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[3Q 실적] 코스온, 매출과 이익성장...배경은?
코스온의 실적이 개선돼 눈길을 끈다. 코스온은 12일 오후 2시 59분 현재 전일 대비 0.8% 내린 2만4000원에 거래되고 있다.
증권업계에 따르면 전일 코스온은 분기보고서를 통해 지난 3분기 실적을 발표했다. 매출액(이하 개별기준)은 155억원으로 전년 동기 대비 91% 증가했다. 영업이익은 15억원으로 78%, 순이익은 7억5000만원으로 108%씩 늘었다.
코스온은 종전까지 DVR(Digital Video Recorder)을 만들었다. 지난 2012년 11월 아모레퍼시픽 연구원 출신 이동건 대표이사가 인수하면서 화장품을 개발자생산방식(ODM)과 주문자생산방식(OEM)으로 생산하기 시작했다. 지난 2013년 상반기에 종전 사업을 모두 정리하고 화장품 OEM/ODM 전문업체로 변모했다.
특히 지난해 1월 오산 공장이 완공되면서 본격적으로 화장품이 생산되기 시작했다. 현대증권에 따르면 올들어 아모레퍼시픽109,100원, ▲300원, 0.28%향 ODM 매출이 꾸준히 증가하고 있다. 이 밖에 일동제약12,160원, ▼-90원, -0.73%, 한미약품278,000원, ▼-3,000원, -1.07% 등 제약회사로부터 ODM 수주 물량도 점차 증가세다. 또한, 라이센스 브랜드인 ‘아가타’의 매출액도 점차 증가하고 있다.
실제 화장품 제품 매출액은 지난해 1분기 19억원에서 올해 1분기 70억원으로 전년 동기 대비 268% 증가했다. 지난 2분기는 106억원으로 152%, 지난 3분기는 139억원으로 76%씩 늘어 증가세를 이어가고 있다.
다만 3분기 이익 성장을 반영해도 현재 절대적인 투자지표는 높은 수준이다. 지난 3분기 실적을 반영한 코스온의 연환산(최근 4분기 합산) 실적 기준 주가수익배수(PER)는 99.6배, 주가순자산배수(PBR)는 12.68배다. 자기자본이익률(ROE)은 12.7%다.
투자대가들은 성장하는 기업이라도, 너무 비쌀 때 투자한다면 자칫 투자자는 손실을 볼 수 있다고 조언했다. 잃을 가능성을 줄이기 위해선, 기업에 대한 정확한 분석과 가치평가가 중요한 이유다.
[코스온] 투자 체크 포인트
| 기업개요
|
주석 등 광물자원 유통회사, 2013년부터 화장품 사업에 주력 |
|---|---|
| 사업환경
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▷ 국내 화장품 시장은 중저가 화장품을 중심으로 꾸준히 성장 중 ▷ 화장품 업종은 타 업종에 비해 OEM이 빈번하며, 브랜드 가치가 가장 중요한 요소 ▷ 땜납 제품에 주석 함유량이 높아짐에 따라 수요가 증가하고 있음 |
| 경기변동
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▷ 화장품 브랜드 가치에 따라 소비자 선호도가 달라짐 ▷ 주석 생산국인 중국, 인도네시아의 생산계획에 영향을 받음 |
| 주요제품
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▷ 기초제품류(58.86%) ▷ 색조 및 언더웨어(35.81%) ▷ 색조 제품류 (5.19%) * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료
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▷ 기초화장품(18.79%) ▷ 색조화장품(6.3%) * 괄호 안은 매입 비중 |
| 실적변수
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▷ 화장품 브랜드 가치 향상시 수혜 ▷ 취급 화장품 판매 증가시 수혜 ▷ 주석 가격 상승시 수혜 |
| 리스크
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▷ 미상환 신주인수권 96만9555주(발행주식 7.2%) - 행사가액 5157원, 행사가능기간 13.11.14~15.10.14 ▷ 차입금 비중 53%(2013년 3분기 기준)로 높아 매분기 점검 필요 |
| 신규사업
|
▷ 2013년 6월 화장품 제조공장 설립 → 2013년 말 완공, 화장품 제조·판매에 주력할 계획 ▷ DVR 사업부 축소 중 |
14.03/12[코스온] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[코스온] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 이동건 | 본인 | 보통주 | 1,880,473 | 12.06 | 1,880,473 | 11.49 | - |
| 이준승 | 특별관계자 | 보통주 | 18,472 | 0.12 | 18,472 | 0.11 | 등기임원 |
| 계 | 보통주 | 1,898,945 | 12.18 | 1,898,945 | 11.60 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
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