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[3Q 실적] 보령제약, 매출 늘고 영업익은 감소...왜?

보령제약이 이날 오후 1시 57분 분기보고서를 통해 확정 실적을 발표했다. 16일 오후 2시 39분 현재 보령제약은 전일 대비 2.2% 내린 5만2900원에 거래되고 있다.

금융감독원 전자공시에 따르면 이날 보령제약은 전년 동기 대비 8% 증가한 개별 기준 매출액 1120억원을 발표했다. 영업이익은 16% 감소한 58억원, 당기순이익은 8% 줄어든 55억원을 각각 기록했다.



매출액은 전년 동기 대비 소폭 늘었으나 영업이익은 감소했다. 영업비용(매출원가+판관비)이 증가한 영향이다. 매출원가는 전년 동기 대비 10% 늘어난 703억원, 판매비와관리비도 10% 증가한 286억원을 각각 기록했다.

3분기까지 연환산(최근 4개 분기 합산) 실적과 현재 주가를 반영한 보령제약의 주가수익배수(PER)는 18.7배다. 주가순자산배수(PBR)는 2.21배, 자기자본이익률(ROE)은 11.8%다.



[보령제약] 투자 체크 포인트

기업개요

update12.05/17

위장병 치료제 '겔포스', 고혈압 치료제 '카나브' 를 보유한 제약사
사업환경

update14.10/01

▷ 국내 의약품 업계는 대부분 복제약 시장. 수출 경쟁력이 부족해 내수 위주임
▷ 정부의 약가인하 정책, FTA등 으로 시장 외부의 정책적 위험이 커지고 있음
▷ 고령화로 국내 의약품 수요는 꾸준히 증가할 것으로 전망
경기변동

update12.05/17

타 산업에 비해 상대적으로 경기에 비탄력적임
주요제품

update15.09/01

▷ 제품: 고혈압, 혈전증, 위궤양, 위장병 치료제 등 (53.71%)
- 카나브(고혈압 치료제) 판매가 : 12년 2만100원 → 13년 2만100원 → 14년 2만100원 → 15년 반기 2만100원
▷ 상품: 항암 보조제, A형 간염백신, 혈액 여과기 등 (33.55%)
▷ 기타: 임가공수입금 등 (20.55%)
* 괄호 안은 매출 비중
원재료

update15.09/01

▷ 의약품 원료: 라푸티딘, DCMP(2.44%), 세프디토렌피복실, 실니디핀 (3.37%) 등 (84.24%)
- 실니디핀 과립: 12년 645원 → 13년 496원 → 14년 439원 → 15년 1분기 418원
▷ 의약품 부재료: 프라스틱 통, 필름, 병 등 (15.76%)
* 괄호 안은 매입 비중
실적변수

update14.09/10

▷ 신약개발(고지혈증 복합제, 항암제 등) 성공시 성장동력 확보
▷ 카나브 등 주요 제품의 해외 수출 확대시 수혜
리스크

update14.10/01

▷ 건강보험 재정 악화에 따른 약가인하 가능성
신규사업

update15.09/01

▷ 의약품 사업부문 : 고혈압 신약 '카나브'를 중국 글로리아(Gloria Pharma)와 10년간 약 7600만 달러(로열티 포함, 약 802억원) 라이선스 아웃 계약 체결
▷ 수출부문 : 독일, 브라질에 독소루비신(항종양) 등 원료 수출 확대. 중국 포스겔 지속 성장
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[보령제약] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서 2015.9월 2014.12월 2013.12월 2012.12월
매출액 2,997 3,595 3,273 3,121
영업이익 188 244 191 34
영업이익률(%) 6.3% 6.8% 5.8% 1.1%
순이익(연결지배) N/A 216 141 94
순이익률(%) N/A 6% 4.3% 3%
주요투자지표
이시각 PER 18.78
이시각 PBR 2.33
이시각 ROE 12.40%
5년평균 PER 18.49
5년평균 PBR 1.47
5년평균 ROE 8.16%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[보령제약] 주요주주

성 명관 계주식의
종류
소유주식수 및 지분율비고
기 초기 말
주식수지분율주식수지분율
(주)보령본인보통주2,255,39029.412,368,71929.46-
김은선임원보통주934,11612.18981,05312.20-
김정균임원보통주106,9301.39112,3031.40-
보령메디앙스(주)계열사보통주409,5825.34430,1625.35-
보령중보재단재단보통주10,4810.1411,0070.14-
보통주3,716,49948.463,903,24448.55-
------
[2015년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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