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[즉시분석] 태경화학, 기관 연일 ‘Buy’...매력있나?
기관 투자자들이 연일 태경화학 주식을 사들여 눈길을 끈다. 9일 오후 1시 27분 현재 태경화학은 전일(6일, 거래일 기준) 대비 1.8%(130원) 내린 6970원에 거래되고 있다.
증권업계에 따르면 기관 투자자는 지난달 27일부터 전일까지 9거래일 연속 태경화학 주식 7만8850주를 순매수했다. 이는 발행주식수의 0.7%에 해당한다.
태경화학은 액체탄산가스를 제조하는 기업이다. 석유화학업체의 나프타 분해공정에서 나오는 탄산가스를 구입해 액체탄산가스와 드라이아이스를 만든다. 액체탄산가스는 조선소에서의 용접용 가스나 탄산음료 제조 등에 사용된다.
기관 투자자가 지분을 늘린 가운데 태경화학의 최근 실적은 다소 부진했다. 지난 2분기 연결기준 매출액이 130억6915만원으로 전년 동기 대비 0.6% 줄었다. 영업이익은 15억원으로 9.4% 감소했고, 지배지분 순이익은 13억원으로 8.7% 줄었다.
태경화학은 지난 2011년부터 수익성이 다소 부진한 실적을 거두고 있다. 매출이 증가한 시기도 있었지만 영업이익률이 조금씩 하락세를 보였다. 지난 2분기에도 부진한 실적을 거두며 연환산(최근 4분기 합산) 기준 영업이익률이 11.2%로 지난해에 비해 하락했다. 다만 절대수치는 10% 이상으로, 전체 상장사 평균 5.3%보다 높다.
부진한 실적과는 달리 태경화학은 배당을 꾸준히 실시해왔다. 지난 2005년부터 매년 배당을 실시해왔고, 배당금도 주당 150원으로 일정했다. 지난해에도 주당 150원을 지급해 시가배당률이 2.7%를 기록, 시중금리(1.50% 내외)를 상회했다. 올해도 주당 150원을 지급하면 전일 종가 기준 2.1%의 배당수익률을 기대할 수 있다.
배당을 꾸준히 실시할 수 있었던 배경엔 태경화학이 보유한 순현금자산(현금및현금성자산 + 단기금융자산 – 장/단기차입금)이 있는 것으로 보인다. 태경화학은 순현금자산을 비교적 충분히 보유한 회사다. 2011년부터 2013년까지 순현금자산이 증가세를 보였으며, 시가총액 대비 비중은 40% 전후를 기록했다.
그러나 최근인 2014년과 지난 2분기 기준 순현금자산은 감소세를 보이고 있다. 지난 2분기 말 태경화학의 순현금자산은 134억원으로 시가총액 대비 19%까지 하락했지만, 지난해와 동일한 규모의 배당을 실시할 여력은 아직 있다. 태경화학의 지난해 배당총액은 17억4000만원이다.
지난 2분기 실적을 반영한 태경화학의 연환산 실적 기준 주가수익배수(PER)는 13.7배, 주가순자산배수(PBR)는 0.82배다. 자기자본이익률(ROE)은 6%를 기록 중이다.
[2015년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
증권업계에 따르면 기관 투자자는 지난달 27일부터 전일까지 9거래일 연속 태경화학 주식 7만8850주를 순매수했다. 이는 발행주식수의 0.7%에 해당한다.
태경화학은 액체탄산가스를 제조하는 기업이다. 석유화학업체의 나프타 분해공정에서 나오는 탄산가스를 구입해 액체탄산가스와 드라이아이스를 만든다. 액체탄산가스는 조선소에서의 용접용 가스나 탄산음료 제조 등에 사용된다.
기관 투자자가 지분을 늘린 가운데 태경화학의 최근 실적은 다소 부진했다. 지난 2분기 연결기준 매출액이 130억6915만원으로 전년 동기 대비 0.6% 줄었다. 영업이익은 15억원으로 9.4% 감소했고, 지배지분 순이익은 13억원으로 8.7% 줄었다.
태경화학은 지난 2011년부터 수익성이 다소 부진한 실적을 거두고 있다. 매출이 증가한 시기도 있었지만 영업이익률이 조금씩 하락세를 보였다. 지난 2분기에도 부진한 실적을 거두며 연환산(최근 4분기 합산) 기준 영업이익률이 11.2%로 지난해에 비해 하락했다. 다만 절대수치는 10% 이상으로, 전체 상장사 평균 5.3%보다 높다.
부진한 실적과는 달리 태경화학은 배당을 꾸준히 실시해왔다. 지난 2005년부터 매년 배당을 실시해왔고, 배당금도 주당 150원으로 일정했다. 지난해에도 주당 150원을 지급해 시가배당률이 2.7%를 기록, 시중금리(1.50% 내외)를 상회했다. 올해도 주당 150원을 지급하면 전일 종가 기준 2.1%의 배당수익률을 기대할 수 있다.
배당을 꾸준히 실시할 수 있었던 배경엔 태경화학이 보유한 순현금자산(현금및현금성자산 + 단기금융자산 – 장/단기차입금)이 있는 것으로 보인다. 태경화학은 순현금자산을 비교적 충분히 보유한 회사다. 2011년부터 2013년까지 순현금자산이 증가세를 보였으며, 시가총액 대비 비중은 40% 전후를 기록했다.
그러나 최근인 2014년과 지난 2분기 기준 순현금자산은 감소세를 보이고 있다. 지난 2분기 말 태경화학의 순현금자산은 134억원으로 시가총액 대비 19%까지 하락했지만, 지난해와 동일한 규모의 배당을 실시할 여력은 아직 있다. 태경화학의 지난해 배당총액은 17억4000만원이다.
지난 2분기 실적을 반영한 태경화학의 연환산 실적 기준 주가수익배수(PER)는 13.7배, 주가순자산배수(PBR)는 0.82배다. 자기자본이익률(ROE)은 6%를 기록 중이다.
[태경화학] 투자 체크 포인트
| 기업개요
|
국내 최대 탄산가스 제조 업체 |
|---|---|
| 사업환경
|
▷ 주력 제품인 액체탄산은 맥주, 탄산음료 등 음료 제조와 조선용접, 냉매제, 산화방지제 등 공업용 용도로 사용됨 ▷ 탄산가스 수요는 경제수준에 비례해 점진적으로 완만한 증가세를 나타내고 있음 |
| 경기변동
|
▷ 경기활황시 전반적인 매출증가세가 나타남 ▷ 특히 조선경기에 영향을 받이 많음 |
| 주요제품
|
▷ 액체탄산(43.0%, 12년 152원 → 13년 146원 → 14년 146원 → 15년 반기 147원) ▷ 드라이아이스(10.4%, 12년 430원 → 13년 414원 → 14년 399원→ 15년 반기 381원) ▷ 수산화마그네슘 (11.9%, 12년 88원 → 13년 86원 → 14년 77원 → 15년 반기 74원) * 괄호 안은 매출 비중 및 kg당 판매가 |
| 원재료
|
▷ 일반가스 외(53.4%) ▷ 탄산가스(21.8%, 11년 kg당 28원 → 12년 29원 → 13년 29원 → 14년 29원 → 15년 반기 29원) ▷ 수산화마그네슘 파우더(21.3%) 괄호 안은 매입비중 및 매입단가 |
| 실적변수
|
▷ 전방산업인 조선업(용접용 가스로 사용), 음료(맥주,탄산음료)산업 호황시 수혜 |
| 리스크
|
조선업황 둔화시 실적이 감소할 수 있음 |
| 신규사업
|
▷ 공장 폐수 정화용 수산화 마그네슘과 액상 소석회를 제조하는 환경사업 진출 - 2011년 3분기부터 매출 발생 ▷ 광양 액체탄산가스 생산공장 신설(2014년 11월 완공 예정) |
12.03/13위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[태경화학] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[태경화학] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| (주)백광소재 | 최대주주 | 보통주 | 4,141,480 | 35.70 | 4,141,480 | 35.70 | - |
| 태경산업(주) | 특수관계인 | 보통주 | 1,896,720 | 16.35 | 1,896,720 | 16.35 | - |
| 남우화학(주) | 특수관계인 | 보통주 | 608,660 | 5.25 | 608,660 | 5.25 | - |
| 김해련 | 특수관계인 | 보통주 | 15,120 | 0.13 | 15,120 | 0.13 | - |
| 계 | 보통주 | 6,661,980 | 57.43 | 6,661,980 | 57.43 | - | |
| 우선주 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
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