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[즉시분석] 아이에스동서, 52주 최저가...외인 매수
최근 주가가 약세를 보이고 있는 아이에스동서20,700원, ▲700원, 3.5%를 외국인이 사들이고 있어 눈길을 끈다. 아이에스동서는 2일 오전 9시 24분 현재 전일 대비 2.9% 오른 4만3950원을 기록 중이다.
전일(10월 30일, 거래일 기준) 장중 한때 아이에스동서 주가는 4만50원까지 내려 52주 최저가를 기록했다(관련기사 ☞ [52주 최저가] 아이에스동서 등 13개 종목 장중 신저가 기록). 지난 7월 20일엔 8만9900원으로 2005년 10월 이후 약 10년 만에 가장 높은 수준을 기록한 바 있다. 약 3개월 동안 주가가 55% 하락했다.
주가하락과 함께 외국인 투자자는 지분을 확대하고 있다. 지난 8월 중순 이후 외국인 투자자는 아이에스동서 지분을 본격적으로 확대하기 시작했다. 이 결과 전일 기준 아이에스동서의 외국인 지분율은 5.50%로, 8월 중순 대비 약 2.7%P 확대됐다.
이런 가운데 아이에스동서는 꾸준히 개선된 실적을 거두고 있다. 올해 2분기도 개선된 실적을 거뒀다. 올해 2분기 아이에스동서의 연결 기준 매출액은 2478억원으로, 전년 동기 대비 7% 늘었다. 영업이익은 27% 증가한 314억원을 기록했다. 콘크리트부문과 건설부문이 실적 개선을 주로 이끌었다(관련기사 ☞ [2Q 실적분석] 아이에스동서, 영업익 27%↑...건설·콘크리트 성장 지속).
기타수익에 염가매수차익이 반영되면서 올해 2분기 연결 지배기준 순이익은 423억원으로, 286% 늘었다. 염가매수차익이란 인수 대상 기업의 식별가능한 순자산의 공정가치보다 이전대가가 작을 때 발생한다. 즉 인수대상의 부채, 순자산, 경영권 등을 종합적으로 평가해 측정한 공정가치보다 싸게 매수할 경우 그 차액을 염가매수차익으로 인식한다. 지난 5월 아이에스동서는 영풍파일, 중앙물산, 중앙레미콘의 회생절차가 종료됐다고 공시했다. 이에 따라 세 업체에 대해 지배력을 획득해 종속회사로 분류했으며, 이 과정에서 염가매수차익을 인식했다.
주가 약세에 실적 개선이 더해져 아이에스동서의 투자지표는 낮아졌다. 전일 시가총액과 올해 2분기 연환산(최근 4개 분기 합산) 기준 순이익을 반영한 아이에스동서의 주가수익배수(PER)는 13.7배로 최고가를 기록한 당시 44.7배 대비 대폭 낮아졌다. 주가순자산배수(PBR) 또한 5.56배에서 2.29배로 낮아졌다. 자기자본이익률(ROE)은 12.5%에서 16.7%로 높아졌다.
[2015년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
전일(10월 30일, 거래일 기준) 장중 한때 아이에스동서 주가는 4만50원까지 내려 52주 최저가를 기록했다(관련기사 ☞ [52주 최저가] 아이에스동서 등 13개 종목 장중 신저가 기록). 지난 7월 20일엔 8만9900원으로 2005년 10월 이후 약 10년 만에 가장 높은 수준을 기록한 바 있다. 약 3개월 동안 주가가 55% 하락했다.
주가하락과 함께 외국인 투자자는 지분을 확대하고 있다. 지난 8월 중순 이후 외국인 투자자는 아이에스동서 지분을 본격적으로 확대하기 시작했다. 이 결과 전일 기준 아이에스동서의 외국인 지분율은 5.50%로, 8월 중순 대비 약 2.7%P 확대됐다.
이런 가운데 아이에스동서는 꾸준히 개선된 실적을 거두고 있다. 올해 2분기도 개선된 실적을 거뒀다. 올해 2분기 아이에스동서의 연결 기준 매출액은 2478억원으로, 전년 동기 대비 7% 늘었다. 영업이익은 27% 증가한 314억원을 기록했다. 콘크리트부문과 건설부문이 실적 개선을 주로 이끌었다(관련기사 ☞ [2Q 실적분석] 아이에스동서, 영업익 27%↑...건설·콘크리트 성장 지속).
기타수익에 염가매수차익이 반영되면서 올해 2분기 연결 지배기준 순이익은 423억원으로, 286% 늘었다. 염가매수차익이란 인수 대상 기업의 식별가능한 순자산의 공정가치보다 이전대가가 작을 때 발생한다. 즉 인수대상의 부채, 순자산, 경영권 등을 종합적으로 평가해 측정한 공정가치보다 싸게 매수할 경우 그 차액을 염가매수차익으로 인식한다. 지난 5월 아이에스동서는 영풍파일, 중앙물산, 중앙레미콘의 회생절차가 종료됐다고 공시했다. 이에 따라 세 업체에 대해 지배력을 획득해 종속회사로 분류했으며, 이 과정에서 염가매수차익을 인식했다.
주가 약세에 실적 개선이 더해져 아이에스동서의 투자지표는 낮아졌다. 전일 시가총액과 올해 2분기 연환산(최근 4개 분기 합산) 기준 순이익을 반영한 아이에스동서의 주가수익배수(PER)는 13.7배로 최고가를 기록한 당시 44.7배 대비 대폭 낮아졌다. 주가순자산배수(PBR) 또한 5.56배에서 2.29배로 낮아졌다. 자기자본이익률(ROE)은 12.5%에서 16.7%로 높아졌다.
[아이에스동서] 투자 체크 포인트
| 기업개요
|
요업·콘크리트제품 제조. 건설 사업도 함. 1975년 현대건설 토목사업부로부터 분리 |
|---|---|
| 사업환경
|
▷ 정부·지자체 도시계획, SOC 예산 증가로 점정적인 수요 증가 예상 |
| 경기변동
|
▷ 건설 경기에 민감. ▷ 정부의 건설 및 부동산 정책에 영향 |
| 주요제품
|
▷ 건설: 아파트(브랜드 에일린의 뜰) 외 (48.3%) ▷ 콘크리트: 건축자재로 사용 (22.0%) ▷ 요업: 타일 외 (17.5%) ▷ 렌탈 (11.7%) * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료
|
▷ 원광석류(점토, 진흙 등, 12년 2만4400원 → 13년 2만5064원 → 14년 2만3595원 → 15년 반기 2만3711원) ▷ 골재류(12년 1만5393원 → 13년 1만6563원 → 14년 1만7083원 → 15년 반기 1만6711원) ▷ 철재류(12년 94만원 → 13년 84만원 → 14년 73만원 → 15년 반기 66만원) * 괄호 안은 내수가격 변동 추이 |
| 실적변수
|
▷ 분양 호조시 수혜 ▷ 정부의 SOC 투자 에산 증가시 수혜 |
| 리스크
|
▷ 전환사채 - 30회: 전환가능주식수 174만5733주(발행주식수의 6.84%), 전환가액 2만2913원, 전환기간 2015.04/30 ~ 2017.03/30 - 31회: 전환가능주식수 95만9860주(발행주식수의 3.76%), 전환가액 3만3000원, 전환기간 2015.08/28 ~ 2017.07/28 |
| 신규사업
|
▷ 진행중인 신규사업 없음 |
12.08/09위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[아이에스동서] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[아이에스동서] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 아이에스지주(주) | 최대주주 | 보통주 | 14,043,443 | 55.00 | 14,043,443 | 51.77 | - |
| 권혁운 | 특수관계인 | 보통주 | 2,449,512 | 9.60 | 2,449,512 | 9.03 | - |
| 배한선 | 특수관계인 | 보통주 | 337,314 | 1.32 | 337,314 | 1.24 | - |
| 계 | 보통주 | 16,830,269 | 65.92 | 16,830,269 | 62.04 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
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