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[즉시분석] 대원강업, 1년 만에 증권사 보고서 ‘눈길’
1년 만에 증권사 보고서가 나온 대원강업3,895원, ▲55원, 1.43%이 눈길을 끈다. 28일 오후 1시 7분 현재 대원강업은 전일 대비 0.8%(40원) 내린 4990원에 거래되고 있다.
하나금융투자의 송선재 연구원은 ‘내년부터 해외 신규 매출원 가세’란 제목으로 대원강업에 대한 보고서를 발표했다. 대원강업에 대한 보고서는 지난해 11월 이후 약 1년 만에 나온 것이다.
대원강업은 현대,기아차를 주 매출처로 하는 차량용 스프링, 시트 제조업체다. 지난 반기 기준 차량용 스프링이 85%, 시트가 11%의 비중을 차지했다. 해외 법인으로 중국(북경, 강소), 미국, 인도, 폴란드, 러시아 등에 현지 법인을 보유하고 있다.
송 연구원은 제목에서 밝혔 듯, 대원강업의 해외 매출이 증가할 것으로 보았다. 보고서에 따르면 대원러시아(러시아 현지 법인)는 올해 4분기부터 러시아 현지 완성차 업체인 AvtoVaz에 연간 600억원 규모의 시트를 공급할 예정이다. 또한, 러시아 현지의 자동차 경기부진으로 로컬 부품회사들의 경쟁력이 약화됐고, 이에 대원러시아의 수주기회가 확대되고 있어 추가 차종에 대한 수주도 기대된다고 밝혔다.
이에 더해 대원강업은 2016년 폴란드 법인에서 폭스바겐향 스프링/스태빌라이저 공급이 시작되고, 2017년부터 BMW에도 스프링 공급을 시작할 예정이다. 그리고 2017년부터는 멕시코 현지 공장을 건설해 기아차향으로 스프링/스태빌라이저 생산을 시작할 계획이다. 이처럼 기존 매출처에 더해 해외 신규 매출처 증가로 대원강업의 실적이 개선될 것으로 송 연구원은 판단했다.
최근 대원강업의 실적은 다소 부진했다. 지난 2분기 연결기준 매출액이 2590억원으로 전년 동기 대비 4.1% 감소했다. 영업이익은 158억원으로 6.4% 줄었고, 지배지분 순이익은 65억원으로 4.7% 감소했다. 2분기 실적 부진으로 연환산(최근 4분기 합산) 기준 영업이익률이 3%로 전년도보다 하락했다.
다만, 하나금융투자는 올해 대원강업의 수익성이 개선될 것으로 예상하고 있다. 하나금융투자가 예상한 올해 대원강업의 예상 매출액은 1조원으로 전년도 대비 2% 감소하지만, 영업이익은 450억원으로 23% 증가할 것으로 보고 있다. 하나금융투자가 예측한 실적을 바탕으로 한 영업이익률은 4.5%다.
수익성은 개선될 것으로 전망되지만, 유동비율이 낮은 점은 유의할 부분이다. 일반적으로 유동비율이 100% 이상이어야 재무안전성이 높다고 판단한다. 지난 2분기 말 별도 재무제표 기준 대원강업의 유동비율은 75%를 기록했다. 부채비율은 97%였다.
지난 2분기 실적과 전일 종가를 반영한 대원강업의 주가수익배수(PER)는 21.5배다. 주가순자산배수(PBR)는 0.75배, 자기자본이익률(ROE)은 3.5%다.
[2015년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
하나금융투자의 송선재 연구원은 ‘내년부터 해외 신규 매출원 가세’란 제목으로 대원강업에 대한 보고서를 발표했다. 대원강업에 대한 보고서는 지난해 11월 이후 약 1년 만에 나온 것이다.
대원강업은 현대,기아차를 주 매출처로 하는 차량용 스프링, 시트 제조업체다. 지난 반기 기준 차량용 스프링이 85%, 시트가 11%의 비중을 차지했다. 해외 법인으로 중국(북경, 강소), 미국, 인도, 폴란드, 러시아 등에 현지 법인을 보유하고 있다.
송 연구원은 제목에서 밝혔 듯, 대원강업의 해외 매출이 증가할 것으로 보았다. 보고서에 따르면 대원러시아(러시아 현지 법인)는 올해 4분기부터 러시아 현지 완성차 업체인 AvtoVaz에 연간 600억원 규모의 시트를 공급할 예정이다. 또한, 러시아 현지의 자동차 경기부진으로 로컬 부품회사들의 경쟁력이 약화됐고, 이에 대원러시아의 수주기회가 확대되고 있어 추가 차종에 대한 수주도 기대된다고 밝혔다.
이에 더해 대원강업은 2016년 폴란드 법인에서 폭스바겐향 스프링/스태빌라이저 공급이 시작되고, 2017년부터 BMW에도 스프링 공급을 시작할 예정이다. 그리고 2017년부터는 멕시코 현지 공장을 건설해 기아차향으로 스프링/스태빌라이저 생산을 시작할 계획이다. 이처럼 기존 매출처에 더해 해외 신규 매출처 증가로 대원강업의 실적이 개선될 것으로 송 연구원은 판단했다.
최근 대원강업의 실적은 다소 부진했다. 지난 2분기 연결기준 매출액이 2590억원으로 전년 동기 대비 4.1% 감소했다. 영업이익은 158억원으로 6.4% 줄었고, 지배지분 순이익은 65억원으로 4.7% 감소했다. 2분기 실적 부진으로 연환산(최근 4분기 합산) 기준 영업이익률이 3%로 전년도보다 하락했다.
다만, 하나금융투자는 올해 대원강업의 수익성이 개선될 것으로 예상하고 있다. 하나금융투자가 예상한 올해 대원강업의 예상 매출액은 1조원으로 전년도 대비 2% 감소하지만, 영업이익은 450억원으로 23% 증가할 것으로 보고 있다. 하나금융투자가 예측한 실적을 바탕으로 한 영업이익률은 4.5%다.
수익성은 개선될 것으로 전망되지만, 유동비율이 낮은 점은 유의할 부분이다. 일반적으로 유동비율이 100% 이상이어야 재무안전성이 높다고 판단한다. 지난 2분기 말 별도 재무제표 기준 대원강업의 유동비율은 75%를 기록했다. 부채비율은 97%였다.
지난 2분기 실적과 전일 종가를 반영한 대원강업의 주가수익배수(PER)는 21.5배다. 주가순자산배수(PBR)는 0.75배, 자기자본이익률(ROE)은 3.5%다.
[대원강업] 투자 체크 포인트
| 기업개요
|
현대·기아차를 주 매출처로 하는 차량용 스프링, 시트 제조업체 |
|---|---|
| 사업환경
|
▷ 2013년 자동차 내수판매는 경기회복 지연 및 소비심리 위축 등으로 작년과 비슷할 것으로 추정 ▷ 수출판매는 세계시장 회복, 한-EU FTA 추가 관세 인하, 브랜드 가치 상승으로 작년보다 증가할 것으로 전망 ▷ 일본의 공격적인 유동성 공급정책으로 엔화가치 하락 → 일본 자동차 업체들의 수출 경쟁력 회복은 리스크 요인 ▷ 현대기아차의 중국 시장 점유율 확대로 중국 법인을 두고 있는 부품업체들 수혜 전망 |
| 경기변동
|
▷ 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 완성차 업체의 생산량에 직접적인 영향을 받음 |
| 주요제품
|
▷ 스프링 (85.2%) - 가격 톤당 13년 375만5977원 → 14년 384만4632원 → 15년 반기 384만3895원 ▷ 시트 (11.0%) - 가격 대당 13년 71만1963원 → 14년 70만8910원 → 15년 반기 72만1566원 * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료
|
※원재료는 주로 자회사인 삼원강재와 합작사인 포스코에서 매입 ▷ 평 강, 와이어로드, 환 강, 선재 |
| 실적변수
|
▷ 현대·기아차 판매대수 증가시 수혜 ▷ 철강 가격 하락시 원가 하락으로 수익성 개선 |
| 리스크
|
▷ 경기 호황기와 불황기의 실적 차이가 매우 클수 있음 ▷ 높은 현대·기아차 의존도 |
| 신규사업
|
▷ 진행중인 신규사업 없음 |
12.11/08위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[대원강업] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[대원강업] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 허재철 (1) | 본인 | 보통주 | 5,283,398 | 8.52 | 5,371,098 | 8.66 | 장내매수 |
| 허재웅 (2) | 특수관계인 | 보통주 | 1,000,003 | 1.61 | 1,000,003 | 1.61 | - |
| 허재헌 (3) | 특수관계인 | 보통주 | 1,019,362 | 1.64 | 1,039,652 | 1.68 | 장내매수 |
| 허재성 (4) | 특수관계인 | 보통주 | 816,832 | 1.32 | 816,832 | 1.32 | - |
| 허승원 (5) | 특수관계인 | 보통주 | 795,835 | 1.28 | 808,327 | 1.30 | 장내매수 |
| 허수원 (6) | 특수관계인 | 보통주 | 1,010,203 | 1.63 | 1,029,871 | 1.66 | 장내매수 |
| 허진영 (7) | 특수관계인 | 보통주 | 29,227 | 0.05 | 29,701 | 0.05 | 장내매수 |
| 허재호 (8) | 특수관계인 | 보통주 | 29,748 | 0.05 | 30,226 | 0.05 | 장내매수 |
| 허대호 (9) | 특수관계인 | 보통주 | 154,258 | 0.25 | 165,737 | 0.27 | 장내매수 |
| 허수연 (10) | 특수관계인 | 보통주 | 150,900 | 0.24 | 162,315 | 0.26 | 장내매수 |
| 허승호 (11) | 특수관계인 | 보통주 | 3,631,749 | 5.86 | 3,631,749 | 5.86 | - |
| 허재무 (12) | 특수관계인 | 보통주 | 1,182,405 | 1.91 | 1,195,666 | 1.93 | 장내매수 |
| 허재창 (13) | 특수관계인 | 보통주 | 240,000 | 0.39 | 240,000 | 0.39 | - |
| 허재순 (14) | 특수관계인 | 보통주 | 165,735 | 0.27 | 165,735 | 0.27 | - |
| 허재기 (15) | 특수관계인 | 보통주 | 14,015 | 0.02 | 14,015 | 0.02 | - |
| 허재복 (16) | 특수관계인 | 보통주 | 107,486 | 0.17 | 107,486 | 0.17 | - |
| 허윤호 (17) | 특수관계인 | 보통주 | 219,335 | 0.35 | 230,273 | 0.37 | 장내매수 |
| 허신호 (18) | 특수관계인 | 보통주 | 14,318 | 0.02 | 14,318 | 0.02 | - |
| 허윤정 (19) | 특수관계인 | 보통주 | 14,318 | 0.02 | 14,318 | 0.02 | - |
| 허윤희 (20) | 특수관계인 | 보통주 | 14,318 | 0.02 | 14,318 | 0.02 | - |
| 허현정 (21) | 특수관계인 | 보통주 | 14,318 | 0.02 | 14,318 | 0.02 | - |
| 허영준 (22) | 특수관계인 | 보통주 | 11,465 | 0.02 | 11,465 | 0.02 | - |
| 허영조 (23) | 특수관계인 | 보통주 | 91,935 | 0.15 | 91,935 | 0.15 | - |
| 허영진 (24) | 특수관계인 | 보통주 | 15,949 | 0.03 | 16,759 | 0.03 | 장내매수 |
| 허성준 (25) | 특수관계인 | 보통주 | 15,949 | 0.03 | 16,759 | 0.03 | 장내매수 |
| 허수열 (26) | 특수관계인 | 보통주 | 41,353 | 0.07 | 41,353 | 0.07 | - |
| 허재건 (27) | 특수관계인 | 보통주 | 319,323 | 0.52 | 319,323 | 0.52 | - |
| 허재균 (28) | 특수관계인 | 보통주 | 252,775 | 0.41 | 252,775 | 0.41 | - |
| 허재혁 (29) | 특수관계인 | 보통주 | 186,092 | 0.30 | 186,092 | 0.30 | - |
| 허선호 (30) | 특수관계인 | 보통주 | 5,898 | 0.01 | 5,898 | 0.01 | - |
| 허승희 (31) | 특수관계인 | 보통주 | 5,289 | 0.01 | 5,289 | 0.01 | - |
| 허서희 (32) | 특수관계인 | 보통주 | 5,289 | 0.01 | 5,289 | 0.01 | - |
| 허재훈 (33) | 특수관계인 | 보통주 | 150,186 | 0.24 | 150,186 | 0.24 | - |
| 허재인 (34) | 특수관계인 | 보통주 | 46,833 | 0.08 | 50,000 | 0.08 | 장내매수 |
| 허장호 (35) | 특수관계인 | 보통주 | 2,570 | 0.00 | 2,570 | 0.00 | - |
| 허광호 (36) | 특수관계인 | 보통주 | 221,487 | 0.36 | 221,487 | 0.36 | - |
| 하혜정 (37) | 특수관계인 | 보통주 | 146,527 | 0.24 | 146,527 | 0.24 | - |
| 박성원 (38) | 특수관계인 | 보통주 | 147,064 | 0.24 | 147,064 | 0.24 | - |
| 안병요 (39) | 특수관계인 | 보통주 | 25,775 | 0.04 | 38,934 | 0.06 | 장내매수 |
| 이보영 (40) | 특수관계인 | 보통주 | 0 | 0.00 | 3,000 | 0.00 | 장내매수 |
| 성열각 (41) | 특수관계인 | 보통주 | 86,686 | 0.14 | 86,686 | 0.14 | - |
| 나의전 (42) | 특수관계인 | 보통주 | 46,378 | 0.07 | 46,378 | 0.07 | - |
| 정찬기 (43) | 특수관계인 | 보통주 | 30,016 | 0.05 | 32,628 | 0.05 | 장내매수 |
| 임만승 (44) | 특수관계인 | 보통주 | 72,098 | 0.12 | 78,598 | 0.13 | 장내매수 |
| 유병우 (45) | 특수관계인 | 보통주 | 19,100 | 0.03 | 20,216 | 0.03 | 장내매수 |
| 김동환 (46) | 특수관계인 | 보통주 | 6,000 | 0.01 | 6,000 | 0.01 | - |
| 김도중 (47) | 특수관계인 | 보통주 | 47,465 | 0.08 | 47,465 | 0.08 | - |
| 고창현 (48) | 특수관계인 | 보통주 | 2,067 | 0.00 | 2,067 | 0.00 | - |
| 유병하 (49) | 특수관계인 | 보통주 | 0 | 0.00 | 5,000 | 0.01 | 장내매수 |
| 대원산업(주) (50) | 특수관계인 | 보통주 | 647,824 | 1.04 | 693,415 | 1.12 | 장내매수 |
| (주)대원총업 (51) | 특수관계인 | 보통주 | 1,605,500 | 2.59 | 1,605,500 | 2.59 | - |
| 선웅스틸(주) (52) | 특수관계인 | 보통주 | 243,057 | 0.39 | 243,057 | 0.39 | - |
| 대원제강(주) (53) | 특수관계인 | 보통주 | 100,000 | 0.16 | 100,000 | 0.16 | - |
| 대원정밀공업(주) (54) | 특수관계인 | 보통주 | 299,710 | 0.48 | 299,710 | 0.48 | - |
| 황선경 (55) | 특수관계인 | 보통주 | 27,000 | 0.04 | 27,500 | 0.04 | 장내매수 |
| 정경하 (56) | 특수관계인 | 보통주 | 94,512 | 0.15 | 102,155 | 0.16 | 장내매수 |
| 계 | 보통주 | 20,926,935 | 33.75 | 21,205,038 | 34.20 | - | |
| - | - | - | - | - | - | ||
더 좋은 글 작성에 큰 힘이 됩니다.
