만6900원을 기록한 톱텍의 주가는 이후 하락해 현재 주가는 고가 대비 12% 내린 수준이다. 주가와 달리 톱텍은 지난 3분기에 개선된 실적을 거뒀다. 연결기준 매출액이 599억원으로 전년 동기 대비 36% 증가했다. 영업이익은 37억원으로 15% 늘었고, 지배지분 순이익은 36억원으로 170% 증가했다. 톱텍은 아이투자가 전일 선정한 ‘3분기 영업익 증가에도 주가 하락한 기업’에 포함된 바 있다(관련기사 ▷ [종목족보] 3Q 영업익 증가에도 주가 내린 기업...어디?).



실적 개선은 신규수주액 증가와 함께 이뤄졌다. 톱텍은 평판디스플레이(FPD) 및 자동차 자동화 설비업체로, 수주계약을 통해 제품을 판매한다. 따라서 수주계약을 많이 할수록 실적이 개선된다. 지난 3분기 신규수주액은 410억원으로 전년 동기 대비 17% 증가했다. 신규수주액은 매출액과 기말수주잔고를 합한 값에 기초수주잔고를 빼 구했다.



환율 영향으로 지배지분 순이익의 증가폭이 매출액 및 영업이익보다 컸다. 지난 3분기에 톱텍의 외화관련이익(외환차익 + 외화환산이익)은 13억원으로 전년 동기 1억1441만원에 비해 급증했다. 반면 외화관련손실(외환차손 + 외화환산손실)은 5968만원으로 83% 감소했다.

분기보고서에 따르면 톱텍은 달러화순자산(달러화자산 – 달러화부채) 292억원, 유로화순자산 49억원을 보유하고 있다. 이에 원/달러환율 및 원/유로화환율이 상승하면 외화관련이익이 발생한다. 지난 3분기 기말 매매율 기준 환율은 원/달러환율이 5.8% 상승한 1181.5원, 원/유로화환율이 6.6% 오른 1325.64원을 기록했다. 전년 같은 기간과 비교해 원/달러 환율 상승 폭은 커졌고, 원/유로 환율은 하락에서 상승으로 돌아섰다. 각 환율이 외화관련이익이 발생하는 쪽으로 변동하거나 상승폭이 커지면서 외화관련이익이 증가했던 것으로 보인다.



3분기 실적과 전일 주가를 반영한 톱텍의 연환산(최근 4분기 합산) 기준 주가수익배수(PER)는 38.2배다. 주가순자산배수(PBR)는 3.99배, 자기자본이익률(ROE)은 10.4%다.

[톱텍] 투자 체크 포인트

기업개요 12.04/23	평판디스플레이(FDP) 및 자동차 자동화 설비업체
사업환경 15.04/13	▷ 스마트 기기의 시장 확대로 AMOLED 시장은 꾸준히 성장 중 ▷ 나노섬유 및 2차전지 등 신기술 산업 고성장 중
경기변동 13.07/11	▷ 제조 업체들의 경기에 매우 민감 ▷ 기업의 신규 설비투자에 민감
주요제품 15.09/01	▷ FPD사업 : INDEX 시스템, SERIBER장비, PNP설비 등 (79.80%) ▷ 자동차사업 : 조립라인 등 (10.94%) ▷ 태양광사업 : 태양광 전지 및 모듈 생산에 필요한 발전시스템 : (2.99%) ▷ 반도체사업 : MBP공정물류 (5.62%) * 괄호 안은 매출 비중
원재료 15.09/01	▷ SERVOMOTOR(상화좌우이송장치) : (5.97%) ▷ 기타(TURN-KEY, 외주) : (81.41%) * 괄호 안은 매입 비중
실적변수 13.07/11	▷ 주요 매출처인 삼성전자와 삼성디스플레이(SMD)의 디스플레이 설비 투자 시 수혜 ▷ 나노섬유 시장 확대로 나노섬유 양샨장비 매출 확대 시 수혜 ▷ 태양광 업황 회복 시 수혜
리스크 14.10/16	▷ 높은 삼성 매출 의존도 ▷ 미상환 전환사채 총86만4244주(발행주식수의 5.1%) - 제1회 사모 전환사패 : 전환청구가능기간 13.12.18~17.12.18, 전환가액 20,792원, 전환가능주식수 336,667주 - 제2회 사모 전환사패 : 전환청구가능기간 14.1.18~18.1.17, 전환가액 20,850원, 전환가능주식수 527,577주
신규사업 15.09/01	▷ 진행중인 신규사업 없음

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[톱텍] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2015.9월	2014.12월	2013.12월	2012.12월
매출액	1,642	1,717	2,346	1,483
영업이익	172	202	233	106
영업이익률(%)	10.5%	11.8%	9.9%	7.1%
순이익(연결지배)	108	68	111	84
순이익률(%)	6.6%	4%	4.7%	5.7%

주요투자지표
이시각 PER	38.24
이시각 PBR	3.99
이시각 ROE	10.43%
5년평균 PER	75.15
5년평균 PBR	2.63
5년평균 ROE	11.81%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[톱텍] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
이재환	본인	보통주	5,401,019	32.04	5,401,019	32.04	-
방인복	특수관계인	보통주	1,661,236	9.85	1,661,236	9.85	-
김경분	특수관계인	보통주	1,245,926	7.39	1,245,926	7.39	-
계		보통주	8,308,181	49.29	8,308,181	49.29	-
		우선주	-	-	-	-	-

[2015년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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